Hunderte Millionen Dollar an ausländischem Kapital fließen in die Gesundheitsbranche, da die Mittelschicht wächst, die Bevölkerung altert und das Bewusstsein für die Gesundheitsfürsorge zunimmt.
Obwohl es jedes Jahr nur wenige Einzelabschlüsse gab, konnte die vietnamesische Medizin- und Gesundheitsbranche im vergangenen Jahr einen großen Zufluss ausländischen Kapitals verzeichnen. Auf dem Höhepunkt im dritten Quartal 2023 wurden eine Reihe von Investitionsverträgen im Medizin- und Gesundheitssektor unterzeichnet, insbesondere die Übernahme des FV Hospital durch die Thomson Medical Group (TMG) oder die Übernahme von mehr als der Hälfte des Kapitals der Apothekenkette Trung Son durch Dongwha Pharm.
Laut Statistiken der Beteiligungsgesellschaft Kirin Capital gab es im Jahr 2023 im Bereich Fusionen und Übernahmen (M&A) in der Gesundheitsbranche 11 Deals mit einem angekündigten Gesamtwert von 508 Millionen USD, doppelt so viel wie im Jahr 2022. Dies ist die Branche mit den dritthöchsten M&A-Transaktionen, nach zwei traditionellen Branchen: Finanzen und Immobilien. Bei den meisten Käufern handelt es sich um ausländische Unternehmen.
„Das Gesundheitswesen ist im Jahr 2023 sowohl hinsichtlich des Transaktionsvolumens als auch des Wertes einer der aktivsten M&A-Sektoren. Der Gesundheitssektor weist auf dem vietnamesischen Markt ein starkes Wachstumspotenzial auf“, kommentierte Kirin Capital.
Ein Vertreter der Thomson Medical Group teilte VnExpress mit, dass der private Gesundheitsmarkt in Vietnam durch die wachsende Mittelschicht, die alternde Bevölkerung sowie die zunehmende Zuwanderung aus dem Ausland Auftrieb erhalten werde. Aus Sicht der singapurischen Wirtschaft ist Vietnam auf dem besten Weg, bis 2035 ein Land der oberen Mittelschicht und bis 2045 ein Land mit hohen Einkommen zu werden. Vietnam hat die siebtschnellst wachsende Mittelschicht der Welt und wird laut McKinsey Global Institute bis 2030 voraussichtlich um 36 Millionen Menschen anwachsen.
Die Mittelschicht wird die Gesundheitsausgaben steigern und das Bewusstsein für die Bedeutung individueller Gesundheit und Fitness schärfen. Von 2017 bis 2022 verzeichnete Vietnam ein historisch starkes Wachstum des Bruttoinlandsprodukts mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 8,6 % pro Jahr. Parallel dazu steigen die Gesundheitskosten laut Euromonitor mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 9,2 %.
Darüber hinaus steigt durch die rasch alternde Bevölkerung der Bedarf an Altenpflege und anderen spezialisierten Gesundheitsdiensten. Derzeit liegt die durchschnittliche Lebenserwartung in Vietnam bei über 75 Jahren. Das McKinsey Global Institute prognostiziert, dass Senioren bis 2030 mehr als 17 % der Bevölkerung ausmachen könnten.
Auch die zunehmende Einwanderungswelle von Ausländern ist ein Faktor, der die Marktnachfrage antreibt. Nach Angaben des Arbeitsministeriums wird Vietnam im Jahr 2021 voraussichtlich etwa 101.550 Ausländer haben, gegenüber 83.500 im Jahr 2019.
Ein Vertreter der Thomson Medical Group sagte, dass die Anbindung des FV Hospital an einen starken Partner die Möglichkeit eröffne, Investitionen in andere ergänzende Gesundheitssektoren zu tätigen und so die Strategie des FV Hospital und die Schwerpunktbereiche der Gruppe zu ergänzen. Dies wird erheblich zu ihrem nachhaltigen Wachstum auf lange Sicht beitragen.
