นโยบายภาษีศุลกากรใหม่ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องยาก

เพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ

นับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน มีธนาคารเพิ่มอีก 3 แห่ง ได้แก่ OCB, MB และ VPBank ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง ทั้งนี้ นับตั้งแต่มีการออกนโยบายของธนาคารกลาง (สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2568) เป็นต้นมา จนถึงปัจจุบัน ธนาคารพาณิชย์ประมาณ 28 แห่ง ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง โดยบางแห่งก็ปรับลดลงไปหลายเท่าตัวแล้ว อัตราดอกเบี้ยธนาคารปรับลดตั้งแต่วันที่ 25 ก.พ. ที่ผ่านมา เหลือ 0.1-1.05% ต่อปี ขึ้นอยู่กับระยะเวลา ธนาคารหลายแห่งลดอัตราดอกเบี้ยไปหลายครั้ง รวมถึง KienlongBank ที่ลดอัตราดอกเบี้ยไปถึง 4 ครั้ง ลดลง 0.6-1.05% สำหรับระยะเวลาฝากตั้งแต่ 1 เดือนถึง 60 เดือน (ฝากออนไลน์) Eximbank ลดอัตราดอกเบี้ยถึง 7 ครั้ง พร้อมโปรแกรมบางโปรแกรม ลดลงสูงสุดถึง 0.8% ธนาคารขนาดเล็กอื่นๆ หลายแห่งลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงื่อนไขต่างๆ ลง 0.3-0.5% เช่น VietBank, NamABank, VIB, BaoVietBank, BVBank...

ธนาคารนำเสนอแพ็คเกจสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยพิเศษอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนธุรกิจและส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากถือเป็นพื้นฐานสำคัญที่ทำให้ธนาคารลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ตั้งแต่ต้นปี ธนาคารต่าง ๆ ได้เปิดตัวแพ็คเกจสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยพิเศษอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนธุรกิจและส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น Agribank ได้จัดสรรเงินทุนพิเศษมูลค่ามากกว่า 210 ล้านล้านดองให้แก่ลูกค้าองค์กรพร้อมส่วนลดมากมายในด้านอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ค่าบริการ และอื่นๆ จนถึงสิ้นปี 2568 หรือที่ LPBank ได้นำแพ็คเกจสินเชื่อมูลค่า 15,000 พันล้านดองไปใช้กับวิสาหกิจเอกชน วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ด้วยอัตราดอกเบี้ยเพียง 6% ต่อปี พร้อมทั้งย่นระยะเวลาการเบิกจ่ายให้สั้นลง Sacombank ได้เปิดตัวแพ็คเกจสินเชื่อมูลค่า 20,000 พันล้านดองสำหรับบุคคลและธุรกิจต่างๆ เพื่อการผลิตและธุรกิจ การซื้อ การสร้าง/ซ่อมแซมบ้าน และการบริโภคในชีวิตประจำวัน โดยมีอัตราดอกเบี้ยที่สามารถแข่งขันได้เริ่มต้นเพียง 4% ต่อปี

การคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำเป็นเวลานานถือเป็นเรื่องที่มีประสิทธิผลและกลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญประการหนึ่งในการเติบโตของสินเชื่อทั่วทั้งระบบ รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม Pham Quang Dung กล่าวว่า เมื่อวันที่ 25 มีนาคม 2568 สินเชื่อในระบบทั้งระบบเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ในขณะที่ช่วงเวลาเดียวกันเพิ่มขึ้นเพียง 0.26% ถือเป็นสัญญาณบวก สะท้อนประสิทธิผลการแก้ไขปัญหาจากธนาคารรัฐ โดยเฉพาะอัตราการใช้เงินทุนของธนาคารต่างๆ สูงถึง 103% แสดงให้เห็นว่าเงินทุนได้รับการปรับให้เหมาะสมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเผชิญกับความท้าทายใหม่

