2025년 달러가 폭락하면 동남아시아 통화에는 어떤 시나리오가 있을까요?

도널드 트럼프의 두 번째 대통령 임기는 전 세계 통화에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그렇다면 2025년에 달러가 강세를 보이면 동남아시아 통화는 어떤 시나리오에 직면하게 될까요?

미국 달러의 힘

2024년 12월 17-18일 미국 연방준비제도(Fed) 위원들의 회의록에 따르면, 지속적으로 높은 인플레이션과 기타 잠재적 정책 변화에 대한 우려로 인해 2025년 금리 인하 속도를 늦출 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 상대적으로 높은 이자율은 USD가 상승하는 데 추진력을 제공할 것입니다.

트럼프 대통령이 작년 11월 선거에서 승리한 이래로 미국 달러는 지속적으로 상승세를 보였습니다. USD 지수(DXY)는 2024년 10월 초 약 100에서 현재 수준인 약 108로 2024년 4분기에 약 8%나 크게 증가했습니다.

정책 측면에서, 새로 들어선 트럼프 2.0 행정부는 중국, 캐나다, 멕시코에서 수입되는 상품에 대한 세금 인하를 연장하고 무역 관세를 인상할 가능성이 높습니다. 이는 미국에서 상품과 서비스의 비용을 증가시킬 것입니다.

CNA(싱가포르)는 미국의 단계적 관세 인상이 2025년 소비자물가지수(CPI)에 0.3%포인트를 추가할 수 있다고 분석했습니다. 그러나 보다 비관적인 시나리오에서는 트럼프 대통령이 1월 20일에 취임한 후 즉시 관세를 인상하면 미국 CPI가 최소 0.5%포인트 상승할 수 있습니다.

간단히 말해, 트럼프 대통령의 정책은 미국에서 인플레이션을 다시 불러올 수 있습니다. 이로 인해 연준의 장기 인플레이션 목표인 2% 달성이 지연되었습니다. 따라서 인플레이션 위험 증가는 연준이 2025년에 금리 인하를 '둔화'할 것이라는 의미입니다.

연준의 업데이트된 예측에 따르면 2025년 금리 인하 횟수는 기존 예측인 4회에서 2회로 줄었습니다. 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 "예상 인하 속도가 느린 것은... 인플레이션이 높아질 것이라는 기대를 반영한다"고 경고했습니다.

위안화 전망

중국의 2025년 경제 전망은 여전히 ​​암울하다. 2025년 9월부터 시행되는 대규모 경기 부양책에도 불구하고, 국내 소매 소비가 아직 크게 회복되지 않으면서 중국 부동산 부문의 부채 구조 조정은 여전히 ​​어려운 상황입니다.

경제학자들은 또한 트럼프 대통령이 중국에 부과하려는 무역 관세에 대해 우려하고 있습니다. 이에 따라 CNA는 중국의 2025년 국내총생산(GDP) 전망치를 0.3%포인트 낮춰 4.3%로 제시했습니다.

당국은 중국 경제가 겪고 있는 어려움을 인식하고 베이징이 경제를 지원하기 위해 느슨한 통화 정책을 추구해야 한다고 제안했습니다. 결과적으로 CNA는 위안화(RMB)가 현재 1달러당 7.3위안에서 2025년 3분기까지 1달러당 7.6위안으로 약세를 유지할 것으로 예상합니다.

동남아시아 통화

2025년이 되면 동남아시아 국가 연합(ASEAN) 회원국의 경제는 다가올 미국의 관세와 중국의 경제 상황의 영향을 받게 될 것입니다.

트럼프 대통령의 첫 임기 동안, 2018년 초 중국 수입품에 높은 관세가 부과되자 ASEAN의 수출은 그 후 2년간 감소했습니다. ASEAN에서 무역이 차지하는 중요성을 감안하면 수출 감소로 인해 현지 통화가 약세를 보였습니다.

역사는 2025년에도 반복될 가능성이 높습니다. 따라서 CNA는 2025년에 말레이시아 링깃, 태국 바트, 인도네시아 루피아, 싱가포르 달러를 포함한 ASEAN 통화가 약세에 빠질 수 있다고 예측합니다.

CNY가 1달러당 8.0 CNY로 계속 약세를 보이는 시나리오에서는 ASEAN 전역에서 통화 평가절하가 촉발될 수 있습니다.

그러나 2025년 ASEAN에는 기대할 만한 밝은 경제적 색채가 몇 가지 있습니다. 이러한 긍정적인 요소로는 미국과 중국에서 ASEAN으로 유입되는 강력한 외국인 직접투자, 활발한 지역 내 무역, 기록적인 중앙은행 준비금, 활발한 국내 지출, 활기찬 지역 관광 등이 있습니다.

ASEAN 통화는 2025년에 약세를 보일 수 있지만, 파괴적인 변동성을 완화하고 지역 경제의 안전 자산 지위를 강화할 수 있는 충분한 통화 및 재정 정책 지원이 있습니다.

전반적으로 2025년 세계 경제 상황은 미국 달러가 강세를 보이는 반면, 위안화는 추가 약세를 보일 위험이 있습니다. 따라서 싱가포르 달러는 많은 ASEAN 통화와 마찬가지로 2025년 내내 약세 시나리오에 대비하고 있습니다. 2025년 증가한 위험과 변동성을 감안할 때, 투자자와 기업은 USD 강세에 대비하고 이 통화로의 차입을 제한해야 합니다.

VNA에 따르면

출처: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/kich-ban-nao-cho-cac-dong-tien-o-dong-nam-a-khi-usd-but-pha-trong-nam-2025/20250109083329795