Ликвидность акций остается слабой, ожидается приток наличных от инвесторов

Хотя рынок продемонстрировал более оптимистичные признаки, когда давление со стороны продавцов исчезло, общий индекс постепенно восстановился, даже неплохо вырос, но для подтверждения того, что точка равновесия найдена, почти весь рынок оценивает, что этого не произошло. Таким образом, первая утренняя торговая сессия октября продолжила быть вялой.

Наряду с колебаниями общего индекса в узком диапазоне вокруг контрольного уровня, основным фактором, привлекающим внимание инвесторов, по-прежнему остается ликвидность. Это шестая сессия подряд, объем торгов постепенно снижается по сравнению с предыдущей сессией. Даже вчерашняя сессия (2 октября) была потеряна, а стоимость транзакций на площадке HSX достигла приблизительно 11,5 трлн — самого низкого уровня за последние 5 месяцев. Объем торгов на вчерашней сессии также резко снизился по сравнению со средним значением за 20 сессий. Недостаток ликвидности показывает, что двум недавним восходящим трендам не хватило импульса для прорыва, поэтому восходящий тренд по-прежнему склоняется к техническому восстановлению.

Макроэкономические факторы подтверждают сценарий скорого восстановления рынка, в то время как технические факторы должны дождаться дальнейшего развития событий в первую торговую неделю октября, чтобы определить тенденцию. С точки зрения макроэкономических факторов обменный курс находится на высоком уровне, хотя и ниже, чем в 2022 году. Однако в 2023 году позиции Госбанка будут укреплены за счет дополнительных валютных резервов в первые месяцы года. Кроме того, фактором поддержки фондового рынка являются низкие процентные ставки, и Госбанк, скорее всего, не повысит процентные ставки до конца 2024 года.

Резкое падение рынка в основном обусловлено влиянием негативной информации на настроения инвесторов, давлением со стороны маржинальной торговли долгами, реструктуризацией портфеля для фиксации чистой стоимости активов инвестиционных фондов и т. д. Правительство объединяет денежно-кредитную и фискальную политику для поддержки экономики. Таким образом, если игнорировать краткосрочные технические факторы, это хорошая возможность для покупки с учетом целевых показателей на конец года.

Учитывая текущие события, вполне вероятно, что на этой неделе индекс испытает значительную сессию колебаний, которая покажет, сможет ли он продолжить восстановление или нет. Эксперты компании TVSI Securities по-прежнему придерживаются мнения, что индекс формирует горизонтальную зону накопления вокруг текущего уровня 1150 пунктов для формирования новой ценовой базы и продолжения восстановления. Сильное сопротивление, к которому индекс стремится на этапе прогнозируемого восстановления, — это область конвергенции между 50-сессионной средней линией и краткосрочной зоной накопления, после чего произойдет падение в область 1200–1215 пунктов.

Компания Yuanta Vietnam Securities полагает, что индекс VN может колебаться около 100-сессионной скользящей средней, и рынок все еще может вернуться к нисходящему тренду в следующую сессию. В целом настроения инвесторов остаются осторожными в отношении текущих событий на рынке, и рынок все еще находится в фазе технического восстановления. Стоит отметить, что слабый спрос не позволил рынку существенно восстановиться, поэтому эксперты Yuanta по-прежнему сомневаются в возможности такого восстановления, поскольку безопасной точки для покупки нет.

Разделяя ту же точку зрения, Vietcombank Securities Company (VCBS) прокомментировала, что, хотя рынок в целом все еще потрясен и краткосрочная тенденция неясна, дифференциация по-прежнему четко прослеживается и направлена на отдельные акции. Краткосрочным инвесторам рекомендуется воспользоваться сессиями восходящего тренда, чтобы реструктурировать и сократить свои портфели, или же потратить средства, чтобы поймать дно и продолжить вкладывать средства с небольшой долей в 10–25% от счета в акциях отраслевых групп, которые, как правило, восстанавливаются быстрее рынка.

Источник