短期的な「揺れ」には注意が必要

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一連の高官レベルの指導部の交代。 VN-Index には修正の潜在的なリスクがあります。「揺れ」前の株式投資戦略;配当スケジュール。

VN指数は利益確定の圧力下で差別化

VN指数は1,326.15ポイントで新しい週を開始し、週末にかけてわずかに下落し、指数は0.1%のわずかな上昇で週を終えました。

流動性は前週比8.7%増加し、特定の業界グループを中心にキャッシュフローがプラスを維持していることを示しています。

先週の市場では、業界グループ間の大きな差別化が記録されました。その中で、不動産株は市場を支える上で重要な役割を果たします。さらに、銀行グループもいくつかの主要なコードの突破口を開いてサポートに貢献しましたが、強いコンセンサスは得られませんでした。その他の業界、例えば証券、鉄鋼、テクノロジーも明確な差別化が見られ、キャッシュフローがそれほど強くないことを反映しています。

Chứng khoán tuần 17 – 21/3: Thận trọng với nhịp — 業界グループ間の差別化が顕著になったため、市場は下落した（出典：SSI iBoard）

ポイントの増加は流動性の急増に見合っていない。専門家は、これは7週間連続の増加の後に現れた調整の兆候であり、利益確定の圧力とキャッシュフローの予測不可能な展開に直面した投資家（NĐT）の慎重な心理を示していると考えている。

特に、外国人投資家は大型株を中心に1兆7,070億ドンを超える強力な売り越し傾向を継続し、市場に圧力をかけている。

ベトテルファミリーの株式は年初から時価総額44兆円を失った

VGI（Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global、HOSE）は5週連続の下落となり、1株当たり77,200ドンで取引を終え、先週の取引で3.02%下落した。

株価は1株77,200ドンで、Viettel Globalの現在の時価総額は約235兆ドンで、年初に比べ44兆ドン以上減少している。

VGIは2024年上半期の人気銘柄の一つで、2024年初頭の1株当たり25,800ドンから7月10日の1株当たり111,000ドンのピークまで上昇し、330%の増加に相当します。

アナリストらによると、その理由は、短期的にはハイテク株が高値と多くの投資家が「利益確定」を望む状況で調整に直面する可能性があるためだという。

業績について、2024年のViettel Globalの売上高は35兆3,630億ドンで、2023年に比べて25％以上増加しました。税引後利益は7兆1,870億ドンで、前年比4.4倍近く増加し、累積損失をすべて帳消しにしました。

一連の高官交代

株主総会と2025年第1四半期の業績発表の「シーズン」を前に、多くの企業が一斉に幹部交代を発表した。

具体的には、 Vicasa Steel Joint Stock Company - VNSteel (VCA、HOSE) は、制度に基づく退職に伴い、2023～2028年の任期でVCAの取締役会会長を務めるグエン・スアン・ソン氏から辞表を受け取りました。それに伴い、グエン・フオック・ハイ氏も健康状態の悪化を理由に、Vicasa - VNSteelの監査役会会長の職を辞任した。

ヴィンホアン株式会社（VHC、HOSE）は、2022～2026年の任期における監査役会会長のグエン・ティ・カム・ヴァン氏から、個人的な理由により職務を継続できないとの辞表を受け取りました。

ビンミンプラスチック株式会社（BMP、HOSE）は、チャオワリット・トリージャック氏が健康上の理由により辞任したため、6月1日付けで総取締役の職を解任すると発表した。チャオワリット・トリージャク氏も取締役会メンバーとしての辞任書を提出した。代わりに、タイ国籍のニワット・アティワッタナノント氏が2030年6月1日から5月31日までビンミンプラスチックスの総取締役に任命された。

Vimeco 株式会社 (VMC、HNX) は、株主総会前に取締役会長、取締役、監査役の 3 名の辞任を受け取りました。具体的には、ドゥオン・ヴァン・マウ氏はVMCの取締役会会長の職を辞任することを要求しました。グエン・カック・ハイ氏もVMCの取締役会メンバーの職を辞任した。グエン・ティエン・カーン氏も個人的な理由により、Vimecoの監査役会メンバーの職を辞任する書簡を提出した。

短期的な「大変動」前の投資戦略

VN-Indexは1,220ポイントの価格帯から1,350ポイントの価格帯まで8週間連続で上昇しました。 3月10日から14日までの5回のセッションでは、主要指数は業種グループ、資本金グループなどで非常に大きな差別化を図りながら、1,340ポイント前後の高値を獲得し、大きく変動しました。

この展開に基づき、市場が長期にわたって上昇している状況での短期的な傾向について慎重な見方をしている専門家らは、新たな取引週のシナリオを示している。投資家は、機会の発見とリスクの管理のバランスをとった投資戦略を構築する必要があります。

