เพิ่มเสถียรภาพให้กับตลาดหุ้น

เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ในงานฟอรั่มสนทนาประจำปีเดือนกรกฎาคม ภายใต้หัวข้อ "การยกระดับ เรียกร้องทุน และพัฒนาผู้ลงทุนสถาบัน" ซึ่งจัดโดยชมรมนักข่าวด้านหลักทรัพย์ในกรุงฮานอย ได้มีการหารืออย่างร้อนแรงเกี่ยวกับประเด็นการพัฒนาและเพิ่มจำนวนผู้ลงทุนสถาบันในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีการเสนอแนวทางแก้ไขหลายประการ

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพราะเหตุใด?

นายเหงียน ดึ๊ก จี รองรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า หากตลาดหุ้นต้องการบรรลุถึงการพัฒนาที่มีคุณภาพสูงและยั่งยืน นักลงทุนสถาบันจะต้องคิดเป็นสัดส่วนที่มากของโครงสร้างนักลงทุน ณ วันนี้ นักลงทุนได้เปิดบัญชีเกือบ 8 ล้านบัญชี โดยมีมูลค่าตลาดมหาศาล

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาโครงสร้างและบัญชี จำนวนนักลงทุนสถาบันยังถือว่าไม่มากนัก โดยนักลงทุนต่างชาติถือหุ้นในตลาดประมาณ 14% (คำนวณจากจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว - PV) ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนรายบุคคล

จากความเป็นจริงข้างต้น นายเหงียน ดึ๊ก จี เน้นย้ำถึงปัญหาว่าจะเพิ่มนักลงทุนสถาบันในตลาดได้อย่างไร ตามที่รองรัฐมนตรีเหงียน ดึ๊ก จี กล่าว กระทรวงการคลังและคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ (SSC) ได้ตระหนักถึงภารกิจนี้มาเป็นเวลานานแล้ว และได้รายงานไปยังนายกรัฐมนตรีเพื่อรวมภารกิจนี้ไว้ในภารกิจพัฒนาตลาดหุ้นในอนาคตอันใกล้นี้ด้วย

ประเด็นการขายสุทธิของต่างชาติที่แข็งแกร่งยังได้รับการกล่าวถึงในฟอรั่มด้วยความคาดหวังว่าจะเข้าใจสาเหตุอย่างถ่องแท้ นายเหงียน กวาง ทวน ประธานบริษัท FiinGroup กล่าวว่า สาเหตุคือเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนต่างชาติได้ย้ายสินทรัพย์และถอนตัวออกจากบางตลาด เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้

พวกเขาไม่ได้คาดหวังว่า FED จะลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยโดยปกติจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ลดลงอย่างช้าๆ พร้อมกันนี้นักลงทุนต่างชาติยังได้รับผลกำไรจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของเวียดนามอีกด้วย “หุ้นหลายตัวที่ลงทุนไปทำกำไรได้มากถึงหลายสิบเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นการทำกำไรในบริบทปัจจุบันจึงมีความจำเป็นเช่นกัน” นายทวน กล่าว

Có quá nhiều nhà đầu tư cá nhân và thiếu nhà đầu tư tổ chức là một trong những yếu tố khiến thị trường chưa ổn định Ảnh: HOÀNG TRIỀU — นักลงทุนรายบุคคลมากเกินไปและนักลงทุนสถาบันไม่เพียงพอเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ตลาดไม่มั่นคง ภาพโดย: HOANG TRIEU

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กล่าวไว้ นักลงทุนต่างชาติจำนวนมากยังคงกังวลเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยง เช่น คุณภาพสินทรัพย์ของธนาคาร แนวโน้มตลาดอสังหาริมทรัพย์ อัตราแลกเปลี่ยน เป็นต้น

คุณโดมินิก สคริเวน ประธานบริษัทจัดการกองทุน Dragon Capital กล่าวว่า ตั้งแต่ต้นปี 2567 เพียงปีเดียว นักลงทุนต่างชาติได้ขายสุทธิไปแล้ว 2 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และหากคำนวณตั้งแต่ปี 2566 กลุ่มนี้มีการขายสุทธิไปแล้วประมาณ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ

“หากในอดีตนักลงทุนต่างชาติทราบว่าเวียดนามมีฮานอยและโฮจิมินห์ซิตี้สำหรับการท่องเที่ยวและธุรกิจ แต่ล่าสุดพวกเขาพบว่าเวียดนามไม่มีปัจจัยใหม่ๆ ที่น่าสนใจมากนักที่จะดึงดูดความสนใจ ในขณะที่ตลาดอื่นๆ หลายแห่งมีปัจจัยเหล่านั้น” นายโดมินิก สคริเวน กล่าว อย่างไรก็ตาม เขายังยอมรับด้วยว่ายังมีปัจจัยและความเสี่ยงอีกมากมายที่ส่งผลต่อเรื่องนี้ และหวังว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นในอนาคต

เพิ่มนักลงทุนสถาบัน

คำถามที่ถูกถามในปัจจุบันคือว่า เราจะสร้างสัดส่วนนักลงทุนสถาบันให้สูงขึ้นได้อย่างไร ตามที่ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ Vu Thi Chan Phuong กล่าว นักลงทุนรายบุคคลคิดเป็นกว่าร้อยละ 90 เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ตลาดไม่มั่นคง และการลงทุนนั้นขึ้นอยู่กับจิตวิทยา “เพื่อให้มีเสถียรภาพ สัดส่วนของนักลงทุนสถาบันจะต้องคิดเป็น 50%-60% เช่นเดียวกับตลาดที่พัฒนาแล้ว ตลาดได้เติบโตมาจนถึงขนาดหนึ่งแล้ว เช่นเดียวกับคนที่สวมเสื้อรัดรูป จำเป็นต้องก้าวไปข้างหน้าอีกขั้นหนึ่ง” นางฟองยอมรับ

