Au cours de la dernière semaine de juillet et du début d'août 2024, les actions nationales ont connu des séances de forte baisse, puis se sont inversées et ont récupéré, aidant de nombreux investisseurs à retrouver leur sang-froid. Cependant, les marchés boursiers mondiaux ont été inondés de rouge le week-end dernier en raison des inquiétudes concernant la récession économique américaine et l'instabilité géopolitique croissante, ce qui a mis les investisseurs nationaux mal à l'aise.
La tendance ne peut pas encore être confirmée
Faisant référence à l'évolution du marché boursier national le week-end dernier, M. Do Bao Ngoc, directeur général adjoint de Vietnam Construction Securities Company (CSI), a déclaré que la séance du 2 août était le dernier jour où 9 fonds ETE référencés par les indices VN-Diamond et VNFIN Lead ont clôturé la période de restructuration de juillet 2024. Ces fonds achètent beaucoup d’actions bancaires, de valeurs mobilières… – ce qui a un impact important sur le marché général.
« C'est l'une des raisons pour lesquelles l'indice VN s'est fortement redressé à la fin de la séance, alors que les actions des autres groupes industriels n'ont pas autant augmenté. Par conséquent, au cours des prochaines séances, nous devons surveiller de près l'évolution du marché, en particulier en observant l'offre et la demande des flux de trésorerie des investisseurs », a déclaré M. Do Bao Ngoc.
Selon M. Phan Dung Khanh, directeur du conseil en investissement de Maybank Securities Company, compte tenu de l'évolution du marché boursier le week-end dernier, il n'est pas possible de confirmer la tendance à venir. Car le facteur important pour le marché à l’heure actuelle est que la liquidité (flux de trésorerie) est encore très faible ; Les investisseurs étrangers restent des vendeurs nets.
« La pression exercée par la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts, la montée en flèche des prix de l'or et les encours record de prêts des sociétés de valeurs mobilières... sont également des facteurs qui affectent l'indice VN. Actuellement, la fourchette de 1 180 à 1 200 points constitue la zone de soutien à moyen terme du marché », a déclaré M. Phan Dung Khanh.
La nouvelle selon laquelle de nombreux marchés boursiers à travers le monde ont chuté au cours des deux dernières séances de la semaine va-t-elle exercer une pression sur le VN-Index au début de la semaine prochaine ? Le Dr Ho Quoc Tuan, de l'Université de Bristol (Royaume-Uni), a déclaré que l'ajustement des principaux marchés boursiers, y compris le marché américain, même de 5 à 10 %, est raisonnable, car ils ont augmenté trop fortement et il ne reste plus beaucoup de marge de croissance. D’autres canaux d’investissement tels que l’or, le dollar, le pétrole… attirent davantage de flux de trésorerie.
Selon M. Ho Quoc Tuan, en général, la baisse de nombreux marchés financiers internationaux par rapport au mois dernier n'est pas trop négative, à l'exception du marché japonais. « Si l'économie américaine s'affaiblit, les flux de trésorerie vers les marchés émergents, y compris le Vietnam, seront également affectés. Le Vietnam a une économie très ouverte. L'instabilité géopolitique dans le monde aura un impact négatif sur le Vietnam car le taux de croissance du commerce diminuera », a estimé le Dr Ho Quoc Tuan.
La couleur verte de la Bourse vietnamienne le 2 août a aidé les investisseurs à retrouver leur calme après la baisse précédente. Photo : Le Tinh
J'ai eu du mal à atteindre la zone des 1 200 points
De nombreux investisseurs se demandent pourquoi, malgré des facteurs nationaux positifs (données économiques nationales pour les 7 premiers mois de l'année, résultats d'activité au deuxième trimestre et au premier semestre 2024 de nombreuses entreprises cotées sont tous positifs...), les actions continuent de baisser ? Sans oublier que le dernier obstacle à la reclassification des actions vietnamiennes au statut de marché émergent est également en train d'être progressivement supprimé, car l'agence de gestion est sur le point d'éliminer l'exigence de préfinancement pour les investisseurs étrangers.
Selon les experts, les informations ci-dessus se sont effectivement reflétées dans la précédente augmentation des cours des actions. En fait, en juillet, de nombreuses actions de petite capitalisation (penny, midcap sur Upcom), bien que n'ayant pas de bons fondamentaux, ont quand même augmenté de 50 à 100 %, voire 200 % en peu de temps, donc la chute récente est compréhensible. Cela a provoqué une pression de vente croisée de garanties de la part de sources extérieures à la société de valeurs mobilières, provoquant une forte chute de l'indice VN.
Français Concernant le fait que l'indice VN a connu de nombreux hauts et bas et qu'il a eu du mal à se maintenir au niveau de 1 200 points au cours de la dernière décennie, M. Do Bao Ngoc a analysé : Ces dernières années, l'économie vietnamienne a été affectée négativement par de nombreux problèmes tels que la pandémie de COVID-19, le ralentissement économique, le gel du marché immobilier, les difficultés des entreprises nationales... Ces facteurs ont fait que le système commercial vietnamien ne s'est pas fortement redressé, de sorte que le marché boursier national est resté atone.
M. Do Bao Ngoc a commenté : « La nature du marché boursier ces derniers temps a été fortement spéculative, avec très peu d'investissements. Par conséquent, au cours des 2 à 3 dernières années, le gouvernement et les agences de gestion de l'État ont été très déterminés à purifier et à nettoyer le marché boursier. »
Selon M. Ngoc, de nombreuses actions d'entreprises sur les bourses HNX et UpCoM ne sont pas aujourd'hui différentes des « actions poubelles » car elles n'ont pas de fondement fondamental, les entreprises font des affaires de manière non systématique et mobilisent même des capitaux auprès des investisseurs pour « décrocher le jackpot ». Au fil du temps, cela entraîne une perte de confiance, de sorte que de nombreuses personnes n'investissent pas à long terme en bourse mais spéculent et investissent principalement à court terme...
« Il est donc nécessaire d'améliorer la qualité des biens et des produits... des entreprises cotées en bourse, notamment d'assainir le marché boursier afin que les entreprises efficaces puissent attirer des capitaux et créer la confiance des investisseurs », a déclaré M. Ngoc.
La rentabilité est toujours bonne
M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse de Yuanta Vietnam Securities Company, a déclaré que techniquement, l'indice VN tombe dans la zone de survente. Après de profonds ajustements, le PER (valorisation) du marché est revenu à 13,5 fois, le niveau le plus bas d'avril. Le PER projeté pour 2024 est également tombé à 11,5 fois, ce qui montre que les rendements des actions sont très élevés, à 9-10 %.
« D'ici la fin de l'année, il sera très difficile de trouver un canal d'investissement avec un taux de rendement élevé comme les actions. En plus des valorisations attractives, avec la forte possibilité que la Réserve fédérale américaine (FED) abaisse les taux d'intérêt en septembre et que le taux de change se calme, les investisseurs étrangers n'auront plus de raison de vendre massivement sur le marché boursier vietnamien et reviendront bientôt à l'achat net. Si l'indice VN touche la zone des 1 200 points, cela offrira également une bonne opportunité de décaissement aux investisseurs pour rattraper la tendance haussière à venir », a analysé M. Minh.
Source : https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
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