Los ingresos financieros disminuyen y no hay más beneficios por liquidación de inversiones
En el segundo trimestre de 2023, Nam Mekong (VC3) obtuvo ingresos de 120.900 millones de VND, un crecimiento relativo en comparación con el segundo trimestre de 2022, lo que demuestra que las actividades comerciales de la empresa se han recuperado ligeramente. El beneficio bruto alcanzó los 36,8 mil millones de VND, lo que equivale a un margen de beneficio bruto del 30,4%.
South Mekong (VC3) tuvo un flujo de caja negativo durante cinco años consecutivos, de 2018 a 2022 (Foto TL)
Sin embargo, los ingresos financieros de la compañía cayeron drásticamente de 17,3 mil millones a sólo 447,3 millones de VND. La razón es que la empresa ya no registra beneficios por la liquidación de inversiones. Además, los intereses de los depósitos también disminuyeron de 4,4 mil millones a solo 447 millones de VND, lo que provocó que los ingresos de la compañía disminuyeran drásticamente.
Las actividades de inversión en empresas conjuntas y asociadas también están perdiendo 34 millones de VND. Los gastos de ventas sólo representan 180 millones mientras que los gastos de gestión empresarial todavía ascienden a 8.800 millones de VND. El beneficio después de impuestos del segundo trimestre de VC3 alcanzó los 15.800 millones de VND.
El efectivo disminuyó 8,5 veces, el 80% del inventario se encuentra en el proyecto Bao Ninh 2
Al final del segundo trimestre de 2023, los activos totales de Nam Mekong alcanzaron los 3.621,9 mil millones de VND, una ligera disminución en comparación con el comienzo del año. Sin embargo, la cantidad de efectivo en el período disminuyó 8,5 veces, de 49,3 mil millones a solo 5,8 mil millones de VND.
Por otra parte, los equivalentes de efectivo aumentaron de VND 83 mil millones a VND 321,9 mil millones. Se trata de todos aquellos depósitos a plazo inferior a 3 meses en el banco. Además, el inventario registrado en los activos totales de Nam Mekong representa hasta 2,340 mil millones de VND, equivalente al 64,6% de los activos totales.
De los cuales, solo el inventario en el Proyecto del Área Urbana Bao Ninh 2 se registra en 1.847,7 mil millones de VND, equivalente a casi el 80% del inventario total que tiene VC3. En comparación con la estructura de activos, el inventario del Proyecto Bao Ninh 2 representa el 51% de los activos de Nam Mekong.
5 años consecutivos de flujo de caja negativo, el flujo de caja operativo proveniente de la deuda está aumentando
Otro aspecto destacable de las operaciones de Nam Mekong es que durante muchos años consecutivos, esta unidad ha registrado un flujo de caja negativo en sus estados financieros. Esto significa que en los últimos años los ingresos de VC3 no han sido suficientes para cubrir las operaciones comerciales diarias.
En concreto, desde 2018 hasta finales de 2020, el flujo de caja neto de las operaciones comerciales de VC3 fue continuamente negativo, desde decenas hasta cientos de miles de millones de VND. Los picos se produjeron en 2018 y 2022 con flujos de caja negativos de 181.600 millones de VND y 214.300 millones de VND, respectivamente.
Flujo de caja operativo negativo por 5 años consecutivos, la deuda de VC3 está aumentando.
También durante estos 5 años, para compensar la falta de flujo de caja, VC3 tuvo que aumentar continuamente su deuda con cantidades cada vez mayores, junto con emitir acciones para recaudar efectivo para invertir en proyectos.
El financiamiento de deuda de Nam Mekong ha aumentado de manera constante año tras año, desde 178,7 mil millones de VND en 2018 hasta un pico de 734,6 mil millones de VND en 2022. Como se mencionó anteriormente, más de la mitad de los activos de Nam Mekong están registrados como inventario en el proyecto Nam Bao Ninh 2, lo que indica que la unidad tiene que recaudar una gran cantidad de dinero para el proyecto.
Para compensar la escasez de efectivo de cinco años, además de aumentar la deuda, Nam Mekong también emitió acciones para aumentar el capital en cientos de miles de millones de dongs. En 2020 y 2022, VC3 emitió acciones por valor de 285.700 millones de VND y 342.900 millones de VND, respectivamente, para recaudar capital de inversión para sus proyectos.
De esta forma, se puede observar que las ganancias de VC3 durante los últimos 5 años no fueron suficientes para cubrir los gastos, y el flujo de caja negativo durante 5 años consecutivos obligó a la compañía a aumentar la deuda y recaudar capital mediante la emisión de acciones adicionales.
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Fuente
![[Foto] Las "Bellezas" participan en el ensayo del desfile en el aeropuerto de Bien Hoa.](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/4/11/155502af3384431e918de0e2e585d13a)
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