数十億ドルの資金を継続的に引き出し、外国人保有比率は2015年以来最低に

2023年から現在までの統計によると、ベトナム株式市場における外国人投資家の純売却額は約128兆4000億ベトナムドン（約50億米ドル）に達しています。

2023年から現在までの統計によると、ベトナム株式市場における外国人投資家の純売却額は約128兆4000億ベトナムドン（約50億米ドル）に達しています。

ETFは2025年の最初の月に純流出を維持し、総額は6,160億ベトナムドンとなった。 ETFファンドがベトナムから純資金を引き揚げるのは15カ月連続となる。

資金引き出し圧力は主に外国ETF、特にVanEck（-4,230億VND）、Xtrackers FTSE Vietnam（-880億VND）、Fubon（-580億VND）から来ています。

国内ファンドは差別化されており、DCVFM（-1220億VND）は3か月連続で純引き出しとなった一方、DCVFM VNDiamond（+540億VND）とMAFM VN30（+560億VND）は引き続き正の純購入フローを記録しています。

アクティブキャッシュフローに関しては、投資ファンドはすべて1月に純引き出しを記録し、そのうちベトナムのみに投資するアクティブファンドは8,040億ベトナムドンという大幅な純引き出しを記録した。

ホーチミン証券取引所（HoSE）は、HOSE 指数ルールバージョン 3.1 に代わるバージョン 4.0 を発行しました。この決定は2025年3月から発効します。主な変更点は次のとおりです。(1) 取引量とマッチした注文の価値を増やすことで、バスケットに選択された株式の流動性を高めることができます。（２）税引後利益がマイナスでないという財務基準を加えると、スクリーニング対象銘柄の品質が向上する。（３）VN30指数バスケットにおける同一業種の株式の時価総額ウェイト制限を40％に引き上げ、業種構造の安定化に寄与し、指数バスケットにおける単一業種の割合が大きくなりすぎないようにする。

2023年から現在までの統計によると、ベトナム市場における外国人投資家の純売却額は約128兆4000億VNDに達しています。為替レートは、ベトナムのような市場への外国資本の流入に大きな影響を与える要因の 1 つです。ベトナムドン（VND）の対米ドル（USD）下落は外国ファンドのパフォーマンスに影響を及ぼし、資本誘致能力を制限します。

同時に、新しく質の高い商品が不足しているため、魅力的な長期投資機会が不足しています。新規上場企業数は非常に少なく、大規模企業はさらに稀です。

SSIリサーチによると、2025年には投資ファンドからベトナム市場への資本流入は依然として多くの相反する要因の影響を受けることになるだろう。資本フローは、FRBの利下げペースが緩慢で為替レートに圧力がかかるとの見通し、トランプ大統領の任期中の予測不可能な政策や潜在的な景気後退、あるいはテクノロジーなど資金を呼び込む業界の株式数が限られていることなどにより制限されるだろう。

プラス面としては、ベトナム市場における外国人保有比率が2015年以来最低水準まで低下しており、純流出が抑制される可能性がある。

SSIリサーチは、FTSEラッセルが新興市場への格上げを行ったことから、2025年に外国人投資家がベトナム市場に戻ってくると予想している。 KRX取引システムの導入、改正証券法および改正政令155/2020の適用などの足がかりとなる政策は、中長期的な資本市場の発展の基盤を築くことになるだろう。

[広告2]
出典: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html