المستثمرون الأجانب يخفضون ملكيتهم للأسهم إلى أدنى مستوى في عقد من الزمان

[إعلان 1]

Nhà đầu tư cá nhân trong nước chủ động mua cổ phiếu. Trong ảnh: tại một công ty chứng khoán phía Nam - Ảnh: BÔNG MAI — يقوم المستثمرون الأفراد المحليون بشراء الأسهم بشكل نشط. في الصورة: في شركة الأوراق المالية الجنوبية - تصوير: بونج ماي

ورغم عمليات البيع المتواصلة من جانب المستثمرين الأجانب، فقد ارتفع مؤشر VN بنحو 11% إجمالاً منذ بداية العام.

انخفاض نسبة الملكية الأجنبية إلى أدنى مستوى في عقد من الزمان

قال السيد مايكل كوكالاري - مدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في فيناكابيتال، إن المستثمرين الأفراد المحليين في السوق الفيتنامية يشكلون 90% من قيمة المعاملات اليومية. وقد عوضت هذه القوة الشرائية قيمة الأسهم التي باعها المستثمرون الأجانب صافياً منذ بداية العام، والتي بلغت 2.4 مليار دولار.

كان المستثمرون الأجانب بائعين صافيين بشكل رئيسي بسبب احتياجات جني الأرباح والمخاوف بشأن انخفاض قيمة الدونج الفيتنامي (VND) بنسبة 4٪ منذ بداية العام. والبعض الآخر "ينتظر ويراقب" في ضوء التطورات الأخيرة التي شهدتها البلاد.

وبحسب شركة فينا كابيتال، فإن ربع حجم مبيعات المستثمرين الأجانب كان من خلال عمليات سحب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، بما في ذلك حل صندوق فرونتيير المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك آي شيرز الشهر الماضي. ونتيجة لذلك، بعد البيع، انخفضت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى أدنى مستوى لها منذ عقد من الزمان.

ومع ذلك، فقد انتهت سلسلة عمليات البيع المرتبطة بحل الصندوق. استغل بعض المستثمرين الأجانب هذا الوضع لزيادة استثماراتهم الاستراتيجية طويلة الأجل في فيتنام. على سبيل المثال، يقال أن شركة Capital Group وFidelity... قد اشترتا كمية كبيرة من الأسهم في بنك ACB.

ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين الأفراد المحليين ما زالوا يشترون. وبحسب السيد مايكل كوكالاري، فإن هذا الإجراء يأتي في ظل توقعات بانتعاش أرباح الشركات ، بما يصل إلى 19% نمواً هذا العام. مدعوم من الناتج المحلي الإجمالي الفيتنامي ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 6.5 % هذا العام .

بجانب، لا تزال أسعار الفائدة في فيتنام أقل من 5% ، كما أن سوق العقارات لا يزال مجمداً إلى حد ما ، مما يجعل الأسهم والذهب قنوات استثمارية جذابة.

الأسهم المتنوعة

وقال خبراء ماليون إن "الفارق الكبير في الأداء بين الصناعات هو أحد السمات النموذجية لسوق الأسهم الفيتنامية".

وعادة ما يحظى قطاع تكنولوجيا المعلومات بدعم من جاذبية الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. من المتوقع أن يرتفع صافي أرباح الشركات الكبرى - FPT بنسبة تزيد عن 20٪ هذا العام، وذلك بفضل خدمة الاستعانة بمصادر خارجية لتكنولوجيا المعلومات العالمية ارتفع سعر سهم FPT بنسبة 103% خلال العامين الماضيين، لكنه ارتفع مرة واحدة بنسبة 180% قبل أن يقوم المستثمرون الأجانب بجني الأرباح.

Khối ngoại giảm tỉ lệ sở hữu cổ phiếu xuống mức thấp nhất một thập kỷ- Ảnh 3.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أيضًا أسهم السلع الاستهلاكية التقديرية. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات في الصناعة بنسبة 55% في عام 2024 ، بعد انخفاضها بنسبة 42% في العام الماضي.

ونتيجة للطلب المكبوت على المعاملات على المدى الطويل، فضلاً عن سياسات الحكومة العديدة لاستعادة السوق، فمن المتوقع أن ترتفع أرباح مطوري العقارات بنسبة 80% هذا العام (باستثناء أرباح فينهومز التي قد تنخفض بنسبة 12%، بسبب توقيت الاعتراف بالإيرادات لبعض المشاريع). وعلاوة على ذلك، فإن سوق العقارات الصحية من شأنها أن تدعم نمو أرباح البنوك.

ويتوقع خبراء صناديق الاستثمار أن ترتفع أرباح مؤشر VN بنسبة 33% على أساس سنوي في النصف الثاني من عام 2024 وبنسبة 17% أخرى في عام 2025. ومع ذلك، لا يزال من الضروري الانتباه إلى مخاطر انخفاض قيمة الدونج.

الثقة في سياسات تعزيز النمو في فيتنام

وبحسب شركة فيناكابيتال، اهتم المستثمرون الأجانب بشكل أكبر بالتطورات السياسية الأخيرة في فيتنام.

وقال صندوق الاستثمار "نعتقد أنه بغض النظر عن الزعيم الذي يتولى مناصب مهمة في البلاد، فإن سياسات الحكومة الفيتنامية ستظل تركز على جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتعزيز النمو الاقتصادي. وكانت هذه السياسات متسقة على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، ونعتقد أن هذا سيستمر لسنوات عديدة قادمة".