คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอดัชนี VNDiamond ในไตรมาส 4 ปี 2567

แม้ว่าจะตรงตามเกณฑ์ P/E ตามกฎดัชนีใหม่ แต่ SSI Research เชื่อว่าหุ้น MWG ไม่เป็นไปตามเงื่อนไขอัตราส่วนการเป็นเจ้าของของนักลงทุนต่างชาติ (FOL) ดังนั้นหุ้นเหล่านี้จะไม่รวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ VNDiamond ในไตรมาสที่ 4

หุ้น Vincom Retail มีความเสี่ยงที่จะถูกถอดออกจากตะกร้าของ VNDiamond ในช่วงการปรับโครงสร้างใหม่ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2568

ฝ่ายวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ SSI (SSI Research) เพิ่งเผยแพร่รายงานคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในพอร์ตโฟลิโอดัชนี VNDiamond ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ตามการวิจัยของ SSI ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) ได้ออกกฎดัชนี VNDiamond เวอร์ชัน 3.0 เพื่อแทนที่เวอร์ชัน 2.1 โดยจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ช่วงตรวจสอบในเดือนตุลาคม 2024 ETF จะปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอใหม่ในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 ตามกฎใหม่ และคาดว่าจะปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอเสร็จสิ้นในวันที่ 1 พฤศจิกายน

ด้วยเหตุนี้ กฎดัชนีใหม่จึงมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อกำหนดเงื่อนไขเกี่ยวกับสภาพคล่องของหุ้นให้เข้มงวดยิ่งขึ้น ในขณะเดียวกันก็ผ่อนปรนเงื่อนไขเกี่ยวกับอัตราการถือครองของนักลงทุนต่างชาติ (FOL) เพื่อให้มั่นใจว่ามีหุ้นจำนวนเพียงพอสำหรับการรวมอยู่ในดัชนี นอกจากนี้ กฎใหม่ยังแก้ไขเงื่อนไขตัวกรอง P/E (ค่าสัมประสิทธิ์ที่สะท้อนความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นและรายได้สุทธิต่อหุ้น (EPS)) เพิ่มกฎสำหรับการกำหนดตะกร้าหุ้นอย่างเป็นทางการ และเพิ่มพารามิเตอร์ wS เพื่อจำกัดความผันผวนของดัชนี

โดยใช้ข้อมูลชั่วคราว ณ วันที่ 5 กันยายน SSI Research คาดการณ์ว่าพอร์ตโฟลิโอดัชนี VNDiamond จะไม่เปลี่ยนแปลงองค์ประกอบในช่วงนี้ โดยมีหุ้น 18 ตัว รวมถึงหุ้นธนาคาร 10 ตัวและหุ้นที่ไม่ใช่ธนาคาร 8 ตัว

นอกจากนี้ ยังมีประเด็นสำคัญบางประการที่ SSI Research ระบุ คือ VRE มี FOL ต่ำกว่า 65% และไม่มีสิทธิ์ที่จะรักษาดัชนีไว้ ภายใต้กฎใหม่ VRE จะถูกวางไว้ในกลุ่มที่รอการคัดออกและต้องมีค่าสัมประสิทธิ์ wS เท่ากับ 50% ซึ่งเทียบเท่ากับการลดน้ำหนักสต๊อกลง 50%

ในช่วงต่อไปนี้ หากไม่สามารถปรับปรุง FOL เหนือ 65% ได้ VRE อาจถูกถอดออกจากดัชนีทั้งหมด เนื่องจาก VRE ยังคงอยู่ในดัชนีในช่วงนี้ จำนวนหุ้นที่ไม่ใช่ธนาคารยังเพียงพอที่ 8 หุ้น จึงไม่จำเป็นต้องคัดเลือกหุ้นใหม่มาทดแทน

ส่วน MWG นั้น SSI Research กล่าวว่าหุ้นตัวนี้ได้ผ่านเกณฑ์ P/E ตามกฎดัชนีใหม่แล้ว (

นอกจากนี้ NLG, KDH, VPB และ BMP คาดว่าจะเพิ่มน้ำหนักเนื่องจากการปรับมาตราส่วนสัมประสิทธิ์ wFOL ในขณะเดียวกันหุ้นที่เหลือจะลดน้ำหนักเพื่อสร้างความสมดุลให้กับพอร์ตการลงทุน

ในบรรดากองทุน ETF ที่ลงทุนในตลาด ปัจจุบันมีกองทุน ETF ที่ใช้ดัชนี VNDiamond เป็นข้อมูลอ้างอิงอยู่ 5 กองทุน ได้แก่ DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond และ ABF VNDiamond โดยมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิรวมอยู่ที่ประมาณ 12,600 พันล้านดอง ณ วันที่ 5 กันยายน 2567 เฉพาะกองทุน DCVFMVN Diamond ปัจจุบันมีมูลค่าทรัพย์สินรวมอยู่ที่ประมาณ 12,100 พันล้านดอง

นอกจากนี้ SSI Research ยังได้ประมาณการน้ำหนักและธุรกรรมของพอร์ตดัชนีของกองทุน DCVFMVN Diamond ซึ่งคาดว่า VPB จะซื้อหุ้นจำนวน 9.9 ล้านหุ้น คาดว่า KDH และ NLG จะซื้อหุ้นจำนวน 8.4 ล้านหุ้นและ 6.6 ล้านหุ้นตามลำดับ ขณะที่ VRE คาดว่าจะขายหุ้นจำนวน 8.9 ล้านหุ้น ส่วน OCB ก็อาจขายหุ้นจำนวน 3.4 ล้านหุ้นเช่นกัน

ที่มา: https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html