'ฉลาม' ถุ้ย บริหารอีกรุ๊ปอย่างไร ก่อนโดนจับกุม

Egroup ของ "Shark" Thuy ดำเนินงานมาหลายปีโดยอาศัยเลเวอเรจทางการเงิน ระดมเงินได้หลายพันล้านดอง แต่ในท้ายที่สุด บริษัทก็ยังคงเป็นหนี้นักลงทุน หักเงินเดือนพนักงาน และไม่ยอมจ่ายค่าเล่าเรียน

นาย Nguyen Ngoc Thuy ประธานคณะกรรมการบริษัท Egroup Education Corporation เพิ่งถูกจับกุมในข้อหาฉ้อโกงและยักยอกทรัพย์สิน ก่อนหน้านี้นักลงทุนหลายรายกล่าวหาว่านาย Thuy ฉ้อโกงโดยการโอนหุ้นของ Egroup

Egroup ก่อตั้งโดย "Shark" Thuy ในปี 2008 ระบบนิเวศของกลุ่มครอบคลุมหลายสาขา ตั้งแต่การศึกษา การฝึกอบรม การดูแลสุขภาพ ไปจนถึงอาหาร บริษัทที่โดดเด่นที่สุดคือ Apax Holdings (IBC) ซึ่งอยู่เบื้องหลังเครือศูนย์กลางภาษาอังกฤษ Apax Leaders ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนรายเดียวและเป็นผู้ออกแบบข้อตกลงการลงทุนครั้งใหญ่หลายรายการ บริษัท Egame และบริษัท Ecapital ที่เหลือเป็นหน่วยที่ Egroup ใช้ระดมทุน

ช้าในการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุน

ตั้งแต่ปี 2017 Egame และ Ecapital ได้เรียกร้องนักลงทุนผ่าน "ข้อตกลงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์" เพื่อแลกกับหุ้นของบริษัทแม่ Egroup ภายใต้ข้อตกลง ผู้ลงทุนจะต้องถือหุ้นนี้เป็นระยะเวลาหนึ่ง (โดยทั่วไปคือหนึ่งปี) ในวันที่ชำระเงิน Egroup ได้มุ่งมั่นที่จะหาพันธมิตรหรือซื้อกลับโดยตรงในราคาที่สูงกว่าราคาขายหรือแจกหุ้นจำนวนหนึ่งเพื่อลงนามในข้อตกลงใหม่

โดยเบื้องต้นนักลงทุนอาจทำกำไรได้ 20-25% จากส่วนต่างราคาหุ้น (ปี 2560-2561) จากนั้นค่อยๆ ลดลงเหลือ 17-18% ในปี 2562-2563 ในปี 2564 อัตราดอกเบี้ยจะเหลือเพียง 14-15% ต่อปีเท่านั้น

ก่อนปี 2020 Egroup ชำระดอกเบี้ยเต็มจำนวน แต่ตั้งแต่ต้นปี 2563 บริษัทของ “ฉลาม” ถุ้ย เริ่มชะลอการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุน เพราะประสบปัญหาทางธุรกิจจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 หลังจากนั้นบริษัทก็เงียบหายไป

ความล่าช้าในการจ่ายดอกเบี้ยแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับผู้ถือพันธบัตรในธุรกิจที่อยู่ในระบบนิเวศของนาย Thuy เช่นกัน

เมื่อถูกถาม ผู้นำ Egroup ปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่าที่จะแจ้งให้ VnExpress ทราบถึงจำนวนหนี้ทั้งหมดและผู้ลงทุนที่เข้าร่วมในข้อตกลงความร่วมมือและพันธบัตร สาเหตุคือ “พนักงานมีน้อยจึงปิดหนี้ไม่ได้”

นายเหงียน ง็อก ถวี ประธานบริษัท Egroup Corporation ในการประชุมออนไลน์กับผู้ถือหุ้นและนักลงทุน เมื่อเดือนสิงหาคม 2023 ภาพหน้าจอ — นายเหงียน ง็อก ถวี ประธานบริษัท Egroup Corporation ในการประชุมออนไลน์กับผู้ถือหุ้นและนักลงทุน เมื่อเดือนสิงหาคม 2023 *ภาพหน้าจอ*

