PE-Fonds kehren auf den M&A-Markt zurück

Das Niedrigzinsumfeld und ein vielfältigerer und qualitativ hochwertigerer „Korb“ haben Private Equity (PE)-Fonds dazu veranlasst, auf den M&A-Markt zurückzukehren.

Private Equity (PE)-Fonds sind am vietnamesischen M&A-Markt interessiert. Im Bild: KMS Technology Company erhält Investitionen von Sunstone Partners – einem PE-Fonds aus den USA

Die aufregende Rückkehr

Sunstone Partners – ein führender PE-Fonds in den USA, der auf Investitionen in Technologie- und Softwaredienstleistungsunternehmen spezialisiert ist, hat gerade eine strategische Investition in KMS Technology angekündigt – ein auf digitale Transformation, Daten und KI spezialisiertes Softwaredienstleistungsunternehmen.

Sunstone Partners wurde 2015 gegründet und verfügt über 1,7 Milliarden US-Dollar an gebundenem Kapital in drei Fonds. Die Anlagestrategie von Sunstone Partners besteht darin, mit starken Managern und Kapitalpartnern in der Frühphase zusammenzuarbeiten, um das Wachstum sowie die Fusionen und Übernahmen der Unternehmen, in die das Unternehmen investiert, zu beschleunigen.

Canaccord Genuity, Choate Hall und Stewart fungierten bei der Transaktion als Berater von Sunstone Partners. Die Finanzierung übernahm Tree Line Capital Partners. In der Zwischenzeit fungierten Houlihan Lokey und Nelson Mullins Riley Scarborough als Berater für KMS Technology.

Herr Julian Hinderling, stellvertretender Generaldirektor von Sunstone Partners, sagte, dass der Trend zur digitalen Transformation in Unternehmen noch viel Entwicklungspotenzial habe, insbesondere im Zusammenhang mit der zunehmend dringlichen Notwendigkeit, Daten und KI anzuwenden. KMS verfügt über umfangreiche Erfahrung in der Entwicklung von Softwareprodukten, die den Umsatz der Kunden steigern. Wenn KMS die Fachkompetenz von Sunstones Partners nutzt, ergeben sich großartige Möglichkeiten zur Innovation, zur Ausweitung des Geschäftsumfangs und zum Streben nach größerem Erfolg in der Zukunft.

Laut Herrn Lam Quoc Vu, Mitbegründer und Vorstandsvorsitzender von KMS Technology, wurde KMS mit der Vision gegründet, ein Team hochqualifizierter Ingenieure sowie erstklassige Dienstleistungen für Kunden weltweit bereitzustellen. Die Investition von Sunstone Partners ist eine starke Bestätigung des Geschäftsmodells von KMS und wird dem Unternehmen helfen, insbesondere in dieser neuen Phase des strategischen Wachstums weiter zu wachsen.

Private Equity (PE) kann in zwei Arten unterteilt werden

Erstens haben Anleger die Möglichkeit, finanzielle, rechtliche, ESG-, kulturelle und ökologische sowie Corporate-Governance-Aspekte zu bewerten. Sie können dann bestimmte Investitionsbedingungen für das Unternehmen aushandeln und gegebenenfalls im Vorstand und im Exekutivausschuss des Unternehmens mitwirken.

Zweitens verhandeln Investoren bestimmte Bedingungen, um in Unternehmen zu investieren, insbesondere in börsennotierte Unternehmen.

Die oben genannten PE-Fonds-Investitionsgeschäfte mit Unternehmen in Vietnam zeigen, dass die weltweit größten PE-Fonds große Mengen an Bargeld halten und unter dem Druck stehen, diese auszuzahlen, um eine positivere Anlageperformance zu erzielen.

Insbesondere das Niedrigzinsumfeld hat PE-Fonds dazu veranlasst, auf den M&A-Markt zurückzukehren.

Berater erwarten, dass es im Jahr 2025 zu einer spannenden Rückkehr des M&A-Marktes kommen wird. Derzeit werden M&A-Aktivitäten für viele Unternehmensführer immer spannender.

