ارتفعت نسبة نجاح مفاوضات تمديد ديون السندات من 16% إلى 63%
وقال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة تمويل البنوك والمؤسسات المالية بوزارة المالية: منذ الأحداث التي شهدتها السوق المالية في نهاية العام الماضي، إلى جانب التطورات السلبية في الأسواق المالية المحلية والأجنبية، تأثرت سوق سندات الشركات بشدة، وفقد المستثمرون الثقة، وأصبحت الشركات تحت ضغط لإعادة شراء السندات المصدرة فضلاً عن عدم قدرتها على إصدار سندات جديدة لتعبئة رأس المال للإنتاج والأعمال.
السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة تمويل البنوك والمؤسسات المالية، وزارة المالية. (الصورة: تي سي)
وفي هذا السياق، كانت للحكومة ورئيس الوزراء العديد من التوجيهات المتعلقة بهذا السوق، بدءاً من استكمال الإطار القانوني إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي، وتحسين بيئة الإنتاج والأعمال، فضلاً عن الأسواق المرتبطة بسوق السندات مثل سوق العقارات، وسوق الائتمان، وتنفيذ السياسات المالية الداعمة للدولة.
ومن بين تلك السياسات، نرى الحكومة تصدر بشكل سريع وعاجل المرسوم رقم 08، بما في ذلك سياسة تأجيل تنفيذ بعض أحكام المرسوم 65، وكذلك السياسة التي تسمح للشركات والمستثمرين بالحصول على آليات التفاوض والتمديد والتأجيل وتبادل السندات المصدرة بروح تقاسم المخاطر وتنسيق المنافع بين الأطراف.
وبحسب السيد دونج، بعد أن أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08، أظهر السوق المزيد من العلامات الإيجابية، وعادت الشركات إلى إصدار السندات، وفي الربع الأول لم تكن هناك أي إصدارات تقريبًا، ومن الربع الثاني فصاعدًا، أصبح حجم الإصدارات في كل شهر أعلى من الشهر السابق. بحلول نهاية شهر نوفمبر، أصدرت 77 شركة حجمًا يبلغ حوالي 220 ألف مليار دونج.
ثانياً، بناءً على أحكام المرسوم رقم 08، بذلت الشركات والمستثمرون من حملة السندات جهوداً كبيرة للتفاوض بشأن سداد السندات المستحقة.
وقال السيد دونج: "لقد رصدنا أن حوالي 40% من حجم السندات المتأخرة لـ 68 شركة لديها الآن خطة تفاوض، وارتفع معدل التفاوض الناجح من 16% في فبراير 2023 إلى 63% في أكتوبر 2023".
وبالإضافة إلى ذلك، قامت الشركات التي رتبت الموارد المالية بإعادة شراء السندات بشكل استباقي قبل استحقاقها.
وكشف السيد دونج أنه في اجتماع عقد مؤخرا بين وزارة المالية والجمعيات وأعضاء السوق، أعرب أعضاء السوق عن تقديرهم العالي لسياسات المرسوم رقم 08، والتي جاءت في الوقت المناسب وخلق إطار للمستثمرين والشركات للتفاوض، مما يخلق الظروف للشركات للحصول على مزيد من الوقت لإعادة هيكلة الديون الحالية.
في انتظار إشارات إيجابية في عام 2024
وفي الوقت نفسه، قالت السيدة نجوين نجوك آنه، المديرة العامة لشركة إدارة صناديق إس إس آي: منذ نهاية عام 2022، أصبح لدى جميع أعضاء سوق السندات قلق مشترك بشأن ما سيحدث بعد ذلك في عام 2023.
لقد انتهت الصعوبات التي واجهتها سوق سندات الشركات. (الصورة: DMI)
وقالت السيدة نغوك آنه: "حتى هذه اللحظة، أنا وجميع الحاضرين هنا نستطيع أن نقول إن الحادث كان "هبوطًا ناعمًا".
أولا، أصدرت وزارة المالية بشكل حاسم المرسوم رقم 08 لتوفير الأساس القانوني للأطراف للتفاوض والتمديد. وثانيا، ساعد الإطلاق السريع غير المسبوق لسوق السندات الخاصة الثانوية أيضا إلى حد كبير في إعادة بناء ثقة المستثمرين والسوق.
هناك أمران يجب التركيز عليهما عندما يتعلق الأمر بسندات الاكتتاب الخاص. أولاً، سيولة السوق مهمة جداً، وثانياً، الشفافية.
في الماضي، لم يتمكن المستثمرون الثانويون من الوصول إلى المعلومات إلا من خلال نظام التوزيع ووسطاء المبيعات، وكانت المعلومات تنتقل بشكل غير كامل.
والآن، من خلال سوق السندات المركزية، أصبح للمستثمرين حقوق كاملة والقدرة على الوصول إلى جميع المعلومات التي يريدون الوصول إليها.
وسوف يؤدي هذا إلى تقليل مخاطر قيام أنظمة التوزيع بتقديم عروض مفرطة أو تقديم وعود بأن هذه المنتجات خالية من المخاطر.
وقالت السيدة نغوك آنه: "أعتقد أن تشغيل سوق السندات الخاصة هذه يلعب دورًا مهمًا للغاية في جلب الشفافية إلى السوق، وخاصة للمستثمرين الأفراد".
ثانياً، سيولة السوق. فإذا لم يكن لدى المستثمرين في السابق سوق للتداول والشراء والبيع، فإنهم الآن لديهم سوق تداول إلكتروني للتداول بشروط وأحكام والتزامات واضحة للغاية في الملحق 05، وهو ما يجعل المستثمرين أيضاً يحسنون فهمهم ويزيدون من مسؤوليتهم في أي معاملة. وينطبق الأمر نفسه على جميع الاستشاريين المشاركين في بناء السوق وصنع السوق.
وأكدت السيدة نغوك آنه: "أعتقد أن نهاية عام 2023 هي أيضًا الوقت الذي نرى فيه جميعًا أن عامًا صعبًا للغاية قد مر وهذه فرصة حقيقية وفرضية لعام 2024 لتحقيق نمو متميز في هذا السوق".
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)