La Chine est à la croisée des chemins avec ses plans de relance économique, le marché est sur des

La Chine a récemment introduit une série de mesures importantes de relance économique pour relancer l’économie. La Deutsche Bank a déclaré qu'il pourrait s'agir du « plus grand stimulus économique de l'histoire » en termes nominaux pour la deuxième plus grande économie du monde.

Le gouvernement chinois a mis en place une série de mesures de relance économique majeures pour relancer l’économie. (Source : Bloomberg)

Ces dernières années, la Chine a été confrontée à des problèmes économiques : les prix à la consommation ont frôlé la déflation, l’offre de logements a dépassé la demande et le chômage des jeunes a grimpé en flèche. La pression croissante a forcé le gouvernement chinois à intervenir.

Le gouvernement a présenté son projet d'émettre des obligations d'État spéciales d'une valeur d'environ 2 000 milliards de yuans cette année.

Outre l’émission d’obligations, la Chine a également mis en œuvre une série de mesures de soutien au crédit. L’une des décisions clés a été de réduire les taux d’intérêt à court et moyen terme, ce qui contribuera à réduire les coûts d’emprunt pour les entreprises et les particuliers.

En outre, la réduction de 25 % de l’acompte pour les acheteurs de résidences secondaires constitue également un effort important pour stimuler la demande dans le secteur immobilier, l’un des piliers importants de l’économie chinoise.

Cette décision est historique, car c’est la première fois depuis la crise financière mondiale de 2008 que Pékin décide d’injecter des capitaux dans les grandes banques. Cette mesure vise non seulement à garantir que les banques disposent d’une capacité financière suffisante pour accorder des crédits, mais également à renforcer la confiance dans les marchés financiers.

En outre, 800 milliards de yuans devraient également affluer sur le marché des capitaux chinois.

Les montagnes russes du marché

Au début, la réaction du marché aux mesures de relance de la Chine a été extrêmement positive.

Au cours de la dernière semaine de septembre, les marchés boursiers de Shanghai, Shenzhen et Hong Kong (Chine) ont enregistré leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis 16 ans.

Le 8 octobre, après les vacances de la Fête nationale chinoise, le chiffre d'affaires des bourses de Shanghai et de Shenzhen a atteint un niveau sans précédent de 3,43 billions de yuans.

Cependant, le même jour, la Commission nationale du développement et de la réforme de la Chine (NDRC) a tenu une conférence de presse au cours de laquelle les responsables devraient dévoiler des politiques spécifiques pour compléter les mesures de relance annoncées le mois dernier.

Cependant, les politiques attendues n’ont pas été mises en place. Au lieu de cela, les responsables de la NDRC ont principalement résumé les annonces de septembre et commenté la situation économique globale.

Au 9 octobre, l'indice composite de Shenzhen avait chuté de 8,2 %, la plus forte baisse depuis mai 1997.

Richard Hunter, responsable des marchés de la plateforme de trading Interactive Investor, a décrit la baisse du marché boursier comme le reflet de la « frustration des investisseurs ».

À l’heure actuelle, le marché reste incertain quant à l’orientation future des politiques économiques de la Chine.

En juillet, le gouvernement chinois a affirmé dans le communiqué de la troisième session plénière que le pays « doit rester déterminé » à atteindre l'objectif de croissance économique de 5 % pour cette année. Comparé aux performances économiques du pays au fil des ans, il s’agit d’un objectif modeste.

Au cours des dernières décennies, la Chine a fréquemment eu recours à des mesures de relance à grande échelle pour relancer son économie pendant les récessions.

Par exemple, en réponse à la crise financière mondiale de 2008, le Conseil d’État chinois a annoncé un plan de relance d’une valeur de 4 000 milliards de yuans. Cela a aidé Pékin à rester à flot pendant la crise et est considéré comme un stabilisateur clé pour l’économie mondiale.

Mais cette relance a également accumulé des milliers de milliards de yuans de dette via le financement des gouvernements locaux et a accéléré la montée des activités financières non réglementées.

La deuxième économie mondiale a également dépensé massivement pour stimuler l'économie en 2015, suite à la volatilité des marchés boursiers. Ensuite sont venus les plans de relance économique post-pandémique.

À l’heure actuelle, le marché reste incertain quant à l’orientation future des politiques économiques de la Chine. (Source : Bloomberg)

Est-ce que 6 000 milliards de yuans seront injectés sur le marché ?

Les données économiques chinoises récentes se sont affaiblies plus rapidement que prévu, ce qui rend plus urgente la demande de soutien des décideurs politiques.

Pour le moment, il n’y a pas de détails sur l’ampleur et la portée de la prochaine mesure de soutien et le marché attend cela.

Les analystes et les investisseurs s'attendent à ce que le pays du président Xi Jinping déploie environ 2 000 milliards de yuans dans de nouvelles mesures de relance budgétaire.

Dans le même temps, selon Caixin Global, plusieurs sources ont déclaré que la Chine pourrait émettre jusqu'à 6 000 milliards de yuans d'obligations spéciales du Trésor à très long terme au cours des trois prochaines années. L’argent devrait contribuer à soutenir l’économie et à s’attaquer à la dette non comptabilisée des gouvernements locaux.

Le montant de 6 000 milliards de yuans mentionné ci-dessus est conforme aux attentes du marché.

Liu Shijin, ancien membre du plus haut organe consultatif politique de la Chine, a appelé à un plan de relance économique d'une valeur de plus de 10 000 milliards de yuans, soit environ un dixième du produit intérieur brut (PIB) annuel du pays.

Il a déclaré que la taille de ce plan de relance est appropriée pour une grande économie comme la Chine.

Ces mesures pourraient toutefois entraîner une hausse des taux d’intérêt. Cela exercera une forte pression sur le marché immobilier, l’un des secteurs que le gouvernement tente de sauver.

Les experts considèrent que la Chine se trouve à un « carrefour » avec de nombreux choix économiques complexes.

Pékin doit trouver des solutions non seulement pour stimuler la croissance, mais aussi pour faire face aux défis à long terme tels que la déflation et la crise immobilière. Le marché s’attend toujours à une forte action de la Chine, mais toute décision aurait des conséquences importantes pour les économies nationales et mondiales.

Source : https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-kinh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html