L'activité de nouvelles inscriptions est à nouveau dynamique

Après une période de stagnation, la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) a enregistré de nombreuses demandes d'inscription et la planification de nouvelles cotations par des entreprises.

Moc Chau Milk vient d'être approuvé pour être coté sur HoSE. Photo : Dung Minh

Commencer à avoir des entreprises célèbres cotées sur HoSE

Après le choc de la chute de fin 2021 et 2022, le marché boursier a commencé à se redresser en 2023 et a continué d'augmenter au premier semestre 2024, avec l'espoir que les capitaux étrangers reviendront bientôt sur le marché alors que le Vietnam s'efforce de moderniser le marché, et les entreprises prévoient des résultats commerciaux positifs à partir d'une base basse en 2023.

Dans ce contexte, il n’est pas difficile de comprendre pourquoi de nombreuses entreprises envisagent de s’introduire en bourse ou de se transférer à la HoSE pour se préparer aux flux de capitaux étrangers lorsque l’économie mondiale entrera dans le prochain cycle d’expansion.

Selon HoSE, depuis le début de l'année, 4 entreprises ont soumis des demandes d'inscription en bourse. En conséquence, DSC Securities Joint Stock Company (code DSC) a soumis une demande de cotation pour 204,8 millions d'actions le 1er mars. DNSE Securities Joint Stock Company a soumis une demande de cotation pour 330 millions d'actions le 7 mars. Gelex Electric Joint Stock Company (Gelex Electric, code GEE) a déposé une demande de cotation de 300 millions d'actions le 24 avril. La Royal Production and Investment Joint Stock Company (code RYG) a soumis une demande de cotation pour 45 millions d'actions le 21 mai.

De plus, le 24 mai, les actions MCM de Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (Moc Chau Milk) ont été approuvées pour être transférées de l'UPCoM à HoSE et seront négociées pour la dernière séance le 13 juin sur l'UPCoM avant d'être officiellement négociées sur HoSE.

Depuis la pandémie de Covid-19, les activités de cotation en bourse sont restées calmes, se concentrant principalement sur un certain nombre d'entreprises individuelles opérant dans les secteurs de l'immobilier ou de l'agriculture. Les résultats des entreprises et les cours des actions après la cotation ont montré des signes de déclin, décevant les investisseurs.

Par exemple, Dat Xanh Real Estate Services Joint Stock Company (code DXS) cotée en juillet 2021, a été présentée comme le « blockbuster » du marché en 2021. Cependant, depuis qu'elle a atteint son pic le 21 mars 2022 à 25 460 VND/action, le prix de cette action n'a cessé de baisser et au 28 mai 2024, il n'était que de 7 900 VND/action, soit une baisse de 68,97 % par rapport au pic, lorsque les résultats commerciaux ont continuellement enregistré une tendance à la baisse après la cotation.

Le cas des pertes d'achat et de détention sur les actions nouvellement cotées doit inclure Vinh Hoan Joint Stock Company (VHC). Au troisième trimestre 2021, elle a investi 38,35 milliards de VND en actions DXS et constitué une provision de 1,86 milliard de VND. À la fin du premier trimestre 2024, elle avait encore investi 60,27 milliards de VND en actions DXS et constitué une provision de 26,28 milliards de VND, ce qui équivaut à une perte temporaire de 43,6 % du portefeuille total.

De même, Khai Hoan Land Group Joint Stock Company (code KHG) a été cotée en juillet 2021. Du 20 juillet 2021 au 28 mai 2024, le cours de l'action KHG a diminué de 62,9 %, passant de 15 400 VND à 5 720 VND/action. Pendant ce temps, Khai Hoan Land enregistre une baisse de ses bénéfices en 2023 et au premier trimestre 2024.

Récemment, le 1er décembre 2023, Siba High-Tech Mechanical Group Joint Stock Company (code SBG) a également officiellement coté ses actions à la bourse HoSE. Cependant, comme d'autres entreprises du même secteur, cette unité a enregistré une baisse de ses résultats commerciaux, le cours de son action du 4 décembre 2023 au 28 mai 2024 ayant diminué de 22,1 %, passant de 19 250 VND à 15 000 VND/action.

De bons matchs nous attendent

Au cours de la période précédente, les nouvelles cotations concernaient principalement des PME et des petites entreprises immobilières. Par la suite, ces entreprises ont continuellement enregistré des résultats économiques difficiles, entraînant une baisse continue des cours boursiers et des pertes pour les investisseurs. Cependant, actuellement, en regardant la liste des entreprises qui ont soumis des demandes et ont été approuvées pour être cotées, on peut voir que la qualité des entreprises s'est améliorée et que les secteurs d'inscription se sont développés.

En examinant la liste des entreprises qui ont soumis des demandes et ont été approuvées pour être cotées, on peut constater que la qualité des entreprises s'est améliorée et que les secteurs d'activité cotés se sont développés.

Par exemple, Moc Chau Milk possède un troupeau total de près de 26 500 vaches, 3 centres d'élevage d'une envergure de 1 600 vaches, une productivité moyenne de plus de 25 litres de lait/vache/jour et des produits sont disponibles dans près de 1 400 supermarchés tels que Aeon, Big C, Winmart... Au 31 mars 2024, la Société n'a aucune dette, possède une trésorerie de 1 545,96 milliards de VND, représentant 59,3 % du total des actifs. Cependant, comme sa société mère Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (code VNM), le plus grand risque est que Moc Chau Milk opère dans une industrie montrant des signes de saturation, avec une forte pression concurrentielle entre les entreprises laitières nationales et internationales.

De même, Gelex Electric est une entreprise leader dans la fabrication d’équipements électriques au Vietnam et dans la gestion et l’investissement dans des projets de sources d’énergie. Dans laquelle, l'unité possède de nombreuses grandes marques telles que Vietnam Electric Cable Joint Stock Company, Electrical Equipment Joint Stock Company, Hanoi Electromechanical Manufacturing Joint Stock Company, EMIC Electrical Measuring Equipment Joint Stock Company, CFT Vietnam Copper Wire Company, Gelex Electricity Trading Joint Stock Company, Gelex Power Generation Company Limited...

En fait, non seulement les entreprises ont soumis leurs demandes, mais lors de l'assemblée générale des actionnaires de 2024, une série d'entreprises ont également révélé leurs projets d'introduction en bourse et de cotation de leurs unités membres. Dans lequel, Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (code HAG) a partagé que l'entreprise prévoit d'introduire en bourse Gia Lai Livestock Joint Stock Company à la fin de 2024 ; Masan Group Corporation (code MSN) prévoit d'introduire en bourse et de coter Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, code MCH) ; Hoa Sen Group Joint Stock Company (code HSG), une entreprise qui envisage d'introduire en bourse son segment de tuyaux en plastique et en acier...

M. Lam Van Van, représentant du Fonds d'investissement ECI Capital, a déclaré que dans le contexte de difficultés économiques, les entreprises qui fonctionnent efficacement seront des points positifs sur le marché. L'introduction en bourse de filiales opérationnelles efficaces créera de nouveaux produits attractifs pour le marché, aidant ainsi les entreprises à lever facilement des capitaux sans augmenter le fardeau des intérêts, résolvant ainsi les problèmes de capital des filiales et des sociétés mères. En cas de promotion des avantages après la cotation, les filiales bien développées constitueront une « bouée de sauvetage » pour restaurer progressivement la société mère.

On peut constater que le fait que les grandes entreprises choisissent simultanément ce moment pour envisager la mise en œuvre d’introductions en bourse et préparer des plans de cotation constitue un signal fort pour le marché.

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