แม้ว่าแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะยังคงดำเนินต่อไป แต่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในช่วงข้างหน้า โดยเฉพาะหลังจากสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีตอบแทนสินค้าของเวียดนาม 46 เปอร์เซ็นต์ ปัจจุบันสหรัฐฯ เป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของเวียดนาม คิดเป็นประมาณ 28-30% ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมด (136,600 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2567) และประมาณ 26% ของ GDP ด้วยอัตราภาษี 46% จะทำให้ราคาสินค้าเวียดนามในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการแข่งขันเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ เช่น จีน อินเดีย หรือเม็กซิโก ลดลง คาดการณ์ว่าการส่งออกไปสหรัฐฯ อาจลดลงอย่างรวดเร็ว อาจลดลงถึง 20-30% หรือมากกว่านั้น ขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนเส้นทางตลาด ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าหากการส่งออกของเวียดนามลดลงกะทันหัน จะส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน และกระแสเงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ก็มีความเสี่ยงที่จะชะลอตัวลงหรืออาจถึงขั้นถอนตัวออกไป

ดร. วอ ตรี ทันห์ สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการเงินแห่งชาติ กล่าวว่า ความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นหลังจากนโยบายภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ การผ่อนปรนนโยบายการเงินจะเผชิญกับความเสี่ยงมากมาย หากคุณต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนธุรกิจ คุณจะต้องพิจารณาผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้ออย่างรอบคอบ เพราะอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำอาจส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนและเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ พื้นที่นโยบายการเงินในปัจจุบันมีจำกัดมาก เห็นด้วย รองศาสตราจารย์ ดร. เหงียน ฮู่ ฮวน มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์ นครโฮจิมินห์ โฮจิมินห์กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถลดได้อีกมิฉะนั้นจะทำให้เกิดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน “ปัจจุบัน ช่องทางการบริหารนโยบายการเงินไม่ได้จำกัดอยู่เพียงเท่านี้ แต่ไม่ได้มีอยู่อีกต่อไปแล้ว” รองศาสตราจารย์ ดร.ฮวน ยืนยัน

จากมุมมองของธนาคาร ยังมีความกังวลอีกว่าหากอัตราดอกเบี้ยยังคงลดลง กระแสเงินสดจะย้ายออกจากระบบธนาคารและเข้าสู่ช่องทางการลงทุนในสินทรัพย์อื่น ราคาที่ดินที่พุ่งสูงตั้งแต่ปีที่แล้วถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจน ตามผลการสำรวจล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐเวียดนามซึ่งจัดทำโดยกรมพยากรณ์สถิติการรักษาเสถียรภาพการเงินและการเงิน สถาบันสินเชื่อคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยการระดมทุนเฉลี่ยของทั้งระบบจะคงที่ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 และจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.02% ต่อปีสำหรับระยะเวลาการกู้ยืมเกิน 6 เดือน และจะเพิ่มขึ้น 0.17% สำหรับระยะเวลาการกู้ยืม 6 เดือนหรือน้อยกว่าในทั้งปี 2568 ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยของทั้งระบบคาดว่าจะยังคงลดลงเล็กน้อย 0.03 - 0.08% ในไตรมาสที่ 2 และทั้งปี 2568

ตามประกาศล่าสุดจากธนาคารแห่งรัฐ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยของธนาคารสำหรับสินเชื่อใหม่และเก่าที่มีหนี้ค้างชำระอยู่ที่ 6.7 - 9% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นโดยเฉลี่ยเป็นเงินดองสำหรับภาคส่วนที่ให้ความสำคัญอยู่ที่ประมาณ 3.9% ต่อปี ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นสูงสุดที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนด (4% ต่อปี) ตัวเลขข้างต้นไม่เพียงแต่สะท้อนถึงการปฏิบัติตามทิศทางของธนาคารแห่งรัฐเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความพยายามของอุตสาหกรรมการธนาคารในการแบ่งปันความยากลำบากกับภาคธุรกิจและประชาชนอีกด้วย

ในบริบทปัจจุบัน รองศาสตราจารย์ ต.ส. นายเหงียน ฮิว ฮวน แนะนำว่าแทนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป เวียดนามควรให้ความสำคัญกับเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค รักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนและธุรกิจ และใช้เครื่องมือทางการคลังเพื่อส่งเสริมการเติบโตอย่างยั่งยืน

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/chinh-sach-moi-ve-thue-quan-lam-kho-viec-giam-lai-suat-162346.html