ポミナ・スチール・コーポレーション（コード POM - HoSE）は、3月1日にホーチミン市で開催される予定の2024年臨時株主総会の追加資料を発表しました。ホーチミン
ポミナスチールは、製鋼と圧延の段階を同期させて生産能力を最適化し、同時に財務構造を改善するために、新しい法人であるポミナフーミー株式会社を設立して再編しました。
この中で、ポミナ・スチールはすべての土地、工場、設備ラインを含む現物資本を拠出し、戦略的投資家は現金資本を拠出します。
ポミナ・スチールは、新法人から回収した資金を銀行への短期・長期債務、サプライヤーへの未払い債務の返済に充て、残りの資本を運転資金の補充に充てると付け加えた。
実際、新しい法人の設立に伴い、戦略的株主グループはポミナ・フー・ミー株式会社に資本を拠出する際、ポミナ・フー・ミー株式会社に対してのみ責任を負い、ポミナ・スチールに関連する義務については責任を負いません。
ポミナ・スチールは、短期資本を使って長期資産を資金調達したことで、累積損失による多くの顕著な問題に直面していることが知られています...
これに先立ち、ポミナスチールの取締役会は2024年1月に、戦略的投資家であるナンセイ（日本）への私募計画の実施を一時停止する決議を可決した。この決定の詳細な理由はポミナ・スチールの取締役会から発表されていない。
この公募計画は2023年7月中旬の年次株主総会で承認された。当初、同社は南星製鉄に1株当たり1万ドンで7,017万株以上を発行し、約7,020億ドンを調達する予定だった。調達の目的は、自己資本の増強と運転資金の補充、2024年の高炉再稼働計画実行のための資金準備など。民間発行は2段階に分かれる見通し。フェーズ1では2023年8月に約1,060万株を発行し、フェーズ2では残りの株式を2024年9月に発行する予定です。
しかし、ポミナスチール社は2023年9月中旬、私募の開始を2023年第3四半期に延期するよう株主に書面による意見を求めました。ポミナスチール社によると、当初の計画より募集期間を延長した理由は、国家証券委員会が発行ライセンスを付与するまでの待ち時間が予想以上に長かったためとのことです。当時、同社は調達資金の使途に関する具体的な計画も明らかにした。そのため、同社は銀行債務の返済に5000億ドン、生産・事業活動のための資本補充に約2020億ドンを費やす計画だ。
計画によれば、株式公開が成功すれば、ポミナ・スチールの定款資本は3兆4,980億ベトナムドンに増加することになる。戦略的投資家である南星製鋼が定款資本の20%を所有している。
ポミナは2023年も9597億ドンの損失を続ける
事業活動の面では、2023年第4四半期、ポミナスチールの売上高は3332.8億ドンで、同時期に比べて81.5％減少し、親会社の税引後利益は同時期の4594億ドンに対して3127億ドンの損失を記録しました。
当期、当社は原価以下で事業を運営することはなくなり、その結果、粗利益は同期間における2,416億ドンの赤字から2,638億ドンの増加となる221.7億ドンの黒字となった。また、期間中、財務収益は71.7%減少し、217.2億ドン減少して85.9億ドンとなった。財務費用は2.6%減少し、48億VND減少して1,800億VNDとなった。販売費及び一般管理費は47.2%減少し、142.2億ドン減少して159.2億ドンとなった。その他の利益は、同期間353億ドンの損失から1131億ドン増加して1483億ドンの損失となった。その他の活動はわずかな変動がありました。
そのため、2023年第4四半期には、売上総利益はわずか221.7億ドンしか生み出さず、財務費用は1,800億ドンを超え、その他の活動では1,480億ドン以上の損失が発生し、これらが第4四半期の損失につながる2つの主な原因でした。
ポミナ・スチールは、第4四半期も利益が継続的に減少していることについて、ポミナ3製鉄所は依然稼働していないものの、利息費用など多くの費用を負担しなければならないと述べた。同社は再編中で、新たな投資家を見つけた。すべての手続きは、2024年3月15日に開催予定の株主総会での承認を待っている。株主総会後、当社はポミナ3鉄鋼工場を2024年第1四半期に再稼働させる予定である。
また、ポミナスチールは、不動産情勢が依然として凍結しており、期間中の鉄鋼消費需要と収益が急減し、固定費と高金利により期間中に大きな損失が発生したと述べた。
2023年累計で、ポミナスチールの収益は3兆2,812億ドンで、同時期比74.6%減となり、親会社株主の税引後利益は、同時期の1兆1,669億ドンの損失に対して、9,597億ドンの追加損失を記録した。
ポミナスチール社は2023年に売上高9兆VND、税引後利益1500億VNDの損失を計上する計画であることが分かっています。そのため、2023年の損失は計画されていた1500億VNDの損失をはるかに上回っています。
さらに、2023年も損失が継続し、2023年12月31日現在、ポミナスチールの累積損失総額は1兆2,709億6,000万ドンとなり、自己資本の45.4％に相当します。
キャッシュフローの面では、2年連続で赤字となったほか、2023年のポミナスチールの主要事業のキャッシュフローも同時期に比べてマイナス3,313億ドン、プラス153億ドンを記録した。また、投資キャッシュフローは82億ドンのプラスを記録し、財務キャッシュフローは1,271億ドンのプラスを記録しました。
流動負債が流動資産を上回る
2023年12月31日現在、ポミナスチールの総資産は年初比5.7％減少し、6,273億ドンの減少に相当し、10兆4,043億ドンとなった。そのうち主な資産は長期未完成資産で、5,808億ドンと記録され、総資産の55.8%を占めています。短期受取手形は1兆6,032億ドンで、総資産の15.4%を占めた。固定資産は1兆4,462億ベトナムドンとなり、総資産の13.9%を占めた。
資本源に関しては、2023年末までに、短期および長期債務の合計は年初と比較して1.5％増加し、938.3億ドン増加して6,312.47億ドンとなり、自己資本の395.8％に相当します（年初は6,218.64億ドンで、自己資本の238.1％に相当）。
注目すべきは、2023年12月31日時点での短期負債総額が7兆9,636億ドン、短期資産が3兆993億ドンを記録したことだ。したがって、短期負債は短期資産より4,8643億VND大きい、あるいは、当社は1年未満の短期資本4,8643億VNDを、1年を超える期間の長期資産の資金調達に使用していると理解できます。
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