したがって、投資家の投資戦略は次のようになります。合理的な株式比率を維持し、市場心理に従わないようにする。経済サイクルの恩恵を受ける優れたファンダメンタルズを持つ株式に注目する。利益の保有と確定の柔軟性。外国資本の流れと世界的なマクロ経済政策の動向を注意深く監視します。

同時に、これは銀行や鉄鋼など、魅力的な評価額を持つ潜在的株式を「揺れ」の時期に保有する機会でもあります。

高い信用成長目標、住民と企業のキャッシュフローと収入の回復からチャンスが生まれ、銀行商品とサービスの需要が高まり、銀行業界のビジネス状況にプラスの影響を与えることが期待されます。鉄鋼業界については、国内市場保護策や生産能力の拡大、土木建設市場の回復により大手企業に好機が開けるといった話だ。

コメントと推奨事項

Mirae Asset Securitiesの投資コンサルティング責任者であるHuynh Quang Minh氏は、7週間連続で上昇した後、市場は売り圧力が高まり、変動と下方調整のセッションがあったとコメントした。

短期的には、慎重なFOMOリスク回避の考え方がしばしば見られるため、ほとんどの人は新しいものを購入するよりも利益を確定することを選択するでしょう。調整が発生した場合、VN-Index は 1,300 ～ 1,310 ポイントのサポートゾーンまで後退する可能性がありますが、これは健全な「休息」調整シナリオであり、市場のこれまでの中期的な上昇トレンドを崩すものではありません。

中期的には、マクロレベルでは、緩和的な金融政策や低金利が引き続き主な原動力となるなど、市場には多くの支援要因があり、また、大いに期待されている市場のアップグレードストーリーも伴います。次は株主総会シーズンであり、2025年第1四半期の業績好調のきっかけとなるでしょう。

したがって、現時点では、他の多くの投資チャネルと比較して、これは依然として魅力的な投資チャネルです。彼は、市場が上昇傾向を維持し、投資家に大きな利益をもたらすと予想している。

しかし、どのような市場状況であっても、成長ストーリーと魅力的な評価を持つ株式をポートフォリオに選択することが最優先事項であるべきです。

最近の証拠として、指数は継続的に最高値を更新しているにもかかわらず、多くの株が急落し、投資家に失望を与えています。さらに、市場は予期せぬ調整を受ける可能性があるため、特にレバレッジの使用におけるリスク管理は慎重に検討する必要があります。

私の意見では、潜在的な株式セクターは銀行と鉄鋼です。

BSC証券は、最近の力強い上昇と先週のややネガティブな兆候により、市場には短期的に上昇する潜在的なリスクがあり、指数は1,315～1,320ポイントまで下落し、以前のサポートゾーンを再びテストする可能性があると述べた。

アセアン証券は、市場は好調な展開を維持しており、取引量は平均を上回り、買い手と売り手の綱引きが見られるとみている。市場は非常に慎重で、ほとんどの業界グループが若干の調整を行っています。現段階では、投資家は堅固なポジションを築き、強力な長期的成長の可能性を活用するために、市場が調整したときに支出できるよう現金を保持しながら、慎重さを優先する必要があります。

今週の配当スケジュール

統計によると、3月17日から21日の週に配当金の支払いを決定した企業は20社あり、そのうち19社は現金で支払い、1社は株式購入権を行使した。

最高税率は50%、最低税率は2.5%です。

1社が株式購入権を行使:

繁栄発展合資商業銀行（PGB、UPCoM） 、権利落ち日は3月18日、利率は19.1％。

現金配当支払いスケジュール

※権利落ち日：株式の所有権が確定した時点で、買手が配当金受領権、追加発行株式購入権などの関連権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は享受できる取引日。

コード	床	GDKHQの日	日付 TH	割合
ABT	ホース	17/3	4月16日	30%
コム	ホース	17/3	4/4	15%
THG	ホース	17/3	10/4	10%
エース	アップコム	17/3	30/5	10%
ヴイエフジー	ホース	18/3	4/4	10%
ベトナム	ホース	18/3	3/4	5%
LBMC	ホース	18/3	4月16日	2.5%
LHC	ＨＮＸ	19/3	4月18日	10%
漢方医学	ホース	19/3	4/4	5%
標準	ＨＮＸ	19/3	9/5	8%
ＶＤＰ	ホース	19/3	15/5	15%
DRGA	アップコム	19/3	10/4	2.5%
DSSN	ホース	3/20	10/4	16%
CMFS	アップコム	3/20	8/5	50%
DP3	ＨＮＸ	3/21	8/7	30%
PPPP（官民パートナーシップ）	ＨＮＸ	3/21	4月21日	15%
個人管理委員会	ＨＮＸ	3/21	8/4	14%
SDC	ＨＮＸ	3/21	4月15日	5%
SD5	ＨＮＸ	3/21	4月15日	7%