Selon le rapport de FTSE Russell, le Vietnam a été placé sur la liste en attente de classification en septembre 2018 avec la possibilité d'être reclassé en marché émergent. Le Vietnam n'a pas encore satisfait aux critères du « cycle de livraison (DvP) » qui est évalué comme « restreint » en raison de la pratique du marché consistant à effectuer des vérifications préalables à la transaction pour s'assurer que les fonds sont disponibles avant d'effectuer une transaction. Ainsi, il est évident que le marché ne présente pas de transactions échouées, le critère « Paiement – coûts liés aux transactions échouées » n’est pas évalué.
En outre, des améliorations au processus de demande d’ouverture de compte sont nécessaires, car les pratiques du marché peuvent prolonger le processus de demande d’ouverture de compte. La mise en place d’un mécanisme efficace pour faciliter les transactions entre investisseurs étrangers négociant des titres ayant atteint ou étant proches de la limite de propriété étrangère est également considérée comme une mesure importante.
Le rapport du FTSE Russell continue de montrer que la détermination à passer au statut de marché émergent a été constamment maintenue depuis l'examen annuel de septembre 2023 et a été récemment réaffirmée par le Premier ministre lui-même. Le 28 février 2023, le Premier ministre s'est spécifiquement engagé à ce que le marché vietnamien supprime les obstacles qui pourraient l'empêcher de satisfaire aux critères du FTSE pour passer au statut de marché émergent d'ici 2025.
Les mesures comprennent la modification des réglementations juridiques pertinentes et la facilitation et la suppression des obstacles à l’accès des investisseurs étrangers au marché. Par exemple, le gouvernement révise actuellement les ratios de propriété étrangère dans divers secteurs et simplifie les procédures d’ouverture de compte pour les investisseurs étrangers.
Le modèle de paiement « sans préfinancement » proposé à l’étude a été ajusté, avec la participation et la coordination du groupe des membres du marché et de la Commission des valeurs mobilières de l’État. Le ministère des Finances a publié la circulaire 68/2024/TT-BTC datée du 18 septembre 2024 modifiant de nombreuses dispositions. Cette circulaire a supprimé l’obligation pour les investisseurs institutionnels étrangers de disposer de fonds suffisants avant d’effectuer une transaction d’achat et a mis à jour de nombreuses nouvelles réglementations sur les transactions sur valeurs mobilières, le paiement et la compensation, les opérations des sociétés de valeurs mobilières et la divulgation d’informations.
La prochaine annonce pertinente à attendre est la réglementation opérationnelle plus détaillée de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). FTSE Russell continue d'encourager les réunions et le travail entre les organismes de réglementation vietnamiens et la communauté internationale des investisseurs pour garantir que ces réglementations répondent aux besoins des acteurs des marchés internationaux et nationaux lorsqu'ils les appliquent.
« Si le Vietnam veut atteindre l’objectif de modernisation d’ici 2025, tel que fixé par le Premier ministre, il est important que le rythme du changement et des réformes soit maintenu. « Les réglementations révisées devraient être approuvées et largement communiquées dès que possible, y compris une définition claire des rôles et des responsabilités requis dans le modèle de paiement, ainsi qu'une feuille de route pour la mise en œuvre avec des délais précis », a noté FTSE Russell.
FTSE Russell continue de soutenir le gouvernement vietnamien dans ses réformes du marché et entretient une relation de travail constructive avec la Commission des valeurs mobilières de l'État, d'autres régulateurs et le Groupe de la Banque mondiale, un partenaire qui soutient le programme de réforme du marché.
En conséquence, sur la base des recommandations du Comité consultatif de classification des marchés d'actions par pays du FTSE et du Conseil consultatif sur les politiques du FTSE Russell, le Conseil de gestion de l'indice FTSE Russell a décidé de maintenir le Vietnam sur la liste en attente d'examen de classification lors de la mise à jour de l'examen annuel en septembre 2024. Le FTSE fournira une mise à jour sur l'état de la notation en attente du Vietnam lors de la revue à mi-parcours en mars 2025.
SSI Research estime qu'avec le passage au statut de marché émergent, les flux de capitaux provenant des ETF pourraient atteindre 1,7 milliard de dollars, sans compter les flux de capitaux provenant des fonds actifs (FTSE Russell estime que le total des actifs des fonds actifs est cinq fois supérieur à celui des ETF).
Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/ftse-russell-chung-khoan-viet-tiep-tuc-trong-danh-sach-xem-xet-nang-hang-post1127179.vov
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