จะป้องกันความเสี่ยงจากราคากาแฟที่ผันผวนอย่างรุนแรงได้อย่างไร?

ตามข้อมูลของ MXV ราคาของกาแฟโรบัสต้าในตลาด European Intercontinental Exchange ทำลายสถิติสูงสุดในอดีตไปแล้ว โดยมีช่วงหนึ่งเคยทะลุ 5,700 เหรียญสหรัฐต่อตันด้วยซ้ำ

หลังจากพุ่งขึ้นเกือบสูงสุดในประวัติศาสตร์ ราคาของกาแฟเวียดนามกลับลดลงอย่างรวดเร็ว ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนเช่นนี้ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เวียดนาม (MXV) เชื่อว่าผู้เข้าร่วมตลาดกาแฟ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ประกอบการส่งออก ควรให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านราคาผ่านตลาดผลิตภัณฑ์กาแฟมากขึ้น นี่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเมื่อราคามีความผันผวน โดยเฉพาะเมื่อพืชกาแฟในปี 2024-2025 ของประเทศเราอยู่ในช่วงอุปทานหลักสู่โลก

ราคาของกาแฟพลิกกลับมา “ร่วง” หลังเกือบถึงจุดสูงสุด

เดือนพฤศจิกายนนี้ ทั้งราคาของกาแฟโลกและในประเทศเพิ่มสูงเป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูล MXV ราคาของกาแฟโรบัสต้าในตลาดแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศในยุโรป (ICE-EU) ทำลายสถิติสูงสุดในอดีตไปแล้ว โดยเคยทะลุ 5,700 เหรียญสหรัฐต่อตันมาแล้วครั้งหนึ่ง ณ สิ้นสุดการซื้อขายวันที่ 30 พฤศจิกายน ราคาของกาแฟโรบัสต้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 และเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับช่วงต้นเดือน สอดคล้องกับราคาตลาดโลก โดยราคาเมล็ดกาแฟเขียวในบริเวณที่สูงตอนกลางและภาคใต้ ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน อยู่ที่ 130,000 ดอง/กก. ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วถึง 2 เท่า และยิ่งใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายน ซึ่งหยุดอยู่ที่ 134,400 ดอง/กก.

แนวโน้มราคากาแฟโรบัสต้าและกาแฟเวียดนาม

MXV เชื่อว่าการเก็งกำไร ซึ่งเป็นปัจจัยลักษณะเฉพาะของตลาดผลิตภัณฑ์กาแฟ เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาของกาแฟพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนที่ผ่านมา นอกเหนือจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ต้นปี 2567 อีกด้วย

นับตั้งแต่ที่นายโดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปี 2024 ตลาดได้เห็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและโลหะมีค่า ไปสู่ช่องทางการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูง เช่น กาแฟและโกโก้ เมื่อรวมกับความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทาน ตลาดจึงมีความหวังมากขึ้นว่าราคาของกาแฟจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ส่งผลให้บรรดานักเก็งกำไรต่างเพิ่มสถานะการซื้อของตนมากขึ้น

ในด้านอุปทาน-อุปสงค์ ฝนได้กลับมาตกในพื้นที่ปลูกกาแฟหลักของบราซิลอีกครั้งตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่ปริมาณฝนยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับภัยแล้งรุนแรงหลายเดือนก่อนหน้านั้น ทำให้ตลาดมีความมั่นใจเพิ่มมากขึ้นว่าผลผลิตกาแฟของประเทศในปี 2567-2568 และ 2568-2569 จะต่ำ หน่วยงานรัฐบาลบราซิลสำหรับการจัดหาพืชผล (CONAB) ได้ลดคาดการณ์การผลิตในปี 2024-25 ลงเหลือ 54.8 ล้านกระสอบ ลดลงร้อยละ 7 จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ และลดลงประมาณ 300,000 กระสอบจากฤดูกาลก่อนหน้า ในเวลาเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษา StoneX คาดการณ์ว่าผลผลิตกาแฟในปีการเพาะปลูก 2025-2026 จะลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับปีการเพาะปลูก 2024-2025 เหลือ 65.6 ล้านกระสอบขนาด 60 กิโลกรัม

ในเวียดนาม เดือนพฤศจิกายนมักเป็นช่วงเวลาที่ผลผลิตกาแฟพืชใหม่เริ่มเข้าสู่ตลาด และการส่งออกก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ปีนี้เกษตรกรไม่ได้รีบขาย ทำให้การส่งออกพืชผลใหม่ยังคงมีแนวโน้มไม่ดีนัก ตามข้อมูลของกรมศุลกากร ในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤศจิกายน ประเทศของเราส่งออกกาแฟไปเพียง 20,933 ตัน ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 45% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 และลดลงถึง 3% เมื่อเทียบกับช่วง 15 วันแรกของเดือนตุลาคม

นายเหงียน หง็อก กวีญ รองผู้อำนวยการทั่วไปของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เวียดนาม (MXV)

