مجلس الذهب العالمي: سعر الذهب في فيتنام قد يتقلب بشدة بسبب قيود السوق

قال خبراء من مجلس الذهب العالمي إن القيود المطبقة على سوق الذهب في فيتنام قد تتسبب في تقلبات أكبر في أسعار الذهب المحلية مقارنة بالأسواق الدولية.

وهذا هو الرأي الذي عبر عنه السيد شاوكاي فان، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي، في تصريحات أدلى بها للصحافة مؤخراً.

السيد شوكاي فان

PV: سيدي، في الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٥، استمرت أسعار الذهب في الارتفاع بسرعة . كيف يُقيّم مجلس الذهب العالمي هذا النمو؟ كيف ستؤثر التقلبات الأخيرة في أسعار الذهب العالمية على سوق الذهب الفيتنامي في عام 2025؟

السيد شوكاي فان : أسعار الذهب في أوائل عام 2025 ارتفعت بشكل كبير، ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. وكما حدث في الفترات السابقة، ساهمت العوامل الاقتصادية الكلية مثل مخاوف التضخم واتجاه السياسة النقدية في تثبيت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة. وهذه المرة، ساهمت المخاوف الجيوسياسية وعدم اليقين المحيط بسياسة التعريفات الجمركية الأميركية أيضاً في زيادة جاذبية الذهب.

في فيتنام، في حين أن ارتفاع أسعار الذهب قد يقلل الطلب على المجوهرات الذهبية، فإن الطلب على الذهب كاستثمار قد يستمر في الارتفاع مع الرغبة في الحماية من التضخم وتقلبات السوق.

س: برأيك كيف ستؤثر السياسة الضريبية الأميركية على سوق الذهب العالمي بشكل عام وفيتنام بشكل خاص ؟

السيد شوكاي فان : لقد كان للسياسة الضريبية الأمريكية تأثير مباشر على سوق الذهب العالمية، مما أدى إلى زيادة اهتمام المستثمرين بالذهب للتحوط ضد المخاطر في سياق عدم الاستقرار. وتؤثر هذه التعريفات الجمركية على الاقتصاد العالمي من خلال زيادة الضغوط التضخمية، وهو ما قد يؤدي أيضاً إلى زيادة الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط ضد المخاطر.

ربما تزيد الصين من مشترياتها من الذهب باعتباره ملاذاً آمناً. بالنسبة لفيتنام، قد يستمر تأثير سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية في التأثير على أسعار الذهب، وقد يؤدي إلى تعطيل تداول الذهب، حيث تؤثر تقلبات الأسعار على سلاسل التوريد المحلية.

س: هل لاحظت أي اتجاهات أو أنماط محددة في تداول الذهب استجابة لسياسة التعريفات الجمركية الأمريكية؟

السيد شوكاي فان : في أوائل عام 2025، بدأ سعر العقود الآجلة للذهب على أرضية بورصة نيويورك التجارية (COMEX) في الانحراف عن سعر الذهب في لندن، بسبب الزيادة الكبيرة في الطلب المادي على الذهب في الولايات المتحدة بسبب المخاوف بشأن التعريفات الجمركية المحتملة.

وقد أدى ذلك إلى فارق في الأسعار بين سوق الذهب في الولايات المتحدة وسوق الذهب العالمية، وجذب كمية كبيرة من الذهب المادي إلى الولايات المتحدة. ورغم أن هذا الوضع قد هدأ الآن، لا تزال هناك مخاوف بشأن تأثير الرسوم الجمركية على إمدادات الذهب الحالية في الولايات المتحدة.

لقد أثرت حركة الذهب المادي إلى الولايات المتحدة على إمدادات الذهب في الأسواق الأخرى، على الرغم من أن حجم وعمق سوق الذهب العالمي لا يزال قادرًا على تلبية الطلب. ومع ذلك، مع استمرار حالة عدم اليقين السياسي على مستوى العالم، فإن خطر انقطاع سلسلة التوريد هو أمر ينبغي للمستثمرين أخذه في الاعتبار.

إلى جانب ذلك، فإن صعود صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في عام 2024، مع تدفقات تصل إلى 9.4 مليار دولار في فبراير 2025، يظهر اهتماما كبيرا من المستثمرين. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب عودة قوية في عام 2024، وقد يستمر هذا الاتجاه في عام 2025، بسبب انخفاض أسعار الفائدة وتقلبات السوق والمخاوف المستمرة بشأن اتجاه السياسة.

س: هل من الممكن أن يؤدي عدم الاستقرار الناجم عن السياسة الضريبية إلى زيادة الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن في فيتنام، على غرار الاتجاه العالمي ، سيدي ؟

السيد شوكاي فان : يتمتع الذهب بمكانة مهمة وخاصة في الثقافة الفيتنامية، ومن المرجح أن يستمر الطلب المحلي على الذهب في الارتفاع مع سعي المستهلكين إلى الاستقرار في مواجهة التقلبات الاقتصادية العالمية. ويتماشى هذا السلوك مع الاتجاهات العالمية، حيث تؤدي حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي إلى زيادة الطلب على الذهب كأصل مستقر.

قد تتأثر ديناميكيات العرض العالمي للذهب بالتعريفات الجمركية المحتملة، مما يؤدي إلى اضطرابات في بعض الأسواق المحلية. قد تؤدي القيود المفروضة على سوق الذهب في فيتنام إلى تقلبات أكبر في أسعار الذهب المحلية مقارنة بالأسواق الدولية.

تدرس فيتنام إمكانية تحرير سوق الذهب لديها بشكل أكبر من خلال زيادة حصص الاستيراد. وقد يسمح هذا بتوفير مزيد من المعروض من الذهب للسوق المحلية، خاصة خلال فترات زيادة الطلب بسبب حالة عدم اليقين العالمية.

س: ما هي النصيحة التي تقدمها للمستثمرين في سوق الذهب في ظل تأثير الرسوم الجمركية الأميركية؟

السيد شوكاي فان : يمكن للذهب أن يلعب دورًا في العديد من المحافظ كوسيلة للتحوط ضد المخاطر في أوقات عدم اليقين وتحسين تنويع الأصول. في ظل البيئة العالمية غير المؤكدة التي نعيشها اليوم، يعتقد مجلس الذهب العالمي أن جميع المستثمرين يجب أن يأخذوا في الاعتبار القيمة التي يمكن أن يضيفها الذهب إلى محافظهم الاستثمارية.

ينبغي للمستثمرين الفيتناميين دراسة العوامل التي تؤثر على أسعار الذهب بعناية وتقييم نوع الأداة المالية المرتبطة بالذهب الأكثر ملاءمة لهم.

PV: شكرا لك!

المصدر: https://www.anninhthudo.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-gia-vang-viet-nam-co-the-bien-dong-manh-do-nhung-han-che-tren-thi-truong-post606486.antd