التعميم رقم 68 يحسن معنويات السوق والقدرة الشرائية للمستثمرين

مدير إدارة التحليل في شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة - السيد باري ويزبلات ديفيد قدر أن التأثير المباشر للتعميم 68 نفسه سيكون نطاقه صغيرًا إلى حد ما. لكن بشكل غير مباشر، تعمل القواعد الجديدة على تحسين قدرة السوق على التحديث.

التعميم رقم 68 يحسن معنويات السوق والقدرة الشرائية للمستثمرين

مدير إدارة التحليل في شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة - السيد باري ويزبلات ديفيد قدر أن التأثير المباشر للتعميم 68 نفسه سيكون نطاقه صغيرًا إلى حد ما. لكن بشكل غير مباشر، تعمل القواعد الجديدة على تحسين قدرة السوق على التحديث.

ولم يتوقف المستثمرون الأجانب عن بيع أسهمهم الصافية.

في الجلسة التداولية الأولى للتعميم رقم 68/2024/TT-BTC الذي دخل حيز التنفيذ رسميًا، لم يتوقف زخم البيع الصافي للمستثمرين الأجانب بعد. استمر هذا الاتجاه منذ 11 أكتوبر. في السابق، باع المستثمرون الأجانب صافي أكثر من 11000 مليار دونج في أكتوبر 2024 وحده، وهو أعلى مستوى في الأشهر الأربعة الماضية.

في جلسة الأمس، باع المستثمرون الأجانب صافي 673 مليار دونج في بورصة هونج كونج ونحو 685 مليار دونج في الطوابق الثلاثة. كانت أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة محور عمليات البيع الصافية. وكانت أسهم شركة MSN الأكثر مبيعاً من قبل المستثمرين الأجانب بواقع 246 مليار دونج. كما تم بيع VHM بقيمة صافية تزيد عن 200 مليار دونج. تم بيع صافي 101 مليار دونج و48 مليار دونج من أسهم FPT وVCB على التوالي. على العكس من ذلك، كانت أسهم STB الأكثر صرفًا وشراءً، لكنها لم تصل إلا إلى قيمة شراء صافية بلغت 84 مليار دونج. وتتخلف شركة MWG عن الركب بقيمة شراء صافية تبلغ 63 مليار دونج. التالي هو MWG (63 مليار دونج)، وVPB (33 مليار دونج).

لكن جلسة التداول الأولى في الأسبوع تأثرت إلى حد ما عندما اختار العديد من المستثمرين مراقبة الأحداث الدولية المهمة التي ستحدث هذا الأسبوع، بما في ذلك الانتخابات الأمريكية، واجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي... وأغلقت المؤشرات الثلاثة في نفس الوقت باللون الأحمر.

انتظر حتى يستقر التأثير

وفي تقييمه لتأثير التعميم رقم 68/2024/TT-BTC، قال السيد باري ويسبلات ديفيد، مدير إدارة التحليل في شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة، إن هذا التعميم مهم للغاية لأنه يوضح التزام الحكومة بجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي إلى سوق الأسهم الفيتنامية.

ويأمل السيد باري ويسبلات ديفيد أن يكون جزءًا من الاتجاه نحو تحويل فيتنام إلى وجهة استثمارية جذابة.

وبحسب قوله، فإن التعميم رقم 68/2024/TT-BTC سيجعل بعض مديري الصناديق النشطين يزيدون من مخصصاتهم لفيتنام حيث أصبح الاستثمار أكثر فعالية من حيث التكلفة. ومع ذلك، فإن هذا النطاق صغير للغاية لأنه لا يؤثر على التخصيص من الصناديق التي استثمرت بنسبة 100% في فيتنام مثل PYN Elite Fund أو Dragon Capital أو VinaCapital، على الرغم من أن أرباحها ستزيد قليلاً. وستؤثر التعميمات في المقام الأول على الصناديق الإقليمية أو الصناديق المتخصصة في الأسواق الناشئة والحدودية العالمية التي لديها اهتمام بفيتنام.

