Le Vietnam accueille une nouvelle vague d'investissements

Le Vietnam est bien placé pour bénéficier des changements du commerce mondial et des changements dans les chaînes d’approvisionnement. Accueillir une nouvelle vague d’investissements aidera le Vietnam à progresser sur l’échelle de la valeur ajoutée.

Le Vietnam est bien placé pour bénéficier des changements du commerce mondial et des changements dans les chaînes d’approvisionnement. Accueillir une nouvelle vague d’investissements aidera le Vietnam à progresser sur l’échelle de la valeur ajoutée.

L’IDE est le mot clé qui définit le succès du Vietnam aujourd’hui et constitue également la nouvelle source essentielle de capitaux qui soutient les aspirations du Vietnam à l’expansion et à la croissance. Par conséquent, assurer des flux d’IDE durables au Vietnam est un objectif important qui nécessite une attention à long terme.

La dernière tendance reflète la vigueur des flux d’investissement en provenance des marchés de Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan dans divers secteurs. Mixue, une marque leader de thé au lait et de glaces, a ouvert plus de 1 000 magasins sur le marché vietnamien ; Les entreprises mondiales d’électronique telles que Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron, Compal continuent d’investir massivement dans l’écosystème ; Hualian Ceramic, une entreprise leader dans le domaine de la céramique domestique, prévoit de construire une vallée de la céramique ; Le groupe Sailun vient de s’engager à investir davantage dans son usine de fabrication de pneus ; Lotus Pharmaceuticals a réalisé des acquisitions pour se développer dans l'industrie pharmaceutique tandis que Deli Stationery (papeterie), Sunwoda (batteries) et United Imaging (soins de santé) font tous de fortes percées au Vietnam.

Au cours des dernières décennies, le Vietnam s'est développé et s'est étroitement intégré à la chaîne d'approvisionnement mondiale, se tournant vers l'électronique à plus forte valeur ajoutée et enregistrant une multiplication par sept de ses exportations depuis 2007, 70 % des exportations provenant d'entreprises d'IDE. Les principaux investisseurs étrangers de ces dernières années sont sans aucun doute la Corée du Sud, avec des géants comme Samsung, LG, Hyundai, Lotte... Singapour et le Japon se sont également joints à cette course à l'investissement et ont obtenu de beaux succès.

Toutefois, la dynamique des flux d’IDE ainsi que la liste des investisseurs évoluent à partir du second semestre 2023, plus clairement en 2024. Les flux de capitaux en provenance de Chine continentale, de Hong Kong, de Taiwan, la Chine continentale en tête, s’accélèrent. Cela est dû aux profondes similitudes entre les deux économies, portées par l’évolution et la réorganisation des chaînes d’approvisionnement mondiales.

Les échanges commerciaux entre les deux marchés ont décuplé depuis 2007, le Vietnam jouant désormais un rôle clé dans le segment en aval de la chaîne d'approvisionnement manufacturière de la Chine. En termes d'entrées d'IDE nouvellement enregistrées, les corridors commerciaux de la Chine continentale, de Hong Kong et de Taïwan contribuent ensemble à 60 % des entrées totales, contre seulement 38 % en 2022. En outre, au premier semestre 2024, près de 50 % du total des capitaux d'IDE nouvellement enregistrés en provenance de Singapour provenaient également d'investissements en provenance de Chine et de Taïwan.

Bien que le montant des investissements ne soit pas aussi élevé que celui de la Chine, Taïwan continue de se développer et d’augmenter ses investissements au Vietnam afin de réorienter et de diversifier sa chaîne d’approvisionnement. La nouvelle politique de Taiwan en direction du Sud de 2016 a contribué à stimuler les flux d’investissement.

En outre, les nombreux accords de libre-échange bilatéraux et régionaux du Vietnam sont des catalyseurs pour les entreprises manufacturières mondiales de Taïwan qui souhaitent utiliser le Vietnam comme base rentable pour exporter vers les États-Unis, l’Europe et l’Asie. Aujourd’hui, le Vietnam est un lieu de production important et stratégique pour des entreprises telles que Foxconn, Compal et Pegatron. Pendant ce temps, les flux de capitaux en provenance de Hong Kong sont un mélange d’investisseurs de sociétés de Hong Kong vers des sociétés de Chine continentale utilisant Hong Kong comme rampe de lancement pour investir au Vietnam.

Alors pourquoi les flux d’IDE en provenance de Chine continentale, de Hong Kong, de Taiwan, et plus particulièrement de Chine continentale, augmentent-ils ? Selon HSBC Global Research, plusieurs facteurs entrent en jeu.

