แนวโน้มธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้ามองจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ระบบส่งไฟฟ้าอย่างแข็งแกร่ง

ในภาคส่งไฟฟ้ามีการลงทุนเป็นมูลค่านับพันล้านดอลลาร์

ลงทุนระบบส่งไฟฟ้าเกือบ 15,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

ตามแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าแห่งชาติช่วงปี 2564-2573 ที่มีวิสัยทัศน์ถึงปี 2593 (แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า 8) ที่นายกรัฐมนตรีให้ความเห็นชอบ ไฟฟ้าถือเป็นภาคส่วนโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ การพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าต้องก้าวล้ำนำหน้าอีกขั้น เพื่อสร้างรากฐานส่งเสริมการพัฒนาที่รวดเร็วและยั่งยืน ทุนลงทุนรวมสำหรับแหล่งพลังงานและโครงข่ายส่งไฟฟ้าในช่วงปี 2564-2573 ตามแผนพัฒนาพลังงานไฟฟ้าครั้งที่ 8 อยู่ที่ประมาณ 134,700 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยเฉพาะภาคการส่งไฟฟ้าเพียงอย่างเดียวก็อยู่ที่ประมาณ 14,900 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยเฉพาะเงินทุนลงทุนภาคการผลิตไฟฟ้าในช่วงปี 2569-2573 ต้องมีประมาณ 77,600 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยระบบส่งไฟฟ้าต้องใช้ประมาณ 5,900 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

ในส่วนของโครงข่ายไฟฟ้า ฝ่ายวางแผนการผลิตไฟฟ้ามุ่งเน้นการลงทุนในสายส่งไฟฟ้า 500 กิโลโวลต์ สถานีหม้อแปลงไฟฟ้า 500 กิโลโวลต์ และสายส่งไฟฟ้า 220 กิโลโวลต์และสถานีหม้อแปลงไฟฟ้า

บริษัทส่งไฟฟ้าแห่งชาติ (EVNNPT) ตั้งเป้าที่จะเริ่มโครงการ 34 โครงการ และแล้วเสร็จและจ่ายไฟฟ้าให้โครงการ 74 โครงการภายในปี 2568 มูลค่าการลงทุนก่อสร้างโดยประมาณรวมอยู่ที่ 20,670 พันล้านดอง โดยเป็นการลงทุนสุทธิประมาณ 14,746 พันล้านดอง

ทุนการลงทุนสำหรับระบบส่งไฟฟ้าได้รับการส่งเสริมควบคู่ไปกับการแก้ไขพระราชบัญญัติไฟฟ้าฉบับล่าสุด ซึ่งจะสร้างแรงกระตุ้นให้กับธุรกิจที่ดำเนินการในด้านโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าและโครงข่ายไฟฟ้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนกระจายอำนาจไปยังคณะกรรมการประชาชนระดับจังหวัดสำหรับโครงการโครงข่ายไฟฟ้า และอนุญาตให้มีการแปรรูปสายส่งไฟฟ้าตั้งแต่ 220 กิโลโวลต์และต่ำกว่า

ตามข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ Shinhan แผนการเพิ่มความยาวของสายส่งและสถานีย่อยเป็นสองเท่าภายในปี 2030 อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ของการก่อสร้างสายส่งและสถานีย่อยอยู่ที่ 11% ต่อปีและ 13% ต่อปี ตามลำดับ ดังนั้นธุรกิจที่ดำเนินการในสาขานี้จะได้รับประโยชน์

แนวโน้มเชิงบวกสำหรับบริษัท GEX

ในฐานะองค์กรชั้นนำในอุตสาหกรรมอุปกรณ์ไฟฟ้า บริษัท Gelex Group Joint Stock Company (รหัสหุ้น: GEX) เป็นเจ้าของบริษัทย่อย 8 แห่งผ่านทางบริษัทสมาชิก GELEX Electric โดยผลิตและจัดหาผลิตภัณฑ์ครบวงจรในห่วงโซ่คุณค่าของอุตสาหกรรมไฟฟ้าตั้งแต่การส่งจนถึงการจำหน่ายและการใช้ในภาคพลเรือน ในกลุ่มนี้ มีหลายแบรนด์ที่มีชื่อเสียงมายาวนานและมีส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ในประเทศเวียดนาม เช่น สายไฟฟ้า CADIVI, หม้อแปลง THIBIDI, อุปกรณ์วัดไฟฟ้า EMIC...

ตามที่บริษัทหลักทรัพย์ระบุ เมื่อมีการเพิ่มทุนในระบบส่งไฟฟ้าและเริ่มโครงการต่างๆ มากมาย ธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้าของ GELEX ก็จะได้รับประโยชน์อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Vietnam Electricity Group (EVN) เป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์สองรายการ ได้แก่ สายไฟฟ้าและหม้อแปลงไฟฟ้า

หม้อแปลง THIBIDI ครองส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1

ตามรายงานของบริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ ในระยะยาว ตามแผนพัฒนาพลังงานไฟฟ้า ฉบับที่ 8 คาดว่าเงินลงทุนทั้งหมดสำหรับระบบส่งไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากค่าเฉลี่ย 1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อปี ในช่วงปี 2554-2563 เป็น 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อปี ในช่วงปี 2563-2573 และประมาณ 1.7-1.9 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อปี ในช่วงปี 2574-2593 EVN คิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้จากสายเคเบิลและประมาณ 50% ของรายได้จากหม้อแปลงในโครงสร้างรายได้ของ GELEX Electric

