مناقشة "استراتيجيات" لتحسين الوصول إلى رأس المال للاقتصاد الخاص

الائتمان - المصدر الرئيسي لرأس المال لتعزيز الاقتصاد الخاص

أصبح الائتمان المصرفي مصدرا مهما لرأس المال لمساعدة المؤسسات الخاصة على توسيع الإنتاج وتحسين القدرة التنافسية. وفي الآونة الأخيرة، نفذ البنك المركزي العديد من الحلول لإدارة السياسة النقدية وأسعار الفائدة وأسعار الصرف وتوفير السيولة وتنظيم رأس المال في الاقتصاد بهدف خلق أفضل الظروف للشركات، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة. بالإضافة إلى ذلك، نفذ البنك العديد من السياسات مثل إعادة هيكلة آجال سداد الديون، وتمديد وتأجيل الديون، وتمديد آجال القروض، وخفض أسعار الفائدة بعد جائحة كوفيد-19، والكوارث الطبيعية والعواصف والفيضانات وغيرها، مما ساهم في حل الصعوبات للعملاء بما في ذلك المؤسسات الخاصة. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، حددتها الصناعة المصرفية كأولوية للإقراض مع أسعار فائدة تفضيلية أقل من تلك المخصصة للقطاعات الإنتاجية والتجارية العادية.

وفي الواقع، توجد حالياً مئات من مؤسسات الائتمان التي تقدم الدعم الرأسمالي للاقتصاد الخاص. بحلول نهاية عام 2024، سيصل رصيد الائتمان المستحق للمؤسسات الخاصة لدى مؤسسات الائتمان إلى ما يقرب من 7 ملايين مليار دونج، بزيادة قدرها حوالي 14.7٪ مقارنة بعام 2023، وهو ما يمثل حوالي 44٪ من إجمالي الديون المستحقة للاقتصاد. ومن بينها أكثر من 100 مؤسسة ائتمانية لديها أرصدة ائتمانية مستحقة للشركات الصغيرة والمتوسطة بإجمالي رصيد مستحق قدره 2.74 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 10.7٪ مقارنة بنهاية عام 2023، وهو ما يمثل 17.6٪ من الديون المستحقة على الاقتصاد؛ ومن بين هذه الشركات، لا يزال هناك 208,992 شركة صغيرة ومتوسطة الحجم عليها ديون مستحقة. وهذا يدل على أن رأس مال الائتمان المصرفي قد ساهم في تلبية احتياجات رأس المال لأغراض الإنتاج والأعمال التجارية للمؤسسات الخاصة على وجه السرعة، مع المساهمة في تعزيز التنمية الاقتصادية وزيادة إيرادات الميزانية.

ورغم التطور القوي، لا يزال القطاع الخاص يواجه العديد من الصعوبات والتحديات، بدءاً من القضايا المؤسسية إلى القيود المفروضة على الإمكانات المالية والقدرة التنافسية والوصول إلى رأس المال، وما إلى ذلك.

وفيما يتعلق بالقدرة على الوصول إلى رأس المال، وخاصة بالنسبة للمؤسسات الصغيرة، فإن الصعوبات الرئيسية التي تواجهها المؤسسات الخاصة تشمل: الافتقار إلى الضمانات، والسجلات المالية غير الواضحة، ونماذج الأعمال غير المستدامة التي ليست مقنعة بما يكفي لتلبية معايير الإقراض المصرفي.

في كل مرة أتحدث فيها مع أصحاب الشركات الصغيرة والمتوسطة، فإن السؤال الأبدي الذي يطرحونه هو: "كيف يمكن الوصول إلى رأس المال الائتماني التفضيلي؟" إن البنوك مستعدة دائمًا لتوفير رأس المال للإنتاج والأعمال، ولكن لماذا تشتكي الشركات دائمًا من صعوبة الوصول إلى رأس المال المصرفي؟

نسبة القرض إلى القيمة

في دور الوسيط المالي، "الاقتراض للإقراض"، تحتاج البنوك بطبيعة الحال إلى عوامل لضمان الكفاءة والسلامة لكل قرض، والمقياس الأكثر استخدامًا اليوم هو الضمانات، في حين أن العديد من الشركات الصغيرة لا تملك، أو لم تعد تملك، عقارات أو أصول عالية القيمة لرهنها. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، تشكل السجلات المالية غير الواضحة مشكلة أيضًا. لا تزال العديد من الشركات تحتفظ بعادة الاحتفاظ بسجلين - أحدهما لدفع الضرائب والآخر للاتصالات الداخلية - مما يسبب حتما صعوبات للبنوك في عملية تقييم المخاطر. علاوة على ذلك، فإن نموذج الأعمال غير واضح، مما يجعل من الصعب على الشركات إثبات قدرتها على سداد الديون للبنوك. علاوة على ذلك، على الرغم من أن عملية الموافقة على القروض من البنوك أصبحت رقمية وأكثر ملاءمة، إلا أنها لا يمكن أن تكون سهلة و"تفتقر إلى المعايير" بسبب خطر الديون المعدومة وسلامة النظام... وبالتالي، يمكن رفض العديد من الشركات مباشرة من "موقف السيارات" إذا لم تستوف شروط الصرف.

