ANTD.VN - لم تكن هناك أي إصدارات لسندات الشركات الخاصة في أول شهرين من هذا العام، بينما لم يكن هناك سوى أربعة إصدارات عامة بقيمة إجمالية تزيد عن 5500 مليار دونج.
وبحسب البيانات التي جمعتها جمعية سوق السندات في فيتنام من هيئة الأوراق المالية الحكومية وبورصة هانوي، لم يتم تسجيل أي إصدار لسندات الشركات الفردية هذا العام، حتى نهاية فبراير/شباط 2025.
سجل السوق 4 إصدارات فقط لسندات الشركات العامة بقيمة إجمالية بلغت حوالي 5,554 مليار دونج في يناير.
 |
ولم يتم إصدار أي سندات فردية للشركات خلال الشهرين الأولين من العام. |
في فبراير، اشترت الشركات سندات بقيمة 2,592 مليار دونج قبل الاستحقاق، بانخفاض 58% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في أول شهرين من العام، بلغت القيمة الإجمالية للسندات المعاد شراؤها قبل تاريخ الاستحقاق 15،976 مليار دونج، بزيادة قدرها 13.1٪ مقارنة بالشهرين الأولين من عام 2024. العقارات هي المجموعة الصناعية الرائدة، حيث تمثل حوالي 67.1٪ من القيمة الإجمالية لعمليات إعادة الشراء المبكرة (ما يعادل حوالي 10،717 مليار دونج).
وفي الأشهر العشرة المتبقية من عام 2025، سيبلغ إجمالي قيمة السندات المستحقة 192.303 مليار دونج. ومن بينها، 54.6% من قيمة السندات التي على وشك الاستحقاق تنتمي إلى مجموعة العقارات بمبلغ 105,039 مليار دونج، تليها مجموعة البنوك بمبلغ 41,166 مليار دونج (بما يمثل 21.4%).
وفي السوق الثانوية، اتجهت تداولات سندات الشركات أيضًا إلى الانخفاض منذ بداية العام. وعلى وجه التحديد، بلغ إجمالي قيمة تداول السندات الصادرة عن القطاع الخاص نحو 153,619 مليار دونج منذ بداية العام.
ومن بينها، بلغت قيمة التداولات في يناير/كانون الثاني 80,128 مليار دونج، بمعدل 4,713 مليار دونج/جلسة، بانخفاض 21% مقارنة بالمتوسط في ديسمبر/كانون الأول 2024. في فبراير 2025، وصلت المعاملات إلى 73,491 مليار دونج، بمعدل 3,675 مليار دونج/جلسة، بانخفاض 22% مقارنة بشهر يناير.
على الرغم من هدوء سوق سندات الشركات في أول شهرين من العام، إلا أن التوقعات لعام 2025 ستكون أكثر إشراقا، وفقا للعديد من الخبراء.
يعتقد السيد نجوين كوانج ثوان، المدير العام لشركة FiinRatings، أن سوق سندات الشركات سوف ينمو بمعدلات مزدوجة الرقم في عام 2025. ولن يأتي زخم النمو المرتفع في عام 2025 من البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية مثل شركات التمويل فحسب، بل وأيضًا من قطاعات الشركات الكبرى مثل العقارات السكنية والطاقة والبنية التحتية مع السياسات والتدابير القانونية واحتياجات رأس المال الفعلية التي نلاحظها اليوم.
ويرى المحللون في شركة في سي بي إس للأوراق المالية أن أسعار الفائدة المنخفضة ستخلق ظروفا مواتية للشركات لإصدار السندات بتكاليف أقل وإعادة هيكلة رأس المال. وسوف تظل سندات البنوك هي التي تقود حجم الإصدارات؛ وفي الوقت نفسه، بدأت شركات العقارات تستعيد ثقة المستثمرين تدريجيا.
ومع ذلك، يتوقع الخبراء أن يكون هناك فرق في القدرة على إصدار السندات بين المصدرين ذوي السمعة الطيبة وأولئك الذين لديهم تاريخ من التأخر في سداد الفائدة وأصل الدين.
وعلى صعيد الطلب، وفي ظل بقاء معدل الفائدة على التعبئة عند مستوى منخفض هذا العام، يميل المستثمرون إلى تحويل رؤوس الأموال إلى قنوات الاستثمار التي تحقق عوائد أعلى، وهو ما يساهم في دعم سوق سندات الشركات.
من ناحية أخرى، أشار بنك في سي بي إس أيضًا إلى أن الاتجاه الصعودي في أسعار قنوات الأصول الأخرى (بما في ذلك القنوات التقليدية وغير التقليدية) قد يقلل من جاذبية سوق سندات الشركات للمستثمرين.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://www.anninhthudo.vn/thi-truong-trai-phieu-vang-lang-dau-nam-post605657.antd
تعليق (0)