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| Les experts affirment que la baisse des taux d’intérêt n’est qu’une condition nécessaire mais non suffisante pour stimuler la croissance économique du Vietnam. Photographie d'illustration. (Source : Gutina) |
Cependant, la baisse des taux d’intérêt n’est qu’une condition nécessaire, et non suffisante, pour stimuler la croissance économique du Vietnam.
La Banque d'État du Vietnam vient de prendre la décision de réduire les taux d'intérêt opérationnels de 0,5% supplémentaires par an à compter du 25 mai.
La réduction du taux d’intérêt d’exploitation crée des conditions propices à une baisse des taux d’intérêt, contribuant ainsi à maintenir le coût du capital à un niveau bas.
À partir de là, les entreprises peuvent améliorer leurs performances commerciales. Dans le même temps, les gens peuvent décider de consommer davantage grâce à des coûts d’emprunt faibles. Ce phénomène stimulera la croissance économique et augmentera le volume de commandes pour les entreprises.
En conséquence, un certain nombre de groupes industriels devraient en bénéficier, notamment ceux qui ont un encours total élevé de prêts à court et à long terme.
Sur la base des données de clôture de 2022, le groupe d'experts a identifié cinq secteurs qui présentent actuellement des niveaux d'endettement élevés et qui devraient bénéficier à court terme de cette décision de baisse des taux d'intérêt, notamment : l'immobilier, l'acier, l'alimentation, l'agriculture et l'élevage de fruits de mer, et la construction.
Selon les experts de Mirae Asset Securities Company, si l'on utilise le bénéfice avant impôts de 2022 comme base d'estimation, avec le scénario le plus neutre de réduction des taux d'intérêt des prêts à 0,5 %, cela aidera l'industrie sidérurgique à améliorer la plus forte augmentation du bénéfice avant impôts à 4,2 %, et le groupe alimentaire aura la plus faible fluctuation à 1,1 %.
En revanche, à court terme, la réduction des taux d’intérêt pourrait contribuer en partie à améliorer les profits des industries susmentionnées, en compensant l’impact négatif des facteurs de production sur l’augmentation de 3% des prix de l’électricité.
Pour le marché boursier, les taux d’intérêt opérationnels et l’indice VN ont souvent des tendances opposées. Lorsque la Banque d’État abaisse le taux d’intérêt opérationnel, le marché boursier vietnamien a souvent tendance à augmenter par la suite et vice versa.
Les statistiques de la société BSC Securities montrent que les trois dernières fois où la Banque d'État a annoncé une réduction des taux d'intérêt d'exploitation, le 30 septembre 2020, le 14 mars 2023 et le 31 mars 2023, en général, toutes les industries ont réagi positivement à court et moyen terme à cette nouvelle. Parmi ceux-ci, les services financiers et les télécommunications sont les deux groupes avec la plus forte croissance positive après un mois, après que la Banque d'État a abaissé le taux d'intérêt opérationnel.
Les données ci-dessus montrent que la baisse des taux d’intérêt n’est qu’une condition nécessaire, et non une condition suffisante, pour promouvoir la croissance économique du Vietnam.
L’industrie manufacturière et la consommation sont deux secteurs importants de l’économie vietnamienne, et tous deux sont actuellement confrontés à un déclin d’activité. Par conséquent, les gens n’auront pas besoin d’emprunter de l’argent pour dépenser davantage et les entreprises n’auront pas l’intention d’emprunter de l’argent pour développer leurs activités de production.
Par conséquent, la réduction des taux d’intérêt pourrait ne pas avoir beaucoup d’impact sans une croissance de la demande de production et de consommation.
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