ЕЦБ на перепутье

Европейский центральный банк (ЕЦБ) теперь должен решить, продолжать ли снижение ключевых процентных ставок или прекратить его.

С 2022 по 2024 год ЕЦБ повысил процентную ставку примерно с 0% до 4%, но затем снижал ее пять раз, и сейчас она составляет 2,75%. Предстоящее решение действительно сложно для ЕЦБ, поскольку необходимость снижения операционных процентных ставок по-прежнему крайне актуальна, а давление не ослабло, и, возможно, ему даже придется все больше и больше усиливаться.

Штаб-квартира Европейского центрального банка (ЕЦБ) в Германии

Обычно после того, как Федеральная резервная система США (ФРС) снижает процентную ставку, ЕЦБ следует ее примеру. ФРС несколько раз снижала базовую процентную ставку и сейчас держит ее на паузе. Новая администрация США существенно усилила давление, требуя от ФРС продолжить снижение базовой процентной ставки и не останавливаться. Между тем экономика еврозоны остается медленной и нестабильной. ЕЦБ находится под сильным давлением со стороны политиков, требующих продолжить снижение базовой процентной ставки, чтобы способствовать сильному росту и облегчить правительствам процесс заимствования средств на финансовых и денежных рынках.

В то же время ЕЦБ сейчас находится под давлением, вынуждающим его повысить процентную ставку или, по крайней мере, не продолжать ее снижать, по трем причинам. Во-первых, общий уровень инфляции в еврозоне по-прежнему почти в полтора раза превышает целевой показатель, преследуемый ЕЦБ. Во-вторых, государства-члены ЕС сейчас ищут новые источники финансирования для Украины и примут решение увеличить государственный долг, что еще больше увеличит инфляцию. В-третьих, неизбежная торговая война между США и ЕС также ослабит евро.

В любом случае это решение имеет двоякие последствия для ЕЦБ. Поэтому вполне вероятно, что ЕЦБ в последний раз снизит базовую процентную ставку, прежде чем прекратить ее или постепенно повысить.

Источник: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm