消費の「風向きの変化」を歓迎し、2024年の中国経済は「開花」する

1年間の不均一な回復の後、中国の消費者心理は2024年に改善し始める可能性があります。

中国広西チワン族自治区の市場で買い物をする消費者。 （出典：新華社）

昨年、世界は中国の経済再開が、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって引き起こされた不況から世界経済を脱却させるきっかけとなるのではないかと期待していた。しかし、アナリストらは予想に反して、世界第2位の経済大国は2023年に5％の成長目標を達成できない可能性があると警告した。

専門家は、製造業に大きく依存する経済では、サービス部門と消費部門が2024年まで中国の成長を牽引する可能性があると述べている。

「スコアリング」サービスの消費

具体的には、多国籍投資銀行のゴールドマン・サックスは、経済回復の不均一性により減速は避けられないが、サービス消費は「好調」となる可能性が高いと述べた。

同銀行は、世界第2位の経済大国の国内総生産（GDP）は、主にサービス活動の回復により、2024年に4.8％成長する可能性があると予測している。この部門は製造業よりも速いペースで成長していると言われています。

ゴールドマン・サックスによれば、消費者活動の回復はレジャー関連の活動が主導するだろう。

一方、人口10億人のこの国では、消費者需要の弱さから生産者物価が下落し、消費者物価のマイナスにつながっている。

最近のデータによると、中国の消費者物価は11月に前年比0.5％下落し、過去3年間で最も急速な下落となった。同時に、経済は地方政府の負債の増加と不動産部門の困難の増大に苦しんでいる。

それだけでなく、中国の人口は他の発展途上国よりもはるかに速いペースで高齢化が進んでいます。この国は現在、60歳以上の人口が2億8000万人を超え、世界最大の高齢者人口を抱えている。中国の出生率は急激に低下し、昨年の総人口は14億1200万人に減少した。

これらすべてが、ムーディーズが中国の格付け見通しを安定からネガティブに引き下げる一因となった。

ムーディーズは2023年12月、この変更は中国政府が資金不足の地方政府や国有企業に財政支援を提供し、中国の財政、経済、制度の強さに大きなリスクをもたらすという証拠が増えていることを反映していると述べた。

消費情勢は「方向転換」

中国の消費者信頼感は、2020年初頭に新型コロナウイルス感染症のパンデミックが勃発して以来、落ち込んでいる。パンデミック抑制措置は2022年後半に解除されたものの、世界的な商品需要の低迷と不動産市場の不安定さが消費者支出の重しとなっている。

しかし、今年は、量よりも質の良い商品にお金を使うことを選択する人が増えていると専門家が考えているため、状況は変わるかもしれない。

GAMインベストメンツの中国・アジア最高投資責任者、ジャン・シー・コルテシ氏は次のようにコメントしている。「人口10億人のこの国の消費環境は、目覚ましい変化を遂げています。消費者は大量生産品よりも高品質の商品を好む傾向が高まっています。」

この支出の変化は中国の消費者動向の変化と所得水準の上昇の証拠だと彼女は付け加えた。この傾向は、プレミアム製品やサービスを提供する企業にとって有望な見通しを告げるものとなるかもしれません。

「2015年に開始された、より先進的で高付加価値の製品とサービスへと国を移行させる政府計画である『メイド・イン・チャイナ』イニシアチブは、経済を活性化させた。このイニシアチブは長期計画に沿って進んでいる。持続的なGDP成長の勢いとそれに伴う所得増加が、来年の国内消費を押し上げるだろう」と、GAMインベストメンツのグレーターチャイナおよびアジア担当最高投資責任者は述べた。

さらに、世界第2位の経済大国である中国は、技術開発と製造業の発展を促進する方向に動いており、コルテシ氏は、それが「より高給の雇用を創出し、消費の活性化を促進する」と述べた。

人口10億人のこの国の消費者環境は、目覚ましい変化を遂げています。 （出典：ロイター）

さらなる財政支援が必要

中国市場の回復を阻む大きな疑問は、政府が経済支援にさらなる取り組みを行うかどうかだ。

中国の指導者らは、国内需要の拡大、戦略的分野の発展の優先、そして同国の不動産危機への取り組みを約束した。これらの約束は、2023年12月に行われた同国の指導者らの重要な会議の後になされた。

同時に、習近平国家主席は2023年12月31日の2024年の新年に際してのテレビ演説で、中国は経済への信頼を強化するために改革を強化すると述べた。

習近平国家主席は「中国は2024年に経済回復の好調な流れを定着・強化し、改革をさらに深めることで長期的な経済発展を維持する」と断言した。

みずほ証券の中国担当シニアエコノミスト、セレナ・チュー氏は「来年は財政支援のための政策余地がさらに増えると予想している」と述べた。民間デベロッパーに国内債券市場からの借り換えを奨励したり、地方自治体が民間デベロッパーから未完成のプロジェクトを購入することを認めるなど、より穏健な支援策が見られるかもしれない。」

中国政府が不動産危機を食い止めるための対策を打ち出すなか、市場心理も改善の兆しを見せており、これが国内需要改善の鍵となる可能性があると多くの人が指摘している。

「不動産部門を含む経済に対する政府の支援は、センチメントを支え、GDP成長を牽引している」とジェフリーズのアナリストらは12月に顧客向けメモに記した。

今年も中国には「暗雲」がつきまとうことは間違いないが、消費の「風向きが変わる」と政府の支援も相まって、世界第2位の経済大国は徐々に回復し、経済学者の予測通り、今年の5%成長目標を達成するだろう。

ソース: https://baoquocte.vn/don-gio-doi-chieu-trong-tieu-dung-kinh-te-trung-quoc-2024-se-len-huong-256846.html