Investmentanalysten beobachten, dass Private-Equity-Fonds auf den Markt zurückkehren, um nach neuen Unternehmen zu suchen. Derzeit konzentrieren sie sich auf eine Reihe kleiner und mittelgroßer Unternehmen.

Im dritten Quartal 2024 gaben globale PE-Fonds 166,2 Milliarden US-Dollar für M&A-Aktivitäten aus, ein Anstieg von 42 % im Vergleich zum Vorjahr.

Insbesondere die kürzlich gegründete Vietnam Private Capital Agency (VPCA) schlägt durch die Förderung von Risikokapital (VC) und Private Equity ein neues Kapitel auf dem Investitionsmarkt in Vietnam auf.

Fünf Partner aus Investmentfonds aus Asien schließen sich zusammen, darunter Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures und Ascend Vietnam Ventures (AVV). Davon kommen GGV und MHV aus Singapur, die restlichen drei Fonds haben ihren Sitz in Ho-Chi-Minh-Stadt. VPCA hat derzeit 40 in- und ausländische Investmentfonds als Mitglieder, darunter Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Indien), Eurazeo (Frankreich), Open Space Ventures (Singapur), Ethos Fund (USA) ...

Die Allianz rechnet damit, ihre Mitgliederzahl bis zum Ende dieses Jahres auf 100 zu erhöhen. Darüber hinaus werden 35 Milliarden US-Dollar an privatem Investitionskapital für Start-ups und Innovationen benötigt, um bis 2035 zu einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum beizutragen.

Darüber hinaus ist der PE-Fonds von VinaCapital dabei, dieses Kapital zu mobilisieren, um in den Logistiksektor in Vietnam zu investieren. Gleichzeitig mobilisiert der Fonds auch Kapital aus den USA, Europa, Japan, Singapur … im Bereich der Startup-Investitionen. Darüber hinaus konzentriert sich VinaCapital derzeit auf Investitionen in drei Bereichen: Finanzen, Recht und ESG in den Bereichen Umwelt, Kultur, Gesellschaft und Unternehmensführung.

Füllen Sie die Lücke im Fluss

Angesichts der volatilen Weltwirtschaft mussten die Fondsmanager in Südostasien ihre Strategien anpassen und sich für konservativere Ziele und kalkuliertere Ansätze bei der Kapitalbeschaffung entscheiden. Mit dieser vorsichtigen Strategie will man im Einklang mit der Anlegerstimmung bleiben und gleichzeitig die Fonds so positionieren, dass man Chancen nutzen kann, wenn sich die Bedingungen verbessern.

Ein Vertreter von VinaCapital sagte, dass private Investmentfonds weiterhin positiv bewertet würden und in einige Bereiche Vietnams investieren wollten, etwa in die Bereiche Finanzen, Startups und Logistik, insbesondere in ESG-Bereiche (Umwelt, Kultur, Gesellschaft und Unternehmensführung).

Derzeit sind 98 % der Unternehmen in Vietnam klein und mittelgroß und diese Unternehmen benötigen für ihre Entwicklung Kapital zwischen 10 und 50 Millionen US-Dollar. Kann ihnen helfen, den Umsatz um 20 – 30 %/Jahr oder den Gewinn in 3 – 4 Jahren um 15 – 25 %/Jahr zu steigern.

Daher werden PE-Fonds nach der Desinvestition gute Gewinne für die Anleger abwerfen, sodass diese weiterhin in Sektoren der vietnamesischen Wirtschaft investieren können. Sie werden sogar Freunde in anderen Ländern bitten, nach Investitionsmöglichkeiten in Vietnam zu suchen.

Allerdings sind PE-Investitionen vielen Unternehmen nicht wirklich geläufig. Nicht jedes Unternehmen ist bereit, anderen Investoren einen großen Anteil und mehr Kontrolle zu überlassen.

