FiinGroupの最新情報によると、2024年には、株式投資ファンドは上半期の利益がプラスだったおかげで、優れた業績を記録しました。
2024年にベトナムの株式投資ファンドのパフォーマンスはどのようになるでしょうか?
FiinGroupの最新情報によると、2024年には、株式投資ファンドは上半期の利益がプラスだったおかげで、優れた業績を記録しました。
パフォーマンスは高いが安定性に欠ける
FiinGroupの統計によると、2024年には株式投資ファンドの平均成長率は20％を超え、上半期の利益がプラスとなったことでVN指数の成長率（+12.1％）を上回る見込みです。平均パフォーマンスは5年間で低下（10.3％）し、3年間ではマイナス0.8％となりましたが、これは主に2022年の大きな損失によるものです。5年間の平均パフォーマンスは10.3％と比較的安定していますが、長期的にはこのファンド グループの不安定さを示しています。
上半期の好業績により、2024年には66の株式投資ファンドのうち41がVN-Indexと比較して顕著な成長を記録しました。しかし、流動性の低下と外国人投資家からの純売り圧力が継続し、市場が横ばい状態となった2024年後半には、ほとんどのファンドのパフォーマンスが大幅に悪化しました。
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| 2024 年に最もパフォーマンスの良かった株式投資ファンド上位 20 件 (NAV が 1,000 億 VND を超えるファンドのみ)。出典: FiinPro-X プラットフォーム |
2023年に設立された新しいファンドであるVinaCapital Modern Economic Equity Fund（VMEEF）は、銀行株とテクノロジー株（FPT、FOX）への多額の配分により、34％の成長率を達成しました。
次はベトナム長期成長ファンド（VFMVSF）で、29.7%の増加です。これはファンド設立以来最高のパフォーマンスであり、5年間の期間を考慮すると、このファンドは年平均成長率15.3%という非常に高いパフォーマンスを達成しています。 VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) と SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) は、短期および長期の両方の期間において安定した年間複合成長率を維持しています。
一方、債券投資ファンドグループは、株式ファンドグループほど高い成長は遂げていないものの、中長期的には安定したパフォーマンスを維持しています。
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| 債券投資ファンドのパフォーマンス（純資産価値が1,000億VNDを超えるファンドのみ）。出典: FiinPro-X プラットフォーム |
債券投資ファンドは2024年も安定したパフォーマンスを維持し、23の債券ファンドのうち19のリターンがベトコムバンクの12か月貯蓄金利（4.6%）を上回りました。特に、TCBFファンドは、一般レベルと比較して優れたパフォーマンス（+ 13.7%）で引き続きリードしていますが、2023年のパフォーマンス（+ 32.16%）よりはまだ低いです。 2位はMB Bond Fund (MBBOND)で+8.3%です。
対照的に、HDハイイールド債券ファンド（HDBond）は、ポートフォリオの44.4％が債券、13.7％が株式、残りが主に預金証書に配分されており、マイナスのパフォーマンス（-0.3％）となった唯一の債券ファンドでした。
長期的には、債券投資ファンドのパフォーマンスは、利益がベトコムバンクの36か月貯蓄金利（5.3％）と60か月貯蓄金利（6.8％）を上回る場合、かなり良好です。
一方、バランス型ファンドは2024年に高い成長実績を記録し、NAV規模の大きいグループ（1,000億VND以上）はNAV規模の小さいファンドよりも優れた実績を残しました。成長率20.2%を誇るVCBF戦略バランスファンドがトップに立っています。このファンドは株式に61.6%、債券に23.1%を配分しており、FPT株、MEATLifeのTPDN（MML）、Coteccons（CTD）を多く保有している。
債券ファンドへの資本流入が逆転
2024年には、投資ファンドを通じてベトナム株式市場へ流入する資本は2年連続で純減となり、純減額は約13.8兆ドンとなり、2023年の純減額10.5兆ドンに比べて増加する見込みです。
投資戦略の面では、債券ファンド（約12.9兆VND）のキャッシュフローが大きく反転し、そのほとんどはテックコム債券投資基金（TCBF）に属していました。一方、株式ファンドグループは過去最高の純引き出し額（-27.5兆VND）を記録し、主にパッシブファンドグループ（ETF DCVFMVN DIAMONDおよびFubon FTSE Vietnam ETF）の純引き出し額となった。一方、バランス型ファンドグループでは、キャッシュフローの変動はわずかでした。
株式ファンドでは、オープンエンド型ファンド、特にVFMVSFとVMEEFの2つのオープンエンド型ファンドに資金が流入しており、ポートフォリオに多くの銀行株が含まれていることから、キャッシュフローがプラスでパフォーマンスも高い。具体的には、VinaCapitalのVMEEFファンドは、2023年11月以降、継続的な純現金流入を記録しています（累計1.4兆VND以上に達しています）。対照的に、VEIL、Fubon FTSE Vietnam ETF、ETF DCVFMVN DIAMONDなどのNAV規模の大きいファンドは、特に2024年の最初の数か月間に投資家からの強い資金引き出し圧力にさらされています。
3年連続の純引き出しの後、2024年に純キャッシュフローが債券ファンドグループに戻りました。2024年には、債券ファンドグループへの資本フローの回帰傾向が広く見られ、23のファンドのうち14で記録されましたが、主にテクコムバンクのテクコム債券投資ファンド（TCBF）とドラゴンキャピタルが管理するベトナム債券ファンド（DCBF）に集中しました。
2024年は債券ファンドにとって傑出した年であり、正味キャッシュフローがプラスに戻り、パフォーマンスが安定していますが、他のファンドの中には依然として軽度の引き出し圧力にさらされているものもあります。フィイングループは、これは投資家の優先順位が安全で変動の少ない商品に移っていることを反映していると述べた。
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出典: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html
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