| Pourquoi les prix mondiaux du pétrole continueront-ils de fluctuer à l’avenir ? Pourquoi les prix mondiaux du pétrole ont augmenté après la décision politique de l'OPEP+ |
Cela pousse les prix du pétrole à faire face à des scénarios très imprévisibles, entraînant des répercussions de grande envergure sur les économies mondiales et nationales.
Le conflit au Moyen-Orient est implacable.
Depuis le début de l’attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre 2023, la situation politique dans la région du Moyen-Orient reste pleine de dangers. Les tensions se sont à nouveau intensifiées lorsque récemment, dans la nuit du 13 avril, l'Iran a lancé une attaque contre Israël, en représailles à l'action militaire de Tel-Aviv contre l'ambassade iranienne en Syrie.
L'implication directe de Téhéran a suscité des inquiétudes sur le marché quant à l'impact que pourrait avoir sur ses exportations de pétrole brut, soit 1,5 million de barils par jour.
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| Evolution des prix du pétrole WTI et Brent depuis le début de l'année |
Toutefois, contrairement aux inquiétudes du marché, les prix du pétrole ont ouvert la première séance de négociation de la semaine avec des fluctuations pas trop fortes, même sous une pression assez nette. Selon les données du Vietnam Mercantile Exchange (MXV), les prix du pétrole WTI ont terminé la première séance de négociation de la semaine du 15 avril avec une baisse de 0,29% à 85,41 USD/baril. Le pétrole brut Brent a chuté de 0,39% à 90,10 dollars le baril.
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| M. Nguyen Duc Dung, directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam |
M. Nguyen Duc Dung, directeur général adjoint de MXV, a déclaré : « Les actions de l'Iran ont été prévenues à l'avance, l'attaque n'était pas inattendue, donc les impacts ont été reflétés dans le prix à l'avance. De plus, la retenue des parties concernées contribue également à calmer le marché.
Immédiatement après l’éclatement des tensions, Israël n’a temporairement montré aucun signe de volonté d’aggraver davantage le conflit. D'autre part, l'Iran a également souligné qu'il n'ira pas plus loin si Israël ne franchit pas à nouveau la « ligne rouge ».
En outre, les flux de pétrole brut en provenance du Moyen-Orient ne montrent aucun signe d’impact. Toutefois, toute action qui aggraverait les tensions d’un côté ou de l’autre, se répercutant sur l’industrie pétrolière de la région, pourrait pousser le marché vers une nouvelle crise.
Scénarios possibles pour les prix du pétrole cette année ?
Même sans évoquer les risques géopolitiques, le marché du pétrole brut est déjà très chaud en raison de la décision de l'OPEP+ de « resserrer la valve de la pompe ». Selon un rapport d'avril de l'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis, le marché connaîtra un déficit de 940 000 barils par jour au cours du trimestre en cours et les prix du pétrole WTI maintiendront un pic d'environ 85 dollars le baril au cours des deuxième et troisième trimestres avant l'impact susmentionné.
Il est évidemment impossible d’éliminer les risques géopolitiques du marché car il s’agit d’un facteur qui affecte fortement les prix du pétrole. M. Nguyen Duc Dung a déclaré que l'évolution des prix du pétrole dépendra de l'évolution des tensions au Moyen-Orient avec deux scénarios possibles.
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| Évolution des stocks mondiaux de pétrole |
Dans le premier scénario, les tensions entre l’Iran et Israël s’apaisent progressivement, les prix du pétrole reviennent à suivre les facteurs d’offre et de demande, l’accent étant mis sur la politique de production de l’OPEP+. À l’approche de la période de pointe de la consommation estivale, les prix du pétrole Brent pourraient encore se stabiliser au-dessus de 80 dollars le baril.
Dans un scénario plus négatif, les prix du pétrole pourraient atteindre trois chiffres si Israël affronte l’Iran. Bien entendu, les infrastructures énergétiques iraniennes ne seraient pas hors de question si Israël menait des représailles. Il est peu probable que les États-Unis laissent tranquille leur allié numéro un au Moyen-Orient si les tensions s’intensifient.
De son côté, Téhéran considère le détroit d'Ormuz, voie vitale pour l'acheminement d'environ 20 millions de barils de pétrole brut par jour vers le monde, comme son « atout » pour affronter directement Washington. Dans le contexte de la situation instable en mer Rouge, la porte commerciale d'Ormuz est contestée voire fermée, un véritable « cauchemar » apparaîtra sur le marché mondial du pétrole.
Il est toutefois peu probable que ce scénario négatif se produise, car il affectera directement les économies des pays de la région. En outre, les pays exportateurs auront du mal à accepter des prix pétroliers élevés pendant une longue période, car cela pourrait provoquer une perturbation de la demande. L’OPEP+ pourrait donc intervenir pour refroidir le marché avec plus de 5 millions de barils par jour de capacité de réserve disponible.
La vigilance n’est toutefois pas superflue lorsque la situation politique est encore incertaine. En outre, le sentiment du marché pourrait également pousser les prix à la hausse à court terme si la situation s’aggrave, et l’économie mondiale aurait également du mal à éviter les conséquences.
Prix du pétrole, inflation et taux de change
Les prix du pétrole ont toujours été liés à la croissance économique et à l’inflation. Oxford Economics estime qu'une augmentation de 10 dollars le baril de pétrole entraînerait une hausse de l'inflation mondiale de 0,29 point de pourcentage d'ici 2024. Le risque d'une hausse des prix du pétrole constituerait donc un obstacle dans la dernière ligne droite de la lutte des banques centrales contre l'inflation.
Aux États-Unis en particulier, les attentes concernant le calendrier du changement de politique de la Réserve fédérale américaine ont été repoussées après que l'inflation a augmenté plus que prévu pour le troisième mois consécutif, 60 % étant imputable à la hausse des prix de l'énergie et des prix de l'immobilier.
Bank of America et Deutsche Bank prévoient même une seule baisse de taux en décembre au lieu de trois. Cela est tout à fait possible dans le deuxième scénario, lorsque les prix mondiaux du pétrole atteignent 100 dollars le baril. Le dollar américain sera également fortement soutenu.
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| Évolution du taux de change USD/VND au Vietnam |
Le Vietnam sera également soumis à une forte pression en raison de l’impact des marchés mondiaux de l’énergie et des marchés financiers. Selon M. Nguyen Duc Dung, le taux de change du Vietnam devrait rester élevé à court terme, sous la pression de la hausse du dollar et du report de la baisse des taux d'intérêt de la Fed.
Toutefois, du côté positif, avec le maintien du taux d'intérêt bas précédent, la pression sur le taux de change du Vietnam pourrait se calmer au cours du second semestre de l'année, se rapprochant progressivement du moment où la Fed assouplira sa politique. En outre, l'offre de devises provenant des activités d'import-export, avec un excédent commercial de 8,08 milliards de dollars au premier trimestre de l'année, sera également un facteur qui contribuera à réduire la pression sur la Banque d'État dans son objectif de stabilisation des taux de change.
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