Tout d’abord, la Chine est au centre du commerce mondial, où les mesures protectionnistes se multiplient. Le volume annuel des exportations de la Chine s'élève à 3,5 billions de dollars, dépassant de loin celui des États-Unis (2,0 billions de dollars) et de l'Allemagne (1,7 billion de dollars). Les entreprises chinoises deviennent de plus en plus importantes pour les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Ainsi, du point de vue des corridors commerciaux mondiaux, neuf des vingt relations commerciales mondiales importantes se concentrent sur la Chine, tandis que seulement quatre relations commerciales importantes se concentrent sur les États-Unis et l’Europe. La région de l’ASEAN connaît un déficit commercial croissant avec la Chine, mais une grande partie de ce déficit est due à la réorganisation en cours des chaînes d’approvisionnement. Les marchés de l’ASEAN bénéficient en réalité de l’importation d’intrants bon marché en provenance de Chine pour devenir compétitifs sur le marché, atteignant ainsi une position d’excédent commercial avec le reste des marchés mondiaux. Le Vietnam est un exemple typique et l’un des principaux bénéficiaires.

Deuxièmement, l’augmentation des flux d’investissement est également une réponse à un marché intérieur en croissance, grâce à une classe moyenne croissante dans une population de 100 millions d’habitants, avec un âge de pénétration des médias de 30 ans et une main-d’œuvre qui représente 70 % de la population. BYD, le premier fabricant chinois de véhicules électriques, est récemment entré sur le marché vietnamien, pour en témoigner.

En fin de compte, les fondamentaux restent solides et convaincants. Les salaires dans le secteur manufacturier sont inférieurs à la moitié de ceux de la Chine continentale et sont les deuxièmes plus bas de l'ASEAN après les Philippines, les prix de l'électricité sont les deuxièmes plus bas de l'ASEAN après l'Indonésie, et les prix du diesel sont les deuxièmes plus bas après la Malaisie. Le Vietnam a réalisé des progrès significatifs dans la mise en œuvre des accords de libre-échange bilatéraux et régionaux. L'indice de restriction réglementaire des IDE montre que le Vietnam est l'économie la plus ouverte de la région après Singapour, tandis que son taux d'imposition statutaire sur les sociétés de 20 % représente un avantage comparatif par rapport à des marchés tels que la Chine, les Philippines, la Malaisie et l'Indonésie.

Le corridor commercial et d’investissement avec la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan est et continuera d’être une riche source d’investissement, soutenant et stimulant la croissance du pays. Les flux d’IDE en provenance d’autres pays contribueront également à cette croissance. Mais des obstacles structurels subsistent. La vitesse à laquelle ces défis seront relevés déterminera l’avenir prometteur du Vietnam. Cependant, les opportunités offertes par les changements dans les chaînes d’approvisionnement mondiales s’ouvrent également à de nombreux pays, et pas seulement au Vietnam. Les pays voisins ne resteront pas les bras croisés. La Thaïlande, la Malaisie, les Philippines et l’Indonésie mettent en œuvre des actions, des lois et des décrets pertinents ainsi que des mesures favorables aux investisseurs pour attirer davantage d’IDE. La concurrence est très forte.

Pour le Vietnam, la clé est d’avancer et de grimper plus haut dans la chaîne de valeur ajoutée, ainsi que de perfectionner les secteurs nationaux à valeur ajoutée. Les exportations d’électronique grand public restent fortes, mais le Vietnam est à la traîne dans le segment mondial des circuits intégrés et ne dispose pas de suffisamment de techniciens nationaux qualifiés pour attirer les investissements dans la fabrication de haute technologie (bien que le gouvernement ait récemment présenté une feuille de route dédiée à l’industrie des semi-conducteurs jusqu’en 2050).

Dans d’autres secteurs, notamment celui des transports et de la logistique, les déficiences en matière d’infrastructures et les coûts logistiques élevés peuvent également peser sur les décisions d’investissement. L’énergie verte et le parcours de transition nécessitent une vitesse de déploiement et de numérisation accrue pour simplifier les processus commerciaux, ce qui facilitera les affaires. Dans le même temps, la poursuite de l’amélioration du cadre juridique global soutenant l’investissement étranger ainsi que les entreprises étrangères opérant au Vietnam facilitera les efforts du Vietnam pour soutenir les flux d’investissement actuels et futurs.

Le message est clair et l’opportunité est encore plus claire. Le Vietnam est bien placé pour bénéficier des changements du commerce mondial et des changements dans les chaînes d’approvisionnement. Accueillir favorablement la nouvelle vague d’investissements est dans l’intérêt du Vietnam et l’aidera à progresser dans l’échelle de la valeur ajoutée des industries et des secteurs.

Au Vietnam, HSBC a toujours été un partisan actif et constant de la croissance du pays. La force de notre réseau mondial nous permet non seulement d’accompagner les investisseurs IDE dans la pénétration du marché, l’identification et le dépassement des difficultés, mais également de soutenir la numérisation, l’optimisation du fonds de roulement et la satisfaction des besoins de transformation ESG.

Entrer en contact avec les entreprises vietnamiennes et faciliter les flux d’investissements directs étrangers nécessite une approche dynamique. HSBC a créé une unité commerciale dédiée aux marchés de la Grande Chine, de Hong Kong et de Taiwan au Vietnam, en réponse à l'évolution des tendances des flux d'IDE et en démontrant la position dynamique et flexible d'une banque mondiale.

(*) M. Joon Suk Park, Responsable des affaires internationales, Corporate Banking, HSBC Vietnam

Source : https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html