นาย Nguyen Ngoc Quynh รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ MXV ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพัฒนาในตลาดกาแฟโดยอ้างอิงจากบทเรียนในอดีตว่า หลังจากที่ราคากาแฟพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากปัจจัยเก็งกำไร ก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อนำราคากลับสู่ระดับราคาที่ถูกต้องซึ่งกำหนดโดยหลักการของอุปสงค์และอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเวียดนามกำลังอยู่ในกระบวนการผลักดันอุปทานกาแฟพืชใหม่สู่ตลาด ดังนั้นราคาจึงมีแนวโน้มที่จะลดลงมากกว่าราคาตลาดโลก

การป้องกันความเสี่ยงผ่านการซื้อขายล่วงหน้าของกาแฟ

นาย Quynh กล่าวว่า เมื่อเผชิญกับความผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาดกาแฟในช่วงปีที่ผ่านมา กาแฟเป็นสินค้าที่มีความอ่อนไหวต่อข้อมูลอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงปัจจัยมหภาคมาก ดังนั้น การป้องกันความเสี่ยงด้านราคาผ่านตลาดอนุพันธ์กาแฟ โดยเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จึงมีความจำเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในปัจจุบันเวียดนามเป็นประเทศผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก และในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปีซึ่งเป็นช่วงเก็บเกี่ยวผลผลิตตามฤดูกาล กิจกรรมการส่งออกก็คึกคัก ราคาก็ผันผวนอย่างมาก และมีแนวโน้มที่จะกลับทิศ

ในทางทฤษฎี การป้องกันความเสี่ยงผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกาแฟถือเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับธุรกิจกาแฟในการป้องกันความผันผวนของราคาที่ไม่พึงประสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของกาแฟมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายคือผู้ซื้อและผู้ขาย ในกรณีนี้ ผู้ซื้อจะต้องตกลงที่จะซื้อกาแฟในปริมาณหนึ่งในราคาที่แน่นอนในเวลาหนึ่งๆ ในอนาคต และผู้ขายจะต้องตกลงที่จะขายกาแฟในราคาดังกล่าว การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกาแฟช่วยให้ธุรกิจต่างๆ มั่นใจได้ว่าราคาผลิตภัณฑ์ของตนจะคงที่ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงอันเกิดจากความผันผวนของราคา

ประโยชน์ของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟ

ตัวอย่างเช่น หากผู้ส่งออกกาแฟของเวียดนามกังวลว่าราคากาแฟจะลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนหน้า พวกเขาสามารถลงนามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อขายกาแฟในราคาคงที่ได้ สิ่งนี้ช่วยให้ธุรกิจสามารถปกป้องกำไรได้แม้ว่าราคากาแฟในตลาดจะลดลงก็ตาม

นอกจากนี้ การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากาแฟยังถือเป็นอีกวิธีหนึ่งในการรับประกันแหล่งที่มาของสินค้าสำหรับผู้ค้าทางกายภาพในกรณีที่สินค้า "หลุดตลาด" ในระหว่างการทำธุรกรรมจริง ในความเป็นจริงเมื่อราคาผันผวนอย่างรวดเร็วและรุนแรงเกินไป ความเป็นไปได้ที่จะ “ทำลาย” สัญญาและเกิดผลประโยชน์ให้กับตัวเองก็มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นได้มาก ณ เวลานี้การทำธุรกรรมกาแฟผ่านตลาดอนุพันธ์ด้วยรูปแบบการจัดส่งและรับสินค้าจริงสามารถช่วยให้คู่สัญญามั่นใจถึงแหล่งที่มาของกาแฟสำหรับกิจกรรมเชิงพาณิชย์ได้

มีตัวอย่างจริงในช่วงต้นปี 2024 ที่ราคาของกาแฟเวียดนามพุ่งสูงถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ เกษตรกรจำนวนมากไม่ได้ทำธุรกรรมตามที่ตกลงไว้ก่อนหน้านี้ ในเวลานี้ธุรกิจส่งออกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก โดยไม่มีกาแฟที่จะจัดส่งให้กับพันธมิตรต่างประเทศตามที่ได้ลงนามไว้ก่อนหน้านี้ หลายธุรกิจต้องหันมาซื้อสินค้าจากตลาดอนุพันธ์เพื่อให้ได้สินค้าจริงสำหรับการส่งออก

การป้องกันความเสี่ยงผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกาแฟถือเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับธุรกิจในอุตสาหกรรมกาแฟในการปกป้องตนเองจากความผันผวนราคาอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของกาแฟอาจลดลงอย่างรวดเร็ว การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะช่วยลดความเสี่ยง ปกป้องผลกำไร และสร้างเสถียรภาพให้กับธุรกิจ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้บรรลุประสิทธิภาพสูงสุด ธุรกิจต่างๆ ยังคงต้องมีกลยุทธ์ที่ชัดเจน ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับตลาด และปัจจัยที่มีผลต่อราคาของกาแฟ

ที่มา: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html