Le marché des obligations d'entreprises connaît un nouvel élan

DNVN - À partir du 1er août, la circulaire 11/2024/TT-NHNN du 28 juin 2024 réglementant l'achat et la vente d'obligations par les banques entrera officiellement en vigueur. Cela ouvre de nombreuses dynamiques pour le marché obligataire car les banques sont toujours les sujets ayant la capacité d’influencer fortement ce marché.

La circulaire 11 modifie et complète la circulaire 16/2021/TT-NHNN, notamment en ajoutant la clause 14 à l'article 4 sur les principes d'achat et de vente d'obligations d'entreprises. L'entreprise émettrice doit envoyer à l'établissement de crédit des informations sur les personnes liées, comme prescrit par la loi sur les établissements de crédit, avant que l'établissement de crédit n'achète des obligations d'entreprise.

La circulaire ajoute également la clause 15 à l'article 4, les établissements de crédit doivent utiliser des services de paiement autres qu'en espèces lors des paiements lors de l'achat et de la vente d'obligations d'entreprises conformément aux dispositions de la loi sur les paiements autres qu'en espèces. Dans le même temps, modifier et compléter l’article 1 de l’article 8 sur la limite d’achat d’obligations d’entreprises.

En conséquence, le solde total des achats d'obligations d'entreprise (y compris les obligations émises par les entreprises et les parties liées de cette entreprise) est inclus dans le solde créditeur total en cours pour un client ou une partie liée conformément aux dispositions de la loi sur les établissements de crédit et aux règlements de la Banque d'État du Vietnam.

En particulier, la circulaire a supprimé l'article 11 de l'article 4 de la circulaire n° 16 (qui stipule que dans les 12 mois suivant la vente d'obligations d'entreprises non cotées, les établissements de crédit ne sont pas autorisés à racheter les obligations vendues). Cette disposition est considérée comme une cause de stagnation du marché des obligations d’entreprises pendant un certain temps.

La circulaire 11/2024/TT-NHNN réglementant l'achat et la vente d'obligations par les banques entre officiellement en vigueur à compter du 1er août.

L'entrée en vigueur de la circulaire 11/2024/TT-NHNN crée des attentes pour le marché des obligations d'entreprises et encourage une participation plus active des banques au marché obligataire. En particulier, la période actuelle est également celle où les besoins de ce groupe de personnes augmentent.

Selon M. Tran Le Minh, directeur général de VIS Rating Company, la tendance en 2024 est que les banques continueront d'émettre des obligations. Il s’agit d’un canal que les investisseurs peuvent considérer comme une alternative aux dépôts bancaires.

Les obligations bancaires peuvent servir de catalyseur pour restaurer la confiance des investisseurs dans le marché des obligations d’entreprises, car il s’agit toujours d’une classe d’actifs sûre. De plus, du point de vue de l’investisseur, les banques sont souvent celles qui ont une grande influence sur le marché obligataire.

Selon les données du ministère des Finances, concernant la structure des investisseurs sur le marché obligataire, les investisseurs institutionnels achetant des obligations d'entreprises sur le marché primaire représentent 94,8 % du volume d'émission. La plus grande proportion est concentrée dans les établissements de crédit (53,5%), dépassant de loin le deuxième groupe, les sociétés de valeurs mobilières (21,9%).

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