จากข้อมูลตลาดหลักทรัพย์ฮานอย (HNX) ระบบนิเวศของนายถุ้ย ในช่วงปี 2561-2564 ได้ออกพันธบัตร 6 ล็อต มูลค่ารวมกว่า 1,340 พันล้านดอง อัตราดอกเบี้ย 12-15%

เนื่องจากไม่สามารถชำระเงินให้นักลงทุนได้ตรงเวลา คณะกรรมการบริหารของ Egroup จึงขอขยายเวลาออกไปอีก 3-5 ปี จนถึงปี 2028 ซึ่งถือเป็นสถานการณ์ที่มองโลกในแง่ดีที่สุด พวกเขายังคาดหวังที่จะลดดอกเบี้ยที่ผ่านมาและหยุดการเรียกเก็บดอกเบี้ยใหม่จนกว่าจะชำระหนี้หมด สำหรับนักลงทุนที่ไม่สามารถรอได้ Egroup มีแผนการจ่ายเงินตอบแทน รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ แพ็คเกจการลงทุนสำหรับ "แฟรนไชส์" ศูนย์ภาษาอังกฤษ การเรียนภาษาอังกฤษ และเครื่องใช้ในครัวเรือน

ผิดกำหนดเวลาการชำระค่าเล่าเรียน

นอกจากการล่าช้าในการชำระเงินคืนให้แก่ผู้ลงทุนแล้ว บริษัทของ “Shark” Thuy ยังล้มเหลวในการชำระเงินคืนค่าธรรมเนียมการเรียนการสอนที่ศูนย์ภาษาอังกฤษ Apax Leaders ซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของระบบนิเวศของ Egroup อีกด้วย

ตั้งแต่ปลายปี 2019 ศูนย์ภาษาอังกฤษ Apax Leaders ได้รับการร้องเรียนจากผู้ปกครองจำนวนมากในนครโฮจิมินห์ ฮานอย ดักลัก และดานัง โดยเรียกร้องคืนเงินค่าเล่าเรียนหลายพันล้านดอง เนื่องจากคุณภาพการสอนไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง "เอาเงินไปและทอดทิ้งลูกค้า" และหยุดดำเนินการ

หลังจากขอให้ผู้ลงทุนเลื่อนการชำระหนี้ Egroup ก็ได้ปรับโครงสร้าง Apax Leaders และประกาศว่าจะเสร็จสิ้นขั้นตอนแรกภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2023 ในเวลานั้น เครือข่ายนี้มีศูนย์ทั้งหมด 38 แห่ง โดยส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในภาคเหนือ

แต่ศูนย์ที่กลับมาเปิดก็ปิดตัวไปทีละแห่ง ฝ่ายบริหารชี้แจงว่า เนื่องจากรายได้ต่ำ โดยส่วนใหญ่มาจากการรับนักศึกษาเก่าที่ชำระค่าเล่าเรียนไปแล้วคืน ทำให้แหล่งรายได้ใหม่ยังคงจำกัด ส่วนศูนย์ในนครโฮจิมินห์ นายถุ้ย กล่าวว่า เผชิญ “ความยากลำบากพิเศษ” เพราะผู้ปกครองไม่ยอมให้ลูกหลานเรียนต่อ “กดดัน” และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการศึกษา

หลังจากการเจรจามากมาย ในเดือนมีนาคมของปีที่แล้ว บริษัทได้แบ่งกลุ่มผู้ปกครองออกเป็นสองกลุ่มซึ่งมีกำหนดการชำระเงินคืนที่แตกต่างกัน ผู้ปกครองจำนวนมากในกลุ่ม 1 ได้รับเงินคืนเต็มจำนวนโดยแบ่งเป็น 3 งวด ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม 2023 ส่วนกลุ่มที่สองได้รับสัญญาว่าจะได้รับเงินคืนค่าเล่าเรียนเป็น 5 งวดๆ ละ 20% โดยคาดว่าจะได้รับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงเดือนเมษายน 2024 อย่างไรก็ตาม ในเวลาต่อมา Apax Leaders ก็ไม่ได้ทำตามคำมั่นสัญญาและเสนอแผนงานใหม่ซึ่งจะขยายเวลาออกไปจนถึงสิ้นปี 2025