Ein Arzt untersucht einen Patienten in einem Krankenhaus in Ho-Chi-Minh-Stadt, April 2023. Foto: Quynh Tran
Andy Ho, Generaldirektor des Investment Council von VinaCapital, teilte die gleiche Ansicht und sagte, dass der Gesundheitssektor in Vietnam weiterhin seine Position als attraktiver Markt für Investoren bestätige. Der schnelle Aufstieg der Mittelschicht, das gestiegene Gesundheitsbewusstsein der Menschen nach der Pandemie und die noch immer ungelöste Überbelegung der öffentlichen Krankenhäuser haben eine hohe Nachfrage nach privaten Gesundheitsdienstleistungen geschaffen.
VinaCapital ist einer der Pionierinvestoren im Gesundheitssektor Vietnams. Zu den Investoren zählen insbesondere die Investition in das Hoan My Medical Hospital und die Desinvestition im Jahr 2013. Derzeit investiert das Unternehmen in zwei Krankenhaussysteme mit insgesamt 14 Krankenhäusern und Kliniken. VinaCapital betrachtet diese als langfristige Investitionen, möglicherweise 8–10 Jahre statt 5–7 Jahre wie bei anderen normalen Investitionen, da die Wertsteigerung von Krankenhäusern viel Zeit und Mühe erfordert.
Auf die Frage, warum diese Branche ausländisches Kapital anzieht, antwortet Andy Ho, der erste Grund liege darin, dass es noch immer zahlreiche Gelegenheiten für Investoren und private Krankenhäuser gebe. Derzeit verfügen private Krankenhäuser nur über 5 % aller Krankenhausbetten, das Gesundheitsministerium hat sich jedoch das Ziel gesetzt, diesen Anteil bis 2025 auf 15 % zu erhöhen. Für das private Gesundheitssystem ergeben sich daher zahlreiche Möglichkeiten für ein starkes Wachstum, das zahlreiche große Investmentorganisationen anziehen wird.
„Andererseits ist die Bewertung privater Krankenhäuser in Vietnam im Vergleich zu ihrem Wachstumspotenzial angemessen. Wenn Investoren also die richtigen Krankenhäuser auswählen, wird es nicht schwer sein, in Zukunft attraktive Gewinne zu erzielen“, fügte Herr Andy Ho hinzu.
Kirin Capital prognostiziert, dass sich die Investitionslage im Gesundheitssektor Vietnams in der kommenden Zeit weiterhin dynamisch gestalten wird, mit offenen Investitionsmöglichkeiten sowie einer größeren Vielfalt an Merkmalen, Geschäftsarten sowie Käufern und Verkäufern. „Die Vielfalt der Transaktionsstrukturen und die beträchtliche Anzahl an Investitionsmöglichkeiten werden das Wachstum der M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor in Vietnam vorantreiben“, sagten die Analysten.
Allerdings ist auf dem privaten Gesundheitsmarkt nicht nur eitel Sonnenschein. Tatsächlich schreiben viele private Krankenhäuser seit vielen Jahren in Folge Verluste, was zum Teil auf die Jagd nach Profiten und auf die Jagd nach dem Motto „Grab and Run“ zurückzuführen ist, zum Teil aber auch daran liegt, dass die Bevölkerung öffentliche Krankenhäuser bevorzugt. Darüber hinaus weisen die Regelungen zur staatlichen Krankenversicherung noch immer einige Mängel auf.
Im Juli 2023 unterzeichnete die Shizim Group – eines der größten Life-Science-Unternehmen Israels – einen Grundsatzvertrag mit der Dolphin Vung Tau Company Limited über den Bau eines internationalen Krankenhauses im Wert von einer Milliarde USD im Projekt Vung Tau International Coastal City (Ba Ria – Vung Tau).
Bei der Unterzeichnungszeremonie erklärte Herr Le Minh Hai, Vorsitzender von Dolphin Vung Tau, dass die Verwaltungsagentur sich von der Mentalität des Bittens und Gebens lösen müsse. Ihm zufolge seien das internationale Krankenhaus in Vung Tau sowie andere Kooperationsprojekte mit ausländischen Investoren die Schnittstelle zwischen der einen Seite mit finanziellem Potenzial und der anderen Seite mit Ambitionen und Umsetzungskapazität. Ausländische Investoren sind insbesondere an zwei Faktoren interessiert: dem Nachweis der Rechtmäßigkeit des Baugrundstücks und der Zustimmung der Verwaltungsbehörde.
Siddhartha
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