ต้องทำอย่างไรเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในพันธบัตรขององค์กร?

ความต้องการระดมทุนผ่านพันธบัตรของเวียดนามนั้นมีมหาศาล แต่จะฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้อย่างไรหลังจากเหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้?

นายฟุง ซวน มินห์ ประธานกรรมการบริหารของ Saigon Ratings พูดคุยเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันของตลาดพันธบัตรเวียดนาม - ภาพ: SR

มี “ช่องโหว่” มากมายในการออกพันธบัตรของบริษัท

การประชุมประจำปี 2024 ของสมาคมผู้จัดอันดับความน่าเชื่อถือในเอเชีย (ACRAA) จัดขึ้นในวันนี้ 6 ธันวาคมที่นครโฮจิมินห์ ภายในกรอบการประชุม มีการจัดสัมมนาภายใต้หัวข้อ “ริเริ่มเพื่อพัฒนาตลาดทุนแห่งเอเชีย” ที่นี่ได้กล่าวถึงปัญหาการระดมทุนผ่านช่องทางพันธบัตร

นายฟุง ซวน มินห์ ประธานคณะกรรมการบริหารของ Saigon Ratings ประเทศเวียดนาม กล่าวในการสัมมนาเชิงปฏิบัติการว่า ณ สิ้นปี 2566 พันธบัตรขององค์กรต่างๆ มีสัดส่วน 38% ของขนาดพันธบัตรทั้งหมดของเวียดนาม ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลมีสัดส่วน 57% ของขนาดพันธบัตรทั้งหมด

มีช่วงหนึ่งที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เช่น ในปี 2562 มูลค่าการออกพันธบัตรขององค์กรจริงสูงถึง 378,507 พันล้านดอง คิดเป็นประมาณ 8% ของ GDP

อย่างไรก็ตาม ในปี 2565 มูลค่าการออกหุ้นกู้ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 272,383 พันล้านดอง หรือประมาณร้อยละ 5 ของ GDP ภายในปี 2566 ตลาดพันธบัตรขององค์กรต่างๆ จะเริ่มฟื้นตัว โดยมีมูลค่าการออกพันธบัตรราว 349,976 พันล้านดอง คิดเป็นร้อยละ 7 ของ GDP

อย่างไรก็ตาม นายมินห์ กล่าวว่าการพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดพันธบัตรขององค์กรยังนำมาซึ่งความท้าทายและความเสี่ยงมากมายอีกด้วย

ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดประการหนึ่งของตลาดพันธบัตรขององค์กรในเวียดนามคือความเสี่ยงด้านเครดิต ธุรกิจจำนวนมากออกพันธบัตรแต่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ตรงเวลา

นอกจากนี้ บริษัทหลายแห่งที่ออกพันธบัตรในเวียดนามไม่ได้ปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วน งบการเงินขาดความโปร่งใส ไม่ครบถ้วน หรือไม่ได้รับการตรวจสอบโดยอิสระ

ส่งผลให้เกิดการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อัตราของบริษัทที่ออกพันธบัตรให้กับประชาชนในตลาดยังต่ำมากเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่ออกโดยเอกชน (ประมาณ 10%)

ขณะเดียวกันการจัดอันดับเครดิตของผู้ออกตราสารและหุ้นกู้ขององค์กรยังไม่กลายมาเป็นวัฒนธรรมปฏิบัติทางธุรกิจตามหลักปฏิบัติสากล

C การเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนถือเป็นกุญแจสำคัญ

ผู้เชี่ยวชาญต่างเห็นพ้องต้องกันว่าการจัดอันดับเครดิตมีความสำคัญมากต่อการพัฒนาตลาดทุนในแต่ละประเทศ - ภาพ: SR

นายฟุง ซวน มินห์ กล่าวว่า เวียดนามกำลังเผชิญกับขั้นใหม่ของการพัฒนาเศรษฐกิจ ควบคู่ไปกับการพัฒนาตลาดทุน

อย่างไรก็ตาม จากปัญหาที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนโดยเฉพาะประสบภาวะวิกฤต ดังนั้นการฟื้นฟูและเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนจึงเป็นกุญแจสำคัญสำหรับตลาดพันธบัตรที่จะตอบสนองต่อความต้องการเงินทุนจำนวนมากของระบบเศรษฐกิจ และเป็นช่องทางเงินทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับธุรกิจ

ประธานบริษัท Saigon Ratings เชื่อว่ามี 3 ประเด็นที่จะสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนในตลาดพันธบัตรอีกครั้ง ประการแรก การจัดการกับกรณีเชิงลบของหน่วยงานจัดการกำลังค่อยๆ ฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ประการที่สอง ความไว้วางใจนี้ยังขึ้นอยู่กับองค์กรที่ออกเป็นหลักด้วย จะต้องมีแผนธุรกิจ การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ รักษาความน่าเชื่อถือด้วยทุกวิถีทาง ชำระหนี้ให้ครบถ้วนและตรงเวลาตามที่ตกลง

ประการที่สาม หน่วยงานที่ปรึกษาต้องให้คำแนะนำและคำปรึกษาแก่ผู้ลงทุนอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการยอมรับความเสี่ยง เนื่องจากพันธบัตรแต่ละประเภทจะมีระดับความเสี่ยงและผลกำไรที่แตกต่างกัน

ดังนั้น การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้องกับหลักประกันจึงเป็นเครื่องมือที่องค์กรผู้ออกหลักทรัพย์ใช้เพื่อสร้างความมั่นใจและความสบายใจให้กับผู้ลงทุนว่าช่องทางการลงทุนนั้นปลอดภัยและมั่นคง

ล่าสุด กฎหมายหลักทรัพย์ที่แก้ไขใหม่ซึ่งผ่านโดยรัฐสภา ซึ่งมีกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการจัดอันดับเครดิตจำนวนหนึ่ง คาดว่าจะช่วยเอาชนะปัญหาเหล่านี้ได้เช่นกัน

นายอัตสึชิ มาสุดะ ประธาน ACRAA กล่าวในงานประชุมว่า นับตั้งแต่มีการจัดประชุมประจำปีในประเทศไทย สมาชิกของสมาคมต่างยืนยันอย่างต่อเนื่องว่าการจัดอันดับเครดิตมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการพัฒนาตลาดทุนในแต่ละประเทศ

“เมื่อตัดสินใจลงทุนในสาขาใดสาขาหนึ่ง จำเป็นต้องมีข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อให้ตัดสินใจได้อย่างรวดเร็ว ข้อมูลเหล่านี้ไม่เพียงแต่เกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มของธุรกิจเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับหน่วยงานจัดอันดับเครดิตและนักลงทุนอีกด้วย โดยข้อมูลเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการพัฒนาตลาดของประเทศต่างๆ” เขากล่าวเน้น

ที่มา: https://tuoitre.vn/lam-gi-de-lay-lai-niem-tin-cho-trai-phieu-doanh-nghiep-20241206215405126.htm