Insbesondere ausländische PE-Investoren müssen bei Investitionen in Vietnam eine längerfristige Vision haben. Wenn der PE-Fonds das Ziel vorgibt, dass das Unternehmen den gewünschten Gewinn innerhalb von nur 3–5 Jahren erzielen muss, entsteht für den Unternehmenseigentümer dadurch großer Druck.

PE wird weiter wachsen, es gibt viele Investitionsmöglichkeiten. Natürlich ist das Investitionsvolumen heute viel größer als früher. Vor 5 - 10 - 15 Jahren betrug das ausgezahlte PE-Kapital lediglich 5 - 10 - 15 Millionen USD/Deal, heute liegt dieser Betrag bei 30 - 80 Millionen USD/Deal. Derzeit konzentrieren sich die meisten PE-Kapitalströme auf Unternehmen mit einer Kapitalisierung von 500 Millionen USD oder weniger und einem Umsatz- und Gewinnwachstum von etwa 20–30 % pro Jahr.

„Für Unternehmer ist es wichtig zu verstehen, welchen Wert PE-Investoren ihnen bieten und wie sie mit ihnen zusammenarbeiten können“, sagte ein Vertreter von VinaCapital.

Tatsächlich verteilen globale Investmentfonds ihr Kapital neu, um Vermögenswerte in Südostasien zu kaufen, da sie sinkende Zinsen und niedrige Bewertungen in der Region erwarten, die hohe Renditen versprechen. Derzeit sind mehr als 40 auf Südostasien fokussierte Investmentfonds auf dem Markt aktiv, die mehr als 11,44 Milliarden US-Dollar an gebundenem Kapital aufbringen möchten. Bisher haben diese Fonds mindestens 26 % ihres Ziels eingesammelt.

Hoang Xuan Chinh, CEO von Excelsior Capital Partners, das derzeit Kapital für seinen zweiten auf Vietnam ausgerichteten Fonds aufbringt, räumte ein, dass die begrenzten Anleger vorsichtiger geworden seien.

Zu den häufigsten Sorgen von PE-Fonds in der Region Südostasien zählen rechtliche Risiken oder Probleme mit der Rechtsprechung. Einige Fonds mit großem finanziellen Potenzial glauben jedoch, dass es auf dem vietnamesischen Markt immer noch große, stabile und gesunde Unternehmen mit hochqualifizierten professionellen Managementteams gibt, die auf PE-Fonds warten.

Laut Frau Le Hoang Uyen Vy, Vorsitzende der VPCA, erlebt Vietnam einen entscheidenden Moment, in dem sich ausländische Investmentfonds zunehmend auf Investitionsmöglichkeiten konzentrieren. Gleichzeitig führt die Regierung kontinuierlich Maßnahmen zur Förderung eines starken Geschäftsumfelds ein.

„Wir sind entschlossen, dieses Potenzial voll auszuschöpfen und sicherzustellen, dass das Kapital effizient eingesetzt wird, um Innovation und eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung zu unterstützen“, sagte Frau Le Hoang Uyen Vy.

Dank seines schnellen Wirtschaftswachstums und seiner dynamischen Startup-Community ist Vietnam zu einem attraktiven Ziel für VC- und PE-Investoren geworden. Dennoch ist es weiterhin wichtig, Kapital strukturiert einzusetzen, Fachwissen aufzubauen und wirksame Unterstützungsmechanismen bereitzustellen.

Herr Binh Tran, Mitbegründer von Ascend Vietnam Ventures (AVV), sagte, dass es in Vietnam zwar zahlreiche Investitionsmöglichkeiten gebe, diese aber immer noch hinter weiter entwickelten Regionen wie Nordamerika zurückliegen, wo im Jahr 2023 fast die Hälfte des gesamten eingeworbenen Privatkapitals auf dem Konto geht.

„Es gibt eine Lücke bei den Kapitalflüssen, die nur durch strategische Initiativen und eine umfassendere Unterstützung privater Kapitalgeber durch die Regierung geschlossen werden kann“, sagte Binh Tran.

[Anzeige_2]
Quelle: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html