ในช่วงปลายปี 2023 ศูนย์กลางภาษาอังกฤษแห่งนี้ได้ประกาศล้มละลาย ตามข้อมูลจากกรมศึกษาธิการและฝึกอบรมนครโฮจิมินห์ Apax เป็นหนี้พ่อแม่ชาวเวียดนามมากกว่า 108,000 ล้านดอง ได้ชำระไปแล้ว 14,200 ล้านดอง และมีเงินเหลืออยู่เกือบ 94,000 ล้านดอง หน่วยงานนี้เสนอแผนชำระหนี้ให้หมดทีละน้อยตั้งแต่ปี 2568 โดยจ่ายเงินให้ผู้ปกครองแต่ละรายไตรมาสละ 4.5 ล้านดองจนกว่าจะหมด

วันนี้ ผู้นำ Apax ได้ประกาศว่าการคืนเงินให้ผู้ปกครองถูกระงับ หลังจากที่ "Shark" Thuy ถูกจับในข้อหาฉ้อโกงและยักยอกทรัพย์สิน

เพราะเหตุใด Egroup จึงอยู่ในภาวะวิกฤต?

ในความเป็นจริงระบบนิเวศของ Egroup นั้นมีความไม่แน่นอน เนื่องจากรูปแบบการดำเนินงานของบริษัทต่างๆ ขึ้นอยู่กับการกู้ยืมทางการเงินเป็นอย่างมาก Egroup ซึ่งมี Apax Leaders เป็นแกนหลัก อาศัยเงินทุนที่ระดมได้จากนักลงทุนเพื่อเปิดเครือข่ายการศึกษาและโรงเรียนเพิ่มเติม จากนั้นจึงขยายสู่ภาคการดูแลสุขภาพ การทำอาหาร และการลงทุนทางการเงิน

ก่อนปี 2019 เครือข่าย Apax Leaders ได้เปิดเครือข่ายการปฏิบัติการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ภาคเหนือจนถึงภาคใต้ โดยมีสถานที่สอนถึง 130 แห่งในช่วงสูงสุด ภายในสิ้นปี 2562 บริษัทที่อยู่เบื้องหลังคือ Apax Holdings มีหนี้สินรวมประมาณ 1,974 พันล้านดอง ซึ่งมากกว่ามูลค่าสุทธิของบริษัทถึง 2.1 เท่า

เมื่อตอบคำถามของ VnExpress ในช่วงปลายปี 2022 นาย Nguyen Ngoc Thuy ยอมรับว่าระบบนิเวศน์ "เผชิญกับความยากลำบากและข้อเสียเปรียบในหลาย ๆ ด้าน" โดยด้านที่ใหญ่ที่สุดคือกระแสเงินสด ขณะเดียวกัน ในการประชุมนักลงทุนเมื่อต้นเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566 ประธาน Egroup กล่าวว่า สาเหตุหลักของวิกฤตนี้คือรูปแบบธุรกิจแบบ "เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยการกู้ยืม"

แต่นักลงทุนหลายรายมีความเห็นที่แตกต่างออกไป พวกเขาสงสัยว่า Egroup และนาย Nguyen Ngoc Thuy ได้นำเงินทุนที่ระดมทุนมาลงทุนในหลักทรัพย์ สกุลเงินดิจิตอล อสังหาริมทรัพย์... แทนที่จะนำไปลงทุนในกิจกรรมทางธุรกิจหลัก

เกี่ยวกับเรื่องนี้ นายถุ้ยเคยปฏิเสธ โดยบอกว่าเขาไม่เคยลงทุนในหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัลเลย แต่ในรายงานทางการเงินของบริษัทในเครือ Apax Holdings ในปี 2022 ซึ่งเป็นข้อมูลที่เปิดเผยล่าสุด บริษัทนี้มีหลักทรัพย์ 100 พันล้านดอง จำนวนดังกล่าวได้รับการอธิบายว่าเป็นหุ้นของบริษัทในเครือ Ecapital