นอกจากนี้การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดไฟฟ้าพลเรือนยังเป็นแรงกระตุ้นที่ยิ่งใหญ่ต่อการพัฒนารายได้และกำไรของธุรกิจอีกด้วย ในปี 2568 GELEX ตั้งเป้ารายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 37,600 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 11.5% เมื่อเทียบกับปี 2567 โดยกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้ามีส่วนสนับสนุนโครงสร้างรายได้ของกลุ่มเกือบ 60% เป้าหมายรายได้สุทธิของ GELEX Electric ในปี 2568 อยู่ที่ 22,282 พันล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีรวมอยู่ที่ 1,686 พันล้านดอง

ก่อนหน้านี้ ในปี 2024 กลุ่มธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้าของ GELEX ก็มีผลประกอบการที่โดดเด่นเช่นกัน โดยมีรายได้สุทธิเกิน 21,130 พันล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีรวมอยู่ที่ 2,152 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 27.2% และ 112.6% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับปี 2023

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง GELEX Electric กำลังมุ่งเน้นให้หน่วยงานสมาชิกส่งเสริมการผลิตผลิตภัณฑ์อุปกรณ์ไฟฟ้าที่มีเนื้อหาทางปัญญาสูงและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมเพื่อรองรับโครงข่ายอัจฉริยะ มุ่งเน้นความร่วมมือในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ไฮเทคใหม่ๆ เช่น สายไฟฟ้าหน่วงไฟ ผลิตภัณฑ์ป้องกันอัคคีภัย อุปกรณ์รักษาความปลอดภัยและการตรวจสอบ เป็นต้น

บริษัท ABS Securities มองว่าในปี 2568 ธุรกิจอุปกรณ์ไฟฟ้าของ GELEX Electric จะยังคงเติบโตในเชิงบวกต่อไป อย่างไรก็ตาม ภาคพลังงานอาจได้รับผลกระทบเมื่อมีการขายหุ้นจากโครงการต่างๆ

“ในระยะยาว เราประเมินว่า GELEX Electric จะมีแนวโน้มเป็นไปในเชิงบวก เนื่องจากตามแผนพัฒนาอุตสาหกรรมการผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้าที่ได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลในช่วงปี 2558-2568 อุตสาหกรรมอุปกรณ์ไฟฟ้าในปี 2568 จะต้องผลิตและจัดหาอุปกรณ์ไฟฟ้าครบชุดให้กับโครงการสายส่งไฟฟ้า สถานีหม้อแปลงไฟฟ้า 50-60% ของความต้องการหม้อแปลงไฟฟ้า 110-220 KV และตอบสนองความต้องการภายในประเทศ 60-70% สำหรับมิเตอร์ไฟฟ้าทุกประเภท อุปกรณ์ไฟฟ้า และระบบติดตามและบันทึกความปลอดภัยของระบบไฟฟ้า ชุดอุปกรณ์สถานีไฟฟ้าครบชุด และส่งออก 19-20% ของมูลค่าการผลิต เน้นสายไฟฟ้าและสายเคเบิลคุณภาพสูง โดยมูลค่าการส่งออกเพิ่มขึ้น 35.5% ต่อปี”

การเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากพลังงานหมุนเวียนยังต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมในโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า โดยเฉพาะหม้อแปลงและสายเคเบิล เพื่อหลีกเลี่ยงการโอเวอร์โหลดในระบบไฟฟ้า โครงการขนส่งมีความต้องการอุปกรณ์ไฟฟ้าจำนวนมากเพื่อลดปัญหาการจราจรคับคั่ง แผนการลงทุนในภาคโทรคมนาคมยังส่งเสริมการเติบโตให้กับอุตสาหกรรมการผลิตสายและอุปกรณ์ไฟฟ้าอีกด้วย" ABS กล่าว

ตามที่ ABS ระบุ ภาคส่วนพลังงานของบริษัทยังได้รับประโยชน์อย่างมากจากแผนพลังงาน VIII และการดำเนินกรอบทางกฎหมายที่ค่อยเป็นค่อยไป หนี้ขององค์กรลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลงและเพิ่มอัตรากำไร

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งประเมินว่า GELEX Electric มีแนวโน้มเติบโตในระยะยาวในเชิงบวก

บริษัทหลักทรัพย์ VCBS เชื่อว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์อุปกรณ์ไฟฟ้าของ GELEX ได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากแผนพลังงาน VIII ตลอดจนการเปลี่ยนผ่านพลังงานสีเขียวของเวียดนาม

นอกจากนี้ บริษัทรับเหมาก่อสร้างและติดตั้งระบบไฟฟ้าบางแห่ง เช่น PC1 และ TV2 ในตลาดหลักทรัพย์ก็จะได้รับประโยชน์เช่นกัน เมื่อจำนวนโครงการและงานโครงข่ายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงข้างหน้านี้ ในปี 2567 รายได้ของ PC1 เพิ่มขึ้นแตะระดับ 10,078 พันล้านดอง ขณะที่รายได้ของ TV2 เพิ่มขึ้นแตะระดับ 1,336 พันล้านดอง

มินห์หง็อก