Инвестиционные фонды ищут новые возможности роста

Инвестиционные фонды отдают приоритет возможностям в секторах, которые являются устойчивыми или могут стать контрцикличными.

Сектор возобновляемых источников энергии и технологий во Вьетнаме отслеживается и рассматривается инвестиционными фондами для инвестирования.

Нужны новые факторы для привлечения денежного потока

Все показатели свидетельствуют о том, что денежные потоки в инвестиционные ETF (биржевые инвестиционные фонды) Юго-Восточной Азии продолжают сокращаться. Аналитики SSI Research сохраняют осторожный взгляд на приток капитала в ETF Вьетнама в ближайшее время. Однако интенсивность чистого изъятия будет более ограниченной, чем во втором квартале.

«Положительные сигналы могут начать появляться, когда макроэкономическая среда (обменные курсы и процентные ставки) или политика станут более стабильными. «В частности, Вьетнам может выиграть, когда на тайваньском рынке появится тенденция к извлечению прибыли и поиску других инвестиционных возможностей», — прокомментировали в SSI Research.

В июле фонды ETF продолжили изымать капитал общим объемом 2 330 млрд донгов, что составляет 3,5% от общего объема активов. С начала года фонды ETF изъяли в общей сложности 18 500 млрд донгов, что эквивалентно 24,4% от общего объема активов к концу 2023 года, в результате чего общий объем активов фондов ETF составил всего 59 900 млрд донгов.

В целом, после нестабильного июля (особенно ближе к концу месяца) потоки акций в августе, вероятно, будут более осторожными, поскольку они оценивают риск рецессии на рынке США.

По статистике FiinGroup, в настоящее время иностранным инвесторам принадлежит около 14% вьетнамского фондового рынка. Только по HOSE этот показатель составляет 17,3%, по HNX — 5,4%, а по UPCoM — 3%. На конец 2023 года доля иностранного участия составляла 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) и 4,24% (UPCoM) соответственно.

SSI Research по-прежнему с осторожностью относится к объявлению Blackrock Asset Management Group в начале июня о роспуске фонда iShares Frontier во Вьетнаме.

Размер фонда iShares Frontier составляет 425 миллионов долларов. Из них наибольшая доля приходится на вьетнамские акции — 28%. По данным BSC Research, сразу после объявления, с 7 по 18 июня, этот фонд резко сократил долю вьетнамских акций с 28% до 13,77%, что эквивалентно остаточной стоимости около 50,22 млн долларов США (около 1 256 млрд донгов).

Иностранные инвестиционные фонды и иностранные инвесторы являются важной составляющей в системе институциональных инвесторов на вьетнамском фондовом рынке. Однако с 2023 года эта группа является чистым продавцом. Только с начала 2024 года иностранные инвесторы продали 2 млрд долларов США. Если подсчитать с 2023 года, то чистая выручка этой группы составит около 4 млрд долларов США.

По словам г-на Нгуена Куанг Туана, председателя FiinGroup, иностранные инвесторы являются чистыми продавцами отчасти потому, что они перераспределяют активы и уходят с развивающихся рынков, поскольку не ожидают, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки.

Между тем, г-н Доминик Скривен, председатель Dragon Capital, заявил, что отчасти из-за того, что Вьетнам не был повышен, новых привлекательных факторов нет.

Гибкое распределение рисков

Наряду с процессом вывода государственного капитала из многих предприятий, все еще остается много возможностей для привлечения большего количества отечественных и иностранных институциональных инвесторов. Инвестиционные фонды также гибки и адаптируются к любым обстоятельствам.

По словам представителя VinaCapital, фонд внимательно отслеживает макроэкономические показатели и геополитические события для корректировки своей инвестиционной стратегии. VinaCapital также уделяет первостепенное внимание использованию возможностей в секторах, которые являются устойчивыми или могут стать контрцикличными.

Положительным моментом июля стало то, что Министерство финансов обнародовало проект циркуляра, разрешающего иностранным институциональным инвесторам проводить маржинальную торговлю в режиме T+2 при поддержке компаний, занимающихся ценными бумагами. Ожидается, что этот циркуляр будет выпущен в четвертом квартале 2024 года, что создаст условия для иностранных инвестиционных фондов, чтобы рассмотреть возможность возвращения средств на вьетнамский рынок.

В настоящее время инвестиционные эксперты фонда внимательно отслеживают потенциал в области возобновляемых источников энергии и технологий. Это секторы, которые в меньшей степени подвержены влиянию традиционных экономических циклов, но при этом предлагают возможности роста в постоянно меняющихся глобальных условиях.

«Вьетнам находится в списке инвесторов по всему миру благодаря своим весьма привлекательным перспективам и преимуществам», — подтвердил представитель VinaCapital.

Соответственно, он ожидает, что когда вьетнамский фондовый рынок получит статус развивающегося рынка, к 2030 году во вьетнамские акции будет вложено дополнительно 25 миллиардов долларов США нового иностранного капитала. Немногие страны находятся в лучшем положении, чем Вьетнам, для поддержания роста в ближайшем будущем.

Несмотря на свою привлекательность, Вьетнам не находится вне контекста мировых колебаний. Соответственно, управление рисками станет основополагающей частью инвестиционной стратегии VinaCapital в ближайшее время.

VinaCapital разработала многоуровневый процесс, включающий выявление, оценку и снижение рисков на каждом этапе инвестиционного процесса. Этот процесс начинается с тщательной проверки потенциальных инвестиций, включая финансовый анализ, оценку рынка, планирование сценариев, постоянный мониторинг и корректировку позиций по мере необходимости. Диверсификация является основным элементом стратегии управления рисками VinaCapital, гарантируя распределение потоков капитала по различным секторам и классам активов.

Кроме того, г-н Алекс Хэмбли, член инвестиционного совета VinaCapital, уделяет особое внимание использованию технологий и анализа данных для разработки инвестиционных стратегий. VinaCapital инвестировала в передовые платформы анализа данных, которые позволяют собирать и анализировать большие объемы рыночных данных в режиме реального времени. Это помогает фонду принимать обоснованные инвестиционные решения, а также выявлять тенденции и возможности, которые могут быть не видны при традиционном анализе.

Источник: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html