ในด้านอสังหาริมทรัพย์ Apax Holdings เคยวางแผนที่จะลงทุน 300,000 ล้านดองเวียดนามเพื่อร่วมลงทุนในแหล่งท่องเที่ยวฮ่องกวาง-ลองไฮ (บ่าเรีย-วุงเต่า) ในปี 2022 ก่อนหน้านี้ในปี 2020 บริษัทนี้ยังได้ร่วมมือสร้าง ใช้ประโยชน์ และพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยและบริการอเนกประสงค์วุงอัง (ห่าติ๋ญ) อีกด้วย

นายถุ้ย กล่าวว่า บริษัทนี้มีการร่วมมือกันจัดตั้งบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านการศึกษา ซื้อโรงเรียนระดับข้ามชั้น ซื้อที่ดินเพื่อสร้างประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการศึกษาและพื้นที่รีสอร์ท... นั่นก็คือการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อรองรับการศึกษานั่นเอง

อย่างไรก็ตาม ผลที่ตามมาของบริษัทที่เติบโตพร้อมกับอัตราส่วนทางการเงิน ก็คือ การ ไม่สามารถจ่ายเงินคืนนักลงทุนได้และผิดนัดคืนเงินค่าเล่าเรียน Egroup ยังได้หักเงินเดือนและประกันสังคมจากพนักงานมาเป็นเวลา 5 ปีแล้ว พนักงานจำนวนหนึ่งเลือกที่จะลาออกจากงาน รวมถึงครูชาวต่างประเทศจำนวนมาก

ตามข้อมูลจากสำนักงานประกันสังคมฮานอย ระบุว่า ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ Apax Leaders มีหนี้ประกันสังคม สุขภาพ และอุบัติเหตุสำหรับคนงานในและต่างประเทศมากกว่า 62,500 ล้านดอง โดยรวมระบบนิเวศน์ซึ่งได้แก่ CMS, Igarten, Egroup, Egame และ English Now มีหนี้ประกันภัยเกือบ 104 พันล้านดอง

ในการประชุมนักลงทุนครั้งก่อนๆ ผู้นำ Apax Leaders เคยสัญญาซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะคืนเงินรายได้และเงินเดือนที่ค้างจ่ายให้กับพนักงาน พวกเขายังสัญญาว่าจะมีนโยบายโบนัสหุ้นสำหรับพนักงานเพื่อ "ชดเชย" หลังจากการปรับโครงสร้างองค์กรที่ประสบความสำเร็จ แต่จนถึงขณะนี้ พนักงานจำนวนมาก รวมถึงผู้ที่ลาออก บอกว่าพวกเขาไม่ได้รับเงินเดือน ยังคงต้องจ่ายค่าประกัน และไม่ทราบว่าจะได้รับเงินชดเชยเมื่อใด

นาย Pham The (ฮานอย) และสมาชิกในครอบครัวอีก 3 คนได้ทุ่มเงินมากกว่า 3,000 ล้านดองเข้าใน Egroup ผ่านข้อตกลงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ต่างๆ ตั้งแต่ปี 2017 เมื่อบริษัทของ "Shark" Thuy หยุดจ่ายดอกเบี้ยตั้งแต่ต้นปี 2020 จนถึงปัจจุบัน ครอบครัวของเขาสูญเสียรายได้ต่อเดือนไปประมาณ 40% แต่ตามที่เขาได้กล่าวไว้ ผู้คนจำนวนมากต้องทนทุกข์ทรมานมากกว่าเพราะพวกเขาได้จำนองบ้าน สินทรัพย์ หรือกู้ยืมเงินจากธนาคารเพื่อลงทุนใน Egroup เพราะอัตราดอกเบี้ยที่บริษัทนี้เสนอให้นั้นสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารประมาณร้อยละ 5-7 ต่อปี ตอนนี้คดีเหล่านี้กลายเป็น "ทางลำบาก" เมื่อธนาคารยึดหนี้ของพวกเขา

“ตอนนี้ผมทำได้แค่หวังว่าทางการจะช่วยให้ครอบครัวของผมได้เงินลงทุนคืน ผมไม่สนใจดอกเบี้ยอีกต่อไปแล้ว” นายทุยแสดงความปรารถนาหลังจากได้ยินว่านายทุยถูกจับกุม

พระสิทธัตถะ

ลิงค์ที่มา