หุ้น PVD กลับสู่ช่วงราคาสูง รอโครงการล็อต B

หลังจากที่ตลาดอยู่ในภาวะซบเซาตั้งแต่ต้นปี ปัจจุบันตลาดหุ้นกลับมีการเติบโตในเชิงบวก โดยมีกระแสเงินสดไหลกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา

ในบริบทดังกล่าว หุ้นขนาดใหญ่และเล็กจำนวนมากใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าวเพื่อทำลายสถิติ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้น PVD ของ Oil and Gas Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) ในการซื้อขายเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน เพิ่มขึ้นเกือบ 4.3% เป็น 24,400 ดองต่อหุ้น จึงกลับสู่ระดับราคาสูงสุดในรอบ 14 เดือน นับตั้งแต่เดือนเมษายนปีที่แล้ว

หากเทียบกับจุดต่ำสุดในระยะยาวในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ราคาตลาดของ PVD เพิ่มขึ้นเกือบ 88% เป็น 24,150 ดองต่อหุ้น มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นกว่า 6,300 พันล้านดองหลังจากครึ่งปี สูงถึงเกือบ 13,600 พันล้านดอง ขณะเดียวกันดัชนี VN เพิ่มขึ้น 1.6% นับตั้งแต่ต้นปีและเพิ่มขึ้น 3% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ในเดือนกันยายน 2022 ก่อนที่จะมีการประกาศนำหุ้น PVD เข้าในรายชื่อหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถซื้อขายแบบมาร์จิ้นได้ เนื่องจากกำไรหลังหักภาษีของผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ของ PV Drilling ใน 6 เดือนแรกของปี 2022 ติดลบเกือบ 116 พันล้านดอง กลุ่มกองทุนที่บริหารโดย Dragon Capital จึงซื้อหุ้น PVD เพิ่มอีก 3.1 ล้านหุ้น "อย่างรวดเร็ว"

ประสิทธิภาพของหุ้น PVD ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา (ที่มา: TradingView)

ดังนั้น หุ้นตัวนี้จึงพุ่งทะลุขึ้นไปแตะเพดานราคาได้ในช่วงหนึ่ง ก่อนที่แรงขายทำกำไรจะทำให้กรอบแคบลง หุ้น PVD ปิดตลาดวันที่ 14 ก.ย. เพิ่มขึ้น 2.9% ต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกันที่ราคาทะลุ 24,000 VND ต่อหุ้น จากจุดต่ำสุดที่ได้รับการยืนยันเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม หุ้นนี้ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 60% ในเวลาเพียง 2 เดือนเศษ

นอกจากนี้ รายงานจากบริษัทหลักทรัพย์มักประเมินเสมอว่าหุ้น PVD มีศักยภาพในการเติบโต และแนะนำให้ลงทุน เนื่องจากราคาค่าเช่าแท่นขุดตั้งแต่จุดต่ำสุดในปี 2022 จะยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ PVD จะเริ่มลงนามสัญญาเช่าใหม่ ดังนั้นหุ้นตัวนี้จึงมีความน่าสนใจจากกระแสเงินสดจากการลงทุนในตลาด

PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2544 บนพื้นฐานของ Offshore Petroleum Technical Services Enterprise (PTSC Offshore) ในปี 2009 บริษัท Vietnam Oil and Gas Drilling Investment Joint Stock Company (PVD Invest) ได้รวมเข้าเป็น Oil and Gas Drilling and Drilling Services Joint Stock Corporation โดยเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 2,105 พันล้านดอง PV Drilling ดำเนินกิจการในสาขาการเป็นเจ้าของและการดำเนินการแท่นขุดเจาะนอกชายฝั่งและบนชายฝั่ง

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวไว้ อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซโดยทั่วไปและหุ้น PVD โดยเฉพาะมีลักษณะเป็นวัฏจักร โดยขึ้นอยู่กับการผันผวนของราคาน้ำมันและราคาเช่าแท่นขุดเจาะทั่วโลกเป็นอย่างมาก

ล่าสุดกลุ่มน้ำมันและก๊าซได้รับข้อมูลสนับสนุนเชิงบวกจากการดำเนินโครงการในประเทศที่สำคัญโดยทั่วไปคือโครงการยักษ์ใหญ่ Block B-O Mon

โรงไฟฟ้าโอมอนทั้ง 4 แห่งมีกำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 3.8 กิกะวัตต์ คิดเป็นประมาณ 10.2% ของกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในประเทศภายในปี 2573 (ที่มา: สสส.)