وفي هذا السياق، يتم استخدام شكل من أشكال توفير الائتمان بشكل فعال ويزداد شعبيته بين المشاركين: الإقراض عبر سلسلة التوريد. ورغم أن هذه الفكرة ليست جديدة تماماً، إلا أنه لم يتم استغلالها كثيراً في فيتنام. في ورشة العمل "رأس مال البنك يساهم في تعزيز الاقتصاد الخاص" التي نظمتها مؤخرا صحيفة Banking Times، كان الإقراض وفقا لسلسلة التوريد أو الإقراض وفقا لنموذج ربط سلسلة القيمة أيضا إحدى القضايا التي ذكرها العديد من الخبراء وممثلي المنظمات.

وبناء على ذلك، يتفق الخبراء عمومًا على أن الإقراض المتسلسل يتمتع بإمكانات كبيرة للتطور، خاصة إذا استطاعت الشركات الكبيرة على رأس السلسلة "ضمان" الشركات الصغيرة في السلسلة، بحيث تشعر البنوك بالأمان وتتمتع بطريقة أكثر مرونة لتقييم المخاطر في الإقراض. أشار السيد نجوين كيم هونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة كيم نام، إلى أن الشركة تأمل أن تتمكن الشركات في بداية سلسلة التوريد من العمل كوكيل مصرفي للبنوك التجارية، وأن هناك طريقة للبنوك لإقراض الشركات في السلسلة، ولكن يجب على الشركات الكبيرة تحمل المسؤولية لأنها "بداية السلسلة"، وعندها ستتمكن الشركات الصغيرة والمتوسطة من استخدام نفس الحد الأقصى الذي تستخدمه الشركات الكبيرة... وإذا أمكن تحقيق ذلك، فلن يحتاج المقترض إلى ضمانات، بل يمكن اعتباره ضمانًا بموجب حق التحصيل.

وفي الواقع، كانت هناك نماذج ناجحة للائتمان المتسلسل في فيتنام. على سبيل المثال، منذ 13 عاماً، كان النموذج التجريبي للإقراض المرتبط بسلسلة القيمة الخاصة بزراعة وبيع وتصدير الزهور في لام دونج ناجحاً. ومن العوامل التي تساهم في نجاح هذه السلسلة الاستثمار الأجنبي في التكنولوجيا والإدارة. والأهم من ذلك هو أن كل من يشارك في السلسلة يستفيد، وبالتالي فهو مرتبط بها بشدة. وعلى العكس من ذلك، عندما تكون هذه الفائدة فضفاضة، فإنها تشكل أيضاً السبب الرئيسي وراء فشل عشرين نموذجاً تجريبياً آخر للإقراض المرتبط بالسلسلة.

وقال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو إنه لكي تنجح السلسلة، يجب أن يكون لدى جميع الأطراف المشاركة مصالح مشتركة. حتى لو لم يكن هناك التزام قانوني، فلا بد من أن يكون هناك التزام بالحقوق. وأكد نائب المحافظ أن القطاع المصرفي حريص على تطبيق الإقراض المتسلسل بدون ضمانات، بناء على التدفق النقدي، لأن ذلك يحقق فوائد كبيرة للاقتصاد والشركات والبنوك. ومع ذلك، فإن فعالية هذا النموذج تعتمد على الالتزام والمسؤولية والمصالح المتناغمة بين أعضاء السلسلة، فضلاً عن الدور التنسيقي للدولة.

وضرب مثالا ببرنامج قرض الأرز عالي الجودة على مساحة مليون هكتار في دلتا ميكونج، والذي تم تنفيذه تجريبيا لمدة عامين تقريبا، وأظهر فعالية واضحة عندما استفادت جميع الأطراف في السلسلة. إذا تم تطبيق هذه النماذج، فسيكون ذلك مفيدًا جدًا للشركات والاقتصاد. ولتحقيق التنمية المستدامة، تحتاج الشركات إلى الترابط على طول سلسلة القيمة، انطلاقًا من مبدأ "إذا أردتَ تحقيق أهدافك، فعليك التعاون"، كما أكد نائب المحافظ.

وبحسب الخبراء، على الرغم من أن إقراض سلسلة التوريد يمكن أن يساعد الشركات الصغيرة والمتوسطة على الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر، فإن الشركات نفسها تحتاج أيضًا إلى التغيير بشكل استباقي لتناسب هذا النموذج. حيث يعتبر الشفافية المالية شرطا أساسيا. لقد حان الوقت للشركات لبناء نظام شفاف لإعداد التقارير المالية مع عمليات تدقيق مستقلة. وهذا لا يساعد الشركات على زيادة سمعتها لدى البنوك فحسب، بل يخلق أيضًا ظروفًا أكثر ملاءمة عند المشاركة في سلاسل التوريد الكبيرة. علاوة على ذلك، فإن بناء علاقات وثيقة مع الشركات الرائدة في السلسلة أمر في غاية الأهمية أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، تحتاج الشركات أيضًا إلى إثبات تدفق نقدي مستقر.

في ذلك الوقت، أعتقد أن مشكلة عدم وجود ضمانات لن تكون مشكلة كبيرة بعد الآن. ولكن على الأقل، يتعين على البنك التأكد من أن التدفق النقدي للشركة يعمل بشكل مستقر ولديه آفاق للنمو المستقبلي. السؤال الأبدي "كيفية اقتراض رأس المال؟" العديد من أصحاب الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، لذلك سيكون هناك حل قريبًا. ولا يمكن لرأس المال أن يتدفق في الاتجاه الصحيح، مما يساعد القطاع الاقتصادي الخاص على الانطلاق بقوة في الفترة المقبلة، إلا عندما تتغير جميع الأطراف وتبذل الجهود معًا.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/ban-ke-sach-cai-thien-kha-nang-tiep-can-von-cho-kinh-te-tu-nhan-161782.html