"التأثير الأكبر هو التأثير غير المباشر لزيادة احتمالية إعلان وكالة تصنيف سوقي مثل FTSE عن ترقيتها إلى تصنيف الأسواق الناشئة. سيُحسّن هذا الإعلان معنويات السوق ويعزز القدرة الشرائية للمستثمرين الأفراد. إضافةً إلى ذلك، قد تزيد صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية التي تُحاكي السوق الفيتنامية من أصولها المُدارة، حيث يتوقع المستثمرون في الأسواق الأجنبية ترقيتها إلى تصنيف الأسواق الناشئة. قد يكون هذا حدثًا مهمًا، ويُسهم في ارتفاع أسعار الأسهم في الربع الأول من عام 2025"، أكد مدير التحليل في VNDIRECT.

وقال السيد باري ويسبلات ديفيد، إنه عندما تتم ترقية فيتنام رسميًا إلى مؤشر FTSE في سبتمبر 2025 ويتم إدراج الشركات الفيتنامية في مؤشرات الأسواق الناشئة، يمكن لفيتنام أن تتوقع تدفقات رأسمالية كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة، حوالي 500 مليون - أقل من مليار دولار أمريكي، وفقًا لتقديرات معقولة. وقد يشمل المستفيدون الشركات التي تهيمن حاليًا على مؤشر FTSE FM، بما في ذلك HPG وVHM وVCB وVIC وVNM.

كما قام السيد تران هوانج سون، مدير استراتيجية سوق الأوراق المالية في VPBank، بتقييم التعميم رقم 68 باعتباره أحد التعميمات المهمة التي تساعد فيتنام على تحقيق معايير الترقية. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الأجانب الذين لديهم بالفعل علاقات مع شركات الأوراق المالية، فإن التنظيم الجديد هو خبر جيد لأنهم لا يحتاجون إلى الاحتفاظ بأموال في حساباتهم ولكن يمكنهم الشراء مقدمًا عندما يكتشفون الفرصة والدفع لاحقًا. تستوفي فيتنام تدريجيا المعايير الصارمة للترقيات المستقبلية.

ومع ذلك، أكد السيد سون أيضًا أن هناك معايير لا تزال لم يتم الوفاء بها وتوقع أن تتحسن هذه العوامل في الفترة المقبلة لدعم هدف ترقية السوق.

FTSE Russel لتعزيز المناقشات والعمل مع أصحاب المصلحة في فيتنام

بعد صدور التعميم، أشادت FTSE أيضًا في آخر تحديث لها بجهود وكالات الإدارة الفيتنامية في السماح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بالشراء ودفع الرسوم فقط في T + 2. في جلسة العمل بعد ظهر يوم 4 نوفمبر لهيئة الأوراق المالية الحكومية مع ممثلي FTSE Russell و Morgan Stanley.

قال السيد يونج لي، المدير الإداري لأعمال الأسهم الآسيوية في مورجان ستانلي، إن اللوائح الجديدة في التعميم رقم 68/2024/TT-BTC ساعدت سوق الأسهم الفيتنامية على أن تكون أكثر انسجامًا مع المتطلبات الإلزامية لمؤشر FTSE Russell.

وقيم ممثل مورجان ستانلي أن إزالة شرط وجود أموال كافية عند تقديم الطلب يعد متطلبًا مهمًا للمستثمرين ويستغرق تعديل الآلية والسياسات الكثير من الوقت. لقد قامت فيتنام بإدخال تغييرات مهمة على هذا المعيار في وقت قصير.

وأكدت السيدة وانمينج دو، رئيسة سياسة المؤشرات في FTSE Russell، أن FTSE Russell ستزيد من التبادلات وستعمل مع الأطراف ذات الصلة في فيتنام لدعم أنشطة التداول للمستثمرين الأجانب في فيتنام، فضلاً عن مشاركة المعلومات وطرق التداول لعملاء FTSE في الأسواق الناشئة.

المصدر: https://baodautu.vn/thong-tu-68-cai-thien-tam-ly-thi-truong-va-luc-mua-cua-nha-dau-tu-d229181.html