SSI Securities ให้ความเห็นว่า PVD เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากโครงการนี้เนื่องจากมีบทบาทสำคัญในการก่อสร้างและกระบวนการขุดเจาะต้นน้ำเพื่อดำเนินการผลิตก๊าซครั้งแรกในปี 2569

ดังนั้น แม้ว่าตลาดจะอยู่ในช่วงดึงดันรอบระดับอ้างอิง กลุ่มหุ้นน้ำมันและก๊าซก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ สวนทางกับตลาดทั่วไป โดย PVS, PXS, PVC, POS,… ทั้งหมดเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในมูลค่า PVS พุ่งสูงถึง 8% PVB ยังตั้งเพดานเพิ่มเป็น "ไม่มีผู้ซื้อ" อีกด้วย

โครงการ Block B – O Mon เป็นชุดโครงการพัฒนา ใช้ประโยชน์ และขนส่งก๊าซธรรมชาติจากแหล่งก๊าซธรรมชาติต้นน้ำที่ Block B&48/95 และ Block 52/97 ไปยังโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนก๊าซธรรมชาติปลายน้ำ คาดว่าการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) สำหรับโครงการนี้จะได้รับการอนุมัติในเดือนมิถุนายน 2566 และคาดว่าจะผลิตก๊าซแรกได้ในปี 2569

จากสมมติฐานที่ว่า FID จะได้รับการอนุมัติภายในสิ้นปี 2023 SSI Research คาดการณ์ว่าหุ้น PVD จะสามารถสร้างอัตรากำไรสุทธิแบบ CAGR ได้ถึง 26% ในช่วงปี 2023-2026 ซึ่งปริมาณงานคงค้างจากโครงการ Block B จะเป็นปัจจัยสำคัญต่ออัตราการเติบโตนี้

ด้านภาพทางการเงิน ในไตรมาส 1 ปี 2566 PVD บันทึกรายได้สุทธิ 1,226 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ต้นทุนขายลดลง 8% เหลือ 988,000 ล้านดอง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 238,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้น 240% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกปี 2565

รายได้ทางการเงินของบริษัทเพิ่มขึ้น 78% แตะที่เกือบ 48,000 ล้านดอง ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 77 เป็น 98,500 ล้านดอง ส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 159 เป็น 69,300 ล้านดอง

ขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 และร้อยละ 29 ตามลำดับ อยู่ที่ 1.38 พันล้านดอง และ 111.4 พันล้านดอง ส่งผลให้บริษัทมีกำไรหลังหักภาษี 52.3 พันล้านดอง ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนขาดทุน 75.1 พันล้านดอง

ตามคำอธิบาย แท่นขุดเจาะแบบสามขาทั้งหมดดำเนินงานอย่างต่อเนื่องในไตรมาสแรกของปี 2566 เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2565 อัตราการใช้งานแท่นขุดเจาะแบบสามขาอยู่ที่เพียง 55% เท่านั้น นอกจากนี้ ราคาเช่าแท่นขุดเจาะแบบสามขาในไตรมาสแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 20 เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2565 และกำไรที่แบ่งปันจากบริษัทร่วมทุนก็เพิ่มขึ้นด้วย

ในปี 2023 PV Drilling มีแผนที่จะสร้างรายได้รวม 5,400 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรรวมหลังหักภาษีจะสูงถึง 100,000 ล้านดอง ขณะที่ในปี 2565 จะขาดทุน 155,000 ล้านดอง ดังนั้นเมื่อเทียบกับผลลัพธ์ที่ทำได้ PVD ก็บรรลุเป้าหมายรายได้ 22% และบรรลุเป้าหมาย กำไร ประจำปี 52.3%

แหล่งที่มา: https://www.nguoiduatin.vn/co-phieu-pvd-tro-lai-vung-gia-cao-ngong-cho-du-an-lo-b-o-mon-a612947.html