各国のデリバティブ証券法

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