ตามที่นาย Nguyen Quang Thuan กล่าว นอกเหนือจากกระบวนการในการโอนทุนของรัฐในวิสาหกิจหลายแห่งแล้ว ยังมีช่องว่างอีกมากในการดึงดูดนักลงทุนสถาบันในและต่างประเทศเพิ่มเติม รองปลัดกระทรวง Nguyen Duc Chi เห็นด้วยกับความคิดเห็นนี้ว่า ต้องการเพิ่มจำนวนนักลงทุนสถาบัน จำเป็นต้องมีการทำงานมากมาย และจะต้องทำอย่างพร้อมเพรียงกัน ไม่สามารถทำเสร็จได้ในชั่วข้ามคืน นายชี กล่าวว่า สิ่งนี้ต้องดำเนินไปควบคู่กับกระบวนการยกระดับตลาดหุ้น

ขณะเดียวกันกระทรวงการคลังจะสร้างเงื่อนไขและเปิดกิจกรรมให้กองทุนรวมการลงทุนประเภทต่างๆ ในความเป็นจริงนักลงทุนสถาบันต่างประเทศยังคงต้องการลงทุนในตลาดเวียดนามและได้รับผลประโยชน์ในตลาด ตลาดยังได้รับประโยชน์เมื่อมีนักลงทุนต่างชาติเข้าร่วมด้วย “เราต้องการให้ทั้งสองผลประโยชน์นี้มาพบกันจริงๆ” นายชีกล่าว

นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังให้ความสำคัญกับการลบเงื่อนไขที่ไม่จำเป็นในการบริหารจัดการเพื่อให้นักลงทุนสถาบันเข้าร่วมในตลาดหุ้นเวียดนามได้ง่ายขึ้น “ขณะนี้ ก.ล.ต. ได้ขอความเห็นในประเด็นที่นักลงทุนต่างชาติไม่จำเป็นต้องฝากเงิน 100% ถือเป็นประเด็นสำคัญในการยกระดับตลาดหุ้น” รองปลัดกระทรวงการคลัง กล่าว

ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ Vu Thi Chan Phuong กล่าวว่า นอกเหนือจากการทำงานในการปรับปรุงกรอบกฎหมายและนโยบายเพื่อดึงดูดการลงทุนทางอ้อมจากต่างประเทศ (FII) แล้ว หน่วยงานจัดการยังมุ่งเน้นและปรับปรุงวิธีแก้ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับขั้นตอนการบริหารและการสร้างเงื่อนไขให้นักลงทุนต่างชาติเข้าร่วมในตลาดหุ้นอยู่เสมอ ด้วยเหตุนี้จำนวนนักลงทุนต่างชาติที่เข้าร่วมตลาดหุ้นในประเทศจึงเพิ่มมากขึ้น ทุนการลงทุนจากต่างประเทศยังมีเพิ่มมากขึ้นในธุรกิจที่มีบทบาทที่แตกต่างกันมากมาย

นอกจากนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐยังดำเนินการอย่างจริงจังในการนำโซลูชันเพื่อตอบสนองเกณฑ์ขององค์กรจัดอันดับตลาดไปสู่เป้าหมายในการยกระดับตลาดหุ้นของเวียดนามจากแนวชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่

รวมถึงการเสริมสร้างการประสานงานกับนักลงทุนสถาบันต่างประเทศในการตอบคำถามและบันทึกข้อมูลและแก้ไขปัญหาในการลงทุนในเวียดนาม ระดมการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติเพื่อบรรลุเป้าหมายในการยกระดับ การอัพเกรดขึ้นอยู่กับการประเมินวัตถุประสงค์ขององค์กรจัดอันดับระหว่างประเทศผ่านประสบการณ์จริงของนักลงทุนต่างชาติ

ดังนั้น ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลและนายกรัฐมนตรี นอกเหนือจากความพยายามอย่างสุดความสามารถของหน่วยงานบริหารจัดการเพื่อให้บรรลุผลตามที่คาดหวังแล้ว จำเป็นต้องอาศัยการมีส่วนร่วมและการตัดสินใจของกระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้อง” ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เน้นย้ำ

ในการซื้อขายวันที่ 19 ก.ค. ดัชนี VN พลิกกลับและลดลง 9.66 จุด (0.76%) สู่ระดับ 1,264.78 จุด หลังจากก่อนหน้านี้ที่เพิ่มขึ้น ที่ตลาดหลักทรัพย์ฮานอย ดัชนี HNX ลดลง 1.97 จุด (0.81%) สู่ระดับ 240.52 จุด

จำนวนโค้ดส่วนลดมีมากมายจนล้นหลามในทั้งสองตลาดแลกเปลี่ยน สภาพคล่องในตลาดลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเซสชันก่อนหน้าเพียงประมาณ 20,467 พันล้านดอง นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิเกือบ 350 พันล้านดอง โดยเน้นขายสุทธิหุ้นขนาดใหญ่ ได้แก่ FPT (กว่า 228 พันล้านดอง) VHM (เกือบ 159 พันล้านดอง) TCB (เกือบ 105 พันล้านดอง) MSN (เกือบ 93 พันล้านดอง)...

หุ้นอสังหาริมทรัพย์ร่วงลงอย่างหนัก โดยหุ้น QCG ของบริษัท Quoc Cuong Gia Lai ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุด และขาดสภาพคล่อง หลังจากมีข่าวว่า Ms. Nguyen Thi Nhu Loan กรรมการผู้จัดการของบริษัทแห่งนี้ ถูกดำเนินคดีและคุมขังชั่วคราว

ที่มา: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm