VN-Index にはさらなる内部強化が必要です。証券会社の女性社長が2カ月で辞任。銀行は2024年に好業績につながる。配当スケジュール。
VN指数は依然として突破できず
先週、VN指数が強い調整で始まるなど市場は大きく変動しましたが、週末までに急速に回復し、指数は0.07％回復して1,276.08ポイントまで上昇し、1,280～1,300ポイントの強い抵抗ゾーンに向かって上昇し、4週連続で上昇しました。
市場の幅はほとんどの業界グループでかなり広く、特に鉱物、ゴム、通信、繊維、石油・ガスが好調です。対照的に、情報技術グループと消費者サービスグループは大幅に調整しました。
VN指数は1,280～1,300ポイントゾーンを前に強い勢いを失っている（写真：SSI iBoard）
市場の流動性は非常に良好で、取引量は先週と比較して4.8％増加しましたが、爆発的な増加には至っておらず、依然として慎重な感情が市場を支配していることを示しています。
外国人投資家は先週、1兆8,420億ベトナムドン相当の純売り圧力を維持した。
VN-Index は 1,280 ～ 1,300 ポイントの範囲で蓄積段階にあり、克服するにはまだ大きな勢いが必要です。そのため、この領域に行くと、市場はブレイクアウトする前に休憩が必要であることを示しています。
ベトナムの株式市場は3月に格上げの対象となる可能性が高い
ベトドラゴン証券（VDSC）の2025年2月の戦略レポートでは、ベトナムは市場改革の取り組みにより、3月の評価期間にFTSEによる格上げの対象となる可能性があると評価されています。
明るい兆しは、上場企業の2025年度事業計画と2025年第1四半期の利益ストーリーから生まれています。今年第1四半期、VN-Indexの推定税引後利益は、同期間で7%の成長率に達する可能性がある。しかし、低ベース効果が薄れるにつれて、成長はやや鈍化しています。
株式市場では銀行が上昇を牽引
アンビン証券（ABS）の最新レポートによると、2025年2月7日時点で、ほぼすべての上場企業（合計1,088/1,660社）が2024年第4四半期および2024年通年の財務報告を発表した。
企業の事業成長の勢いは引き続きプラスだが、一部の業界グループは明確に差別化されている。 2024年の税引き後市場総利益は502,860億ベトナムドン（約207億米ドル）に達し、2023年と比較して19.4%増加する見込みです。
2024年第4四半期だけでも、税引き後総利益は138兆1580億ベトナムドンに達し、同時期に比べて28.1%増加しました。そのうち、同金融グループは成長の勢いを維持し、2024年第4四半期に66兆5,370億ベトナムドンの税引き後利益を生み出し、同時期比15.9%増加した。
銀行グループがフロア全体の業績をリード（イラスト写真：インターネット）
特に、同銀行グループは2024年第4四半期に62兆5,120億ベトナムドンの利益貢献を達成し、同時期比17.3%増でトップの地位を維持した。 2024年までに、このグループは累計235,951億ベトナムドンの利益をもたらし、16.5％増加し、市場シェア全体の半分を占めました。
同様に目立ったのは、非金融グループで、2024年第4四半期の利益が71兆6,220億ドン（同42.1%増）、通年では248兆1,720億ドン（同22.8%増）と大幅な増加を記録した。しかし、業界内では差別化が見られます。
典型的には、小売グループは2024年第4四半期に税引後利益が356.2%増加し、1兆3,790億ベトナムドンに達し、引き続き躍進しました。通年では461.8％増の5兆4710億円となった。不動産グループは2024年第4四半期に75.6％増加し、18,697億ベトナムドンに達した。年間では58兆1000億VNDを超え、2023年と比較して変化はありません。さらに、テクノロジーとサービス、つまり観光があります。
一方、一部の業界では利益の減少が見られました。例えば、石油・ガスは第4四半期に5.5%減少し、年間では11.9%減少しました。化学製品は市場需要の弱まりを反映して第4四半期に16.6%減少した。
2025年には、信用需要の安定した成長により、銀行・金融部門は引き続きその地位を維持すると予想されます。不動産および小売グループは市場支援政策の恩恵を受ける一方、情報技術グループはデジタル変革のトレンドにより明るい見通しを持っています。
しかし、世界経済が不安定なままであるため、石油・ガス、化学、観光の各グループは依然として課題に直面している。公共投資支出のスピード、金利、消費者需要は来年の市場を形作る重要な要素となるだろう。
DVSC証券の女性CEOが2ヶ月後に辞任
2月14日、グエン・ティ・ハ氏は、就任からわずか2か月で、個人的な理由によりダイ・ベト証券（DVSC）の総裁の職を辞任した。
グエン・ティ・ハさんの肖像（写真：インターネット）
ハ氏は以前、2024年1月からDVSCの副総裁として勤務していました。 9月、彼女は辞任したディープ・トリ・ミン氏の後任として、最長3か月の任期で総局長代行に任命された。
ハさんは金融分野で長年の経験を持っています。具体的には、2008 年に Tan Viet Securities (TVSI) の投資銀行サービス部門に入社し、2018 年から 2023 年の任期中、TVSI の監査役会の責任者を務めました。
事業運営に関して、DVSCは2024年に2四半期連続で損失を報告しました。しかし、2024年末時点で同社は依然として約110億ドンの純利益を記録しており、これは2023年と比較して約40％の増加です。
コメントと推奨事項
Mirae Asset Securitiesの投資コンサルタントであるPham Anh Tuyet氏は、 VN指数は1,260～1,280ポイントの範囲で変動し続け、1,280～1,300ポイントの抵抗レベルに近づいていると評価した。流動性は改善の兆しを見せているものの、爆発的に上昇したわけではなく、依然として慎重な感情が市場を支配していることを示しています。したがって、VN指数が1,300ポイントの閾値を超えるには、マクロ要因からのさらなる勢い、または国内キャッシュフローのより強力な参加が必要です。
マクロ面では、主に食品価格と住宅価格の上昇によりインフレ圧力が高まっており、金融政策の余地が狭まっている。国立銀行は安定した政策を維持できるが、昨年ほど強力に緩和することは難しく、市場の流動性と信用の伸び率に影響を及ぼしている。
投資家はマクロ情報に注意を払い、調整時に投資の一部を追いかけたり、支出したりすることを避ける必要があります。
投資家は戦略を調整するためにマクロ要因を注意深く監視する必要があります。さらに、賢明な経済政策とキャッシュフローの恩恵を受けている2つのセクター、銀行と公共投資グループが優先されます。
安定した流動性基盤と信用需要の増加を備えた、CTG (VietinBank、HOSE)、TCB (Techcombank、HOSE)、VPB (VPBank、HOSE)、STB (Sacombank、HOSE) を擁する銀行グループ。
HHV（Deo Ca Transport Infrastructure Investment、HOSE）、PLC（Petrolimex Petrochemical、HNX）、CII（Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment、HOSE）による公共投資は、引き続き強力な予算支出によって支えられています。
この期間中は、高値を追いかけることは避け、市場が調整しているときに部分的な支払いを優先します。キャッシュフロー、流動性、海外取引を綿密に監視し、ポートフォリオを柔軟に調整します。市場がブレイクアウトトレンドを確認した場合、適切な業界グループの株式を保有することで、投資家は利益を最適化できます。
アセアン証券 コメント、 先週はトランプ大統領が鉄鋼・アルミニウムに25％の課税を発表したことで、株価にマイナスの影響を与え、強い調整圧力がかかったが、その後のセッションでは徐々に地合いが安定。市場は回復傾向を続けるとみられるが、1,270～1,280ポイントの抵抗ゾーン付近で指数が変動する局面では波乱が起きる可能性がある。
投資家は、ファンダメンタルズと事業見通しが良好な大型株に分割して投資することを検討し、市場の流動性が枯渇し、評価額が非常に魅力的になったときに強固なポジションを確立できるように現金を用意しておくべきである。
KB証券 言った、 VN-Index の良い点は、すべての株式グループにわたって緑のスプレッドで上昇が維持されており、多くの株式がフルレンジまで引き下げられたときに需要心理が大きなイニシアチブを示していることです。上記の抵抗ゾーンではさらなる変動シグナルが現れる可能性はあるものの、現状では指数はすぐに強気の勢いを取り戻すと予想されます。
今週の配当スケジュール
統計によると、2月17日から21日の週に配当金をすべて現金で支払うことを決定した企業は3社あります。
最高率は54%、最低率は12%です。
現金配当金支払いスケジュール
* 権利落ち日：株式の所有権が確定した買手が、配当金受領権、追加発行株式購入権などの関連権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は享受できる取引日。
| コード | 床 | GDKHQの日 | 日付 TH | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| 個人管理委員会 | ＨＮＸ | 18/2 | 2月28日 | 54% |
| 欧州 | アップコム | 18/2 | 5/27 | 12% |
| HGM | ＨＮＸ | 19/2 | 3/20 | 30% |
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出典: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-17-21-2-vn-index-van-chua-the-but-pha-truoc-vung-tich-luy-1280-20250217092838675.htm
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