담보를 청산하여 자본을 회수하는 채권자는 거의 없습니다.

베트남 시장에서는 채권자들이 담보를 현금화하여 투자금을 회수하는 사례가 매우 드물며, 대신 채무 구조 조정을 선택합니다.

베트남 시장에서는 채권자들이 담보를 현금화하여 투자금을 회수하는 사례가 매우 드물며, 대신 채무 구조 조정을 선택합니다.

채권시장 투명성 강화

VIS Rating은 최근 분석 보고서에서 개정된 증권법의 주요 변화가 고위험 투자 활동을 제한하고 시장 행동을 개선하여 채권자에게 이익이 될 것이라고 언급했습니다.

법률 개정안은 기업 채권 시장에서 채권 발행인과 중개자의 의무를 구속하고, 규제 기관의 시장 개입 권한을 명시하며, 공공 채권 발행에 대한 새로운 요건을 도입하고, 개별 투자자가 투자할 수 있는 개별 채권을 분류합니다.

구체적으로 책임 섹션에서 발행인과 중개자의 발행 문서와 정기적 정보 공개에 관한 법적 책임과 관련하여, 새로운 법률에서는 증권 시장의 모든 활동에서 발행 문서와 보고서를 준비하는 개인 및 조직의 책임에 대한 조항을 추가했습니다. 여기에는 공공 및 민간 배치가 모두 포함됩니다. 동시에, 채권 발행 컨설팅 기관이 채권 발행 서류에 포함된 정보의 정확성, 정직성, 완전성을 검토하고 확인하는 역할을 명확히 합니다.

현행법과 비교해 볼 때, 새로운 개정안은 컨설팅, 감사, 신용평가기관 등 공공 및 민간 채권 발행에 참여하는 각 당사자의 역할과 책임을 명확하게 정의하고 있습니다. 새로운 법률에서는 이러한 사업체가 모든 해당 법률과 규정을 준수하고 정직하고 책임감 있게 서비스를 제공할 것을 요구합니다. 또한 국가증권위원회는 발행인이 투자자에게 필요한 정보를 공개하지 않는 등 투자자에게 피해를 줄 수 있는 모든 위반 행위에 대해 법을 집행할 권한을 가집니다.

지난 2년 동안 시행된 다양한 규정에 따라 채권 발행 서류에는 투자자에게 공개해야 하는 자세한 정보 목록이 포함되어야 합니다. 2024년 11월 6일, 재무부는 더 많은 금융 정보를 공개하도록 요구하면서 정보공개서식을 개정했습니다. 새로운 증권법은 시장 투명성을 강화하고 투자자의 이익을 보호하기 위한 요구 사항을 지속적으로 제시합니다.

개인 투자자의 고위험 투자 활동 방지

신용평가기관들은 새로운 법이 정보 투명성을 높이는 것 외에도 개인 투자자의 고위험 투자 활동을 방지할 것이라고 평가한다.

개인 투자자에게 사채를 발행하기 위한 조건과 관련하여, 새로운 법률에서는 전문 기관 투자자가 사채를 매매할 수 있도록 허용한다는 내용이 추가되었습니다. 전문 개인 투자자는 신용 등급과 신용 기관의 담보 또는 지급 보증이 있는 개별 채권만 매수할 수 있습니다. 이는 채권 지급이 늦어질 때 투자자에게 추가적인 보호 계층을 제공하는 데 도움이 됩니다.

채권을 대중에게 발행하기 위한 조건과 관련하여, 새 법률은 발행 기관이 채권 보유자 대표, 부채 비율, 자본에 대한 발행 가치 및 신용 등급에 대한 추가적인 정부 규정을 충족해야 한다고 덧붙였습니다.

결과적으로, 고위험 기업은 대중에게 채권을 발행하는 것이 제한될 것입니다. 발행인은 부채 대 자본 비율, 채권 보유자 대표 요건, 규제 신용 등급 등 더 엄격한 기준을 준수해야 합니다. 두 번째, 사적 배치의 경우, 사적 배치는 더 이상 개인 투자자에게 배포 및 판매되지 않습니다. 단, 해당 채권은 전문 투자자로 간주되어야 하며, 해당 채권은 등급이 매겨져야 하며 은행에서 보증을 받거나 담보가 있어야 합니다.

VIS Rating은 전문가가 2024년에 발행되는 사모배치의 40% 이상에 투자할 것으로 추정합니다. 신용등급은 투자자가 위험을 더 잘 이해하는 데 도움이 되는 새로운 정보를 제공할 수 있습니다. 은행 지급 보증을 통해 채무 불이행 시 손실 위험을 최소화할 수 있습니다.

베트남 시장에서는 채권자들이 담보를 현금화하여 투자금을 회수하는 사례가 매우 드뭅니다. 이 평가 단위의 조사에 따르면, 자산을 청산하고 채권자에게 상환하는 법적 절차는 종종 긴 시간이 걸리는 것으로 나타났습니다. 실제로 2022~2024년 기간 동안 지급 지연에 직면한 담보 채권 보유자 대부분은 주로 주식과 부동산 관련 자산의 형태로 담보 자산을 현금화하는 대신, 채무 구조 조정, 즉 지급 연장을 선택했습니다.

2022년~2024년 기간에 원리금/이자 지급이 지연되는 담보 채권의 대부분은 현재 회수율이 10% 미만입니다.

채권 보유자는 채권 불이행 시 담보의 합법성, 유동성, 가치를 평가하고, 담보가 의도한 대로 적절한 신용 증강을 제공할 수 있는지 여부를 판단해야 합니다.

"새로운 법률은 2025년 1월에 발효될 예정입니다. 새로운 법률에서 투자자 보호와 기업 채권 시장의 지속 가능한 성장에 중점을 두어 2025년에 시장 신뢰가 향상되고 발행 활동이 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다.

정부는 또한 새로운 법률의 조항을 구체적으로 명시하기 위해 공채 발행에 대한 세부 규정을 곧 발표할 계획입니다. VIS Rating은 "개정된 규정에는 기업 또는 공공 채권 발행에 대한 의무적 신용 평가 요건과 특정 임계값 미만의 부채 대 자본 비율이 포함됩니다."라고 밝혔습니다.

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출처: https://baodautu.vn/rat-it-trai-chu-thu-hoi-duoc-von-nho-thanh-ly-tai-san-the-chap-d232370.html