VN指数は1,260ポイントまで上昇すると予想

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VN指数はプラスに回復。 3 つの企業が辰年の終わりに現金配当を支払う。証券会社が相次いで業績を発表。 2025 年の「ホット」な 2 つの株式...

VN指数はプラス回復

突然の急激な下落の後、VN-Index は 1,220 ポイントのサポートゾーンへの修正圧力にさらされ続けています。しかし、週の最後のセッションで需要が回復し、ポジティブなシグナルが現れ、キャッシュフローが戻り、流動性が徐々に改善したことで、指数は順調に回復しました。

市場はVN指数が1.51%（18.63ポイントに相当）上昇し、1,249.11ポイントで週末を終えた。

市場はこれまで1か月間、取引が静かで裏付けとなる情報が不足しており、VN指数は1,220ポイント前後などの重要な価格レベルで投資家心理が厳しい時期を経験していたため、専門家はこの展開を回復の明るい兆候とみている。

業界グループの中では、銀行株が依然としてプラス成長の勢いを維持しており、信用成長に関するより肯定的な情報のおかげで市場を押し上げており、銘柄コードにはTCB（テクコムバンク、HOSE）、VCB（ベトコムバンク、HOSE）、HPG（ホアファットスチール、HOSE）、FPT（FPT、HOSE）などがあります。

Chứng khoán tuần cuối năm Giáp Thìn: VN-Index kỳ vọng tăng tích cực vùng 1.260 điểm- Ảnh 1. — 銀行株が市場の大幅な上昇を牽引（出典：SSI iBoard）

さらに、GVR（ベトナムラバー、HOSE）、PLX（ペトロリメックス、HOSE）、BVH（バオベト、HOSE）など、VN30グループの一部の銘柄や、物流、テクノロジー・通信、公共投資、建設資材、石油・ガスなどの業界グループも、かなり良い需要を集めました。

一方、外国人投資家については、1月16日を中心に5日連続で売り越しの勢いが強まるなど、逆の傾向がみられる。 5セッション終了後、外国人投資家は市場全体で約4兆9,000億VNDを売り越した。

証券会社が相次いで2024年第4四半期の業績を発表

2025年の旧正月連休を前に、一連の証券会社が2024年第4四半期および通年の業績を発表した。

VPS証券株式会社は、 2024年第4四半期の財務報告（FS）を発表し、営業収益は1兆5,440億ベトナムドン、税引後利益は8,373億ベトナムドンで、同期間比329%増となり、同社史上最高水準を記録した。

2024年、VPSは営業収益6,466億ドン、税引後利益2,521億ドンを達成し、278%の大幅増加を達成しました。

FPT証券株式会社（FTS、HOSE）は、2024年第4四半期に総営業収益と財務収益3,208億ベトナムドンを達成し、同時期比74%増加しました。税引後利益は1,595億ベトナムドンに達し、同期間比280%増加した。そのうち、利益は証拠金貸付利息によるもので、同期間比41%増の1622億ベトナムドンに達した。対照的に、仲介部門はわずかな損失を記録し、収益は前年比41%減の409億ベトナムドン、費用は437億ベトナムドンとなった。

逆に、有名企業を含む多くの企業が予想外に損失を報告した。

例えば、ロンベト証券株式会社（VDS、HOSE）は、2024年第4四半期の個別財務諸表を発表し、営業収益が1,500億ドンと前年同期比17%減となった。営業費用は82％増の1430億ドンに急増し、同社は税引後損失210億ドンを報告し、2022年第2四半期以来初の四半期損失となった。昨年の同時期に、Rong Vietは740億VND以上の利益を上げました。

しかし、2024年通年では、VDSは依然として2,860億ドンの税引後利益を記録し、2023年と比較して14％減少したものの、年間利益計画を達成しました。

また、2024年第4四半期の業績を発表した約20社の証券会社のうち、PBSVは30億、CVSは40億、VNSCは50億の損失を記録しており、これら3社はいずれも2024年通期で損失を報告している。

購入を推奨する「ホット」な2銘柄

FiinTrade が 13 社の証券会社の戦略レポートから得た統計によると、 Hoa Phat (HPG、HOSE)とTechcombank (TCB、HOSE)の 2 つの銘柄が、13 社すべてが 2025 年に潜在性があると評価している。

したがって、HPG は、不動産市場の回復、公共投資支出の増加、保護政策、そして主要な Dung Quat 2 プロジェクトから恩恵を受けることが期待されます。

一方、TCBは不動産信用と非金利収入の成長が回復し続けると予想している。

さらに、2025年の潜在的株式リストのトップには、VCB（Vietcombank、HOSE）、BID（BIDV、HOSE）、CTG（VietinBank、HOSE）、VPB（VPBank、HOSE）、ACB（ACB、HOSE）など、多くの銀行の代表者がいます。石油・ガス：PVD（PV掘削、HOSE）、PVS（PTSC、HNX）消費財: MWG (Mobile World、HOSE)、FRT (FPT JSC、HOSE)、PNJ (Phu Nhuan Jewelry、HOSE)、VHC (Vinh Hoan、HOSE)。不動産：KDH（Khang Dien House、HOSE）、NLG（Nam Long、HOSE）、KBC（Kinh Bac、HOSE）。

注目すべきは、ほとんどの証券会社が公共投資支出が2025年の重要な原動力になると考えているにもかかわらず、このリストには建設および資材業界の銘柄がほとんど含まれていないことです。

VN指数は旧正月前にプラスに上昇すると予想

先週、外国人投資家が依然として4兆6000億ドンを超える「巨額」の売り越しを記録したにもかかわらず、市場は上昇した。

証券会社によると、好シナリオでは、ベトナム証券取引所のフロアの流動性は最低でも1セッションあたり約10兆ベトナムドンとなり、ベトナム・テト休暇前にベトナム・ドン指数は1,250～1,260ポイントの範囲まで上昇し続ける可能性がある。

証券業界は、大手証券会社が相次いで好調な利益を発表し、2025年の市場アップグレードシナリオに向けた野心的な目標を掲げるなど、業界をリードするグループとなっている。

パインツリー証券は、短期的には来週が旧暦の最後の取引週であり、流動性不足が引き続き市場の力強い突破を妨げているとコメントした。現在、市場を牽引する最も強力な要因は、企業の2024年の業績と、関税政策がベトナムの貿易にどのような影響を与えるかを見極めるドナルド・トランプ米大統領の正式就任である。

コメントと推奨事項

Mirae Asset Securitiesの投資コンサルタント、ブイ・ゴック・チュン氏は、観察によれば、旧正月前に株を買って、旧正月後に利益を確定できるという「幸運をつかむ」という概念により、旧正月前後の株式市場は上昇傾向にあると評価した。したがって、今年の竜年最後の週と旧正月後の2週間の市場センチメントも、先週末の回復週を経て、よりポジティブになる可能性があります。流動性は大きな変化は見られず、VN-Index のわずかな上昇を支えるために 1 セッションあたり 10,000 - 13,000 億 VND にとどまる可能性があります。

Chứng khoán tuần cuối năm Giáp Thìn: VN-Index kỳ vọng tăng tích cực vùng 1.260 điểm- Ảnh 2. — ベトナム！指数は旧正月前後にプラスに上昇することが多い

チュン氏によれば、今年の産業の予想利益成長率を含む中長期の見通しは20％以上とかなり高く、多くの優良株がより高いレベルで再評価されるだろう。

2025 年の新年に有望な見通しを持つ、投資家が注目できる業界グループには、銀行、産業用不動産、不動産および小売業が含まれます。

市場が旧正月と長期休暇に近づいている状況では、投資家心理は慎重になっています。これは、投資ポートフォリオの再評価と、特に2025年に向けた新しい期間のリソース配分戦略の計画に重点を置く「良い」時期です。投資家はマージンの使用を制限し、合理的な株式比率を維持する必要があります。

アセアン証券 仮定すると、株式市場は回復しているが、投資家の慎重さを反映して流動性は依然として低い。大型株は、国際市場の好調な動向もあり回復した。また、証券、公共投資、港湾などの業種も好材料に支えられ、目覚ましい伸びを記録した。全体として、年末の国内市場は回復を続ける可能性があるが、マクロ経済要因、為替レート、国際情勢がより明確になるまでは、変動が主なモードとなるだろう。

BSC証券 コメント: 先週の上昇後、市場幅はプラスに傾き、17/18 セクターでポイントが上昇しています。旧正月近くの取引セッションでは、市場はポイントを上昇し続け、1,255 ～ 1,260 ポイントの範囲に向かう可能性があります。

週次配当スケジュール

龍年最後の週には、3 つの企業が現金配当の支払い権利を終了します。具体的には以下のとおりです。

現金配当金支払いスケジュール

※権利落ち日：株式の所有権が確定した時点で、買手が配当金受領権、追加発行株式購入権などの関連権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は享受できる取引日。