Рынок недвижимости процветает, но у компаний все еще есть запасы на сумму 291 000 млрд донгов

Жилая недвижимость на сумму около 11,5 млрд долларов США

Статистика финансовых отчетов за третий квартал 2024 года 10 предприятий жилой недвижимости на фондовой бирже показывает, что общая стоимость чистых запасов по состоянию на 30 сентября достигла 291 439 млрд донгов (около 11,5 млрд долларов США), что на 7,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Даже по сравнению с 30 сентября 2021 года показатель роста запасов этой группы достиг 45,6%.

Среди этих 10 предприятий акционерное общество No Va Real Estate Investment Group (Novaland — биржевой код: NVL) имеет самые большие запасы — около 145 006 млрд донгов, что на 5,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Данный коэффициент запасов составляет 49,7% от общей стоимости запасов указанной группы предприятий, что незначительно меньше по сравнению с почти 51% на тот же период 2023 года.

Согласно примечаниям к финансовому отчету, крупнейшая часть активов Novaland — это недвижимость на продажу на стадии строительства (в основном включающая плату за пользование землей, консультационные услуги по проектированию, строительство и другие расходы). По этой статье было зарегистрировано около 136 812 млрд донгов, что составляет 94,1%. В то же время в 2023 году стоимость выставленной на продажу недвижимости составила 126 796 млрд донгов, что составляет 92,3% от стоимости всех выставленных на продажу объектов.

Novaland сообщила, что по состоянию на 30 сентября группа использовала товарно-материальные запасы стоимостью 57 972 млрд донгов в качестве обеспечения по кредитам.

На втором месте по объему запасов находится Vinhomes Joint Stock Company (биржевой код: VHM) с 57 981 млрд донгов, что на 5,2% больше по сравнению с концом третьего квартала прошлого года. По сравнению с концом третьего квартала 2021 года запасы компании увеличились на 81,4%.

Как и в случае с Novaland, большую часть активов Vinhomes составляет недвижимость на стадии строительства на сумму 50 009 млрд донгов, в основном это сборы за пользование землей, расходы на очистку участка, расходы на строительство и освоение проектов городской территории Vinhomes Ocean Park 2, Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Smart City и некоторых других проектов.

Еще одной компанией с резким ростом запасов является Van Phu - Invest Joint Stock Company (биржевой код: VPI). На конец третьего квартала чистые запасы компании составили 3 348 млрд донгов, что на 64% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Большую часть инвентаря этого подразделения составляет незавершенная недвижимость в таких проектах, как The Terra Bac Giang, Vlasta Thuy Nguyen и Song Khe - Noi Hoang.

Компания Nam Long Investment Joint Stock Company (биржевой код: NLG) также продемонстрировала рост запасов на 20,9% по сравнению с концом третьего квартала 2023 года. Запасы сосредоточены в незавершенных проектах, таких как проект Izumi (9 037 млрд донгов), Waterpoint Phase 1 (3 556 млрд донгов), Waterpoint Phase 2 (1 528 млрд донгов), Akari (1 045 млрд донгов) и некоторых других проектах.

Почему объемы рынка недвижимости по-прежнему велики?

На самом деле, не все до конца понимают значение товарно-материальных ценностей в сфере недвижимости. По словам г-на Нгуена Хыу Тханя, заместителя генерального директора и стратегического консультанта компании Weland Company, недвижимость — это особый сектор бизнеса, отличный от производственного сектора.

Для производственных предприятий увеличение запасов может означать, что предприятие не может продать продукцию. Но в случае с недвижимостью, чем больше инвентарь, тем больше земельный фонд у бизнеса.

Проект квартиры в Ханое (Фото: Тран Кханг).

Даже высокий уровень запасов является хорошим признаком того, что у компании есть в наличии продукция, которую можно доставить клиентам. Между тем, предприятия, испытывающие нехватку товарно-материальных запасов, показывают, что у них нет новых земель или новых продуктов для продажи на рынке. Это признак того, что будущий денежный поток и будущие продажи бизнеса, вероятно, будут нарушены.

По сути, волатильность запасов имеет как восходящее, так и нисходящее направление. При уменьшении запасов предприятие фиксирует выручку. Если предприятие все же реализует проект и еще не поставило продукт, то запасы недвижимости все равно возрастут.

Например, в прошлом проект Vinhomes в районе Донгань отличался оживленным оборотом, но бизнес по-прежнему обслуживал только клиентов, оплативших предоплату, а запасы продолжали расти. Запасы не уменьшаются до тех пор, пока компания не доставит дом покупателю. В этом случае запасы были проданы, но еще не отражены в качестве выручки.

По данным Ассоциации риэлторов Вьетнама (VARS), в третьем квартале и за последние 9 месяцев рынок недвижимости Вьетнама пережил позитивное восстановление после сложного периода благодаря стабильности экономики и политике поддержки правительства.

Таким образом, простое рассмотрение показателей запасов в финансовых отчетах компаний, занимающихся недвижимостью, не может отражать динамику рынка. Чтобы оценить деловую ситуацию компании, занимающейся недвижимостью, инвесторам необходимо оценить множество других показателей, таких как рост предоплаченных доходов от клиентов за отчетный период и признание выручки в финансовой отчетности.

Источник: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-khoi-sac-doanh-nghiep-van-om-291000-ty-dong-hang-ton-kho-20241105144602290.htm