Prévoir l'imprévisibilité du marché mondial du pétrole au second semestre 2024

Au cours du second semestre 2024, le marché mondial du pétrole sera imprévisible, affecté par de nombreux facteurs tels que l’ajustement des plans de production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et des pays producteurs de pétrole alliés (OPEP+), des prévisions contradictoires sur la demande de pétrole ou des tensions au Moyen-Orient.

Les hausses de production de l'OPEP+ et les prévisions de demande divergentes pourraient freiner les prix du pétrole. Photo d'illustration. (Source : Investopedia)

Signes de changement du marché

Il y a quelques semaines, de nombreux analystes du secteur de l’énergie prédisaient que les prix mondiaux du pétrole se redresseraient au second semestre 2024, les prix du brut Brent dépassant les 90 dollars le baril. Cependant, la situation a changé après que l’OPEP+ a annoncé qu’elle commencerait à lever la limite de production actuelle en octobre 2024, plus tôt que prévu.

Cette décision de l’OPEP+ rend l’offre de pétrole plus abondante, entraînant une baisse des prix du pétrole. Bien que le prix du brut Brent ait récemment dépassé les 85 dollars le baril, cette nouvelle a changé les perspectives du marché mondial du pétrole au cours du second semestre de cette année.

De nombreux analystes, dont Mark Luschini, stratège en investissement au sein du cabinet de conseil financier Janney Montgomery Scott, ont prédit que les prix du pétrole se redresseraient au cours du second semestre de l'année. Les prix du pétrole brut Brent ont augmenté de 20 % entre le début de l'année et la mi-avril 2024, atteignant 93 dollars le baril, avant de retomber en dessous de 80 dollars fin mai 2024.

Cependant, une reprise économique mondiale meilleure que prévu et la perspective de voir les banques centrales réduire leurs taux d’intérêt conduisent de nombreux analystes à considérer la chute des prix du pétrole comme une fluctuation à court terme.

Selon M. Luschini, l’activité économique mondiale se porte mieux que prévu, avec une croissance dans les régions hors États-Unis et une économie chinoise stable. La Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait ne pas réduire ses taux d'intérêt aussi tôt que les analystes l'avaient prédit, la plupart des gouverneurs de la Fed ne s'attendant désormais qu'à une seule baisse des taux cette année, tandis que de nombreux analystes prévoient plusieurs baisses des taux cette année.

Des prévisions mitigées

Luschini a révisé à la baisse ses prévisions de prix du Brent pour le second semestre 2024 à 80-85 dollars le baril en raison de l'évolution des attentes quant au moment où la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt et de la possibilité que l'OPEP+ augmente sa production au quatrième trimestre.

Non seulement M. Luschini, mais de nombreux autres experts sont également plus prudents quant aux perspectives plus favorables des prix du pétrole au second semestre de l'année. L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a abaissé plus tôt ce mois-ci ses prévisions concernant les prix moyens du pétrole brut Brent cette année, de 88 dollars le baril à 84 dollars le baril. Peu de temps après, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a également abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2024 d’environ 100 000 barils par jour à 960 000 barils par jour.

Des prévisions contradictoires sur la demande pourraient affecter les prix du pétrole. L'OPEP prévoit que la demande mondiale augmentera de 2,2 millions de barils par jour cette année, soit le double de l'estimation de l'AIE. Cet optimisme est l’une des raisons pour lesquelles l’OPEP+ augmente sa production.

Dans le même temps, les analystes de JP Morgan ont déclaré que certains pays membres de l'OPEP ont dépassé leurs quotas de production déclarés et que la demande saisonnière pourrait pousser la demande de pétrole brut d'environ 4 millions de barils par jour jusqu'en août, réduisant ainsi les stocks mondiaux actuels.

Essentiellement, la baisse des stocks de pétrole pourrait suffire à ramener les prix du Brent à des sommets d’environ 80-90 dollars le baril d’ici septembre 2024.

Toutefois, sur la base d’un récent rapport sur le marché mondial de l’énergie, la banque d’investissement Jefferies n’en est pas si sûre. Les prévisions de Jefferies pour un prix du pétrole de 84 dollars le baril reflètent les inquiétudes concernant l'apaisement des tensions géopolitiques, la baisse de la consommation de diesel en Europe et le ralentissement de l'économie américaine.

L’AIE prévoit également que l’investissement mondial total dans les énergies propres en 2024 sera deux fois supérieur à celui des investissements dans les combustibles fossiles, ce qui pourrait limiter la hausse des prix du pétrole.

Impact des tensions géopolitiques

La décision de l'OPEP+ d'augmenter potentiellement la production plus tôt que prévu et les prévisions de demande différentes pourraient maintenir les prix du pétrole bas au cours du second semestre de l'année.

L'Agence américaine d'information sur l'énergie a récemment abaissé ses prévisions concernant les prix du pétrole brut Brent cette année. L’Agence internationale de l’énergie a également réduit ses prévisions de demande.

Pour les consommateurs, une augmentation de la production de l’OPEP+ pourrait contribuer à freiner la baisse récente des prix de l’essence.

L'escalade des tensions politiques est un facteur qui maintient le marché pétrolier sous pression depuis le début de 2024. Le marché a largement ignoré la faible demande d'essence aux États-Unis, se concentrant plutôt sur les perturbations potentielles de l'approvisionnement au Moyen-Orient.

Dans le dernier développement, Israël a déployé des troupes à sa frontière nord alors que les attaques en provenance du Liban se sont intensifiées. Les analystes de RBC Capital Markets estiment que la possibilité d’une confrontation militaire directe entre le Hezbollah et Israël devient de plus en plus probable. Le risque d’une implication iranienne ou d’attaques israéliennes contre les installations énergétiques iraniennes constitue une menace importante pour les approvisionnements énergétiques régionaux.

Les opérations gazières offshore d’Israël sont vulnérables aux attaques potentielles du Hezbollah. Il est important de noter que si l’Iran intervient directement, cela pourrait conduire à un conflit régional plus large, affectant potentiellement les principales routes de transport de pétrole comme le détroit d’Ormuz.

Les attaques ukrainiennes contre les principales raffineries de pétrole russes constituent également une perturbation potentielle de l’approvisionnement en pétrole en provenance de Moscou. Les conflits géopolitiques ont incité les traders à ajouter une prime de risque plus élevée aux prix du pétrole, tout en augmentant la possibilité d'un marché plus tendu dans les mois à venir en raison de perturbations dans l'approvisionnement en pétrole.

Les deux principaux contrats pétroliers, le Brent et le WTI, ont tous deux augmenté de plus de 6 % en juin 2024. Les perspectives du marché pétrolier sont positives à court terme. Alors que la faible demande d’essence aux États-Unis et les stocks inattendus exercent généralement une pression sur les prix, ces facteurs sont désormais éclipsés par le risque de perturbations de l’approvisionnement en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient.

Les commerçants surveillent de près l’évolution de la situation au Moyen-Orient, car toute escalade pourrait déclencher une forte augmentation des prix. En outre, les prochaines publications de données économiques américaines seront importantes pour évaluer les perspectives de la demande et les changements potentiels de la politique de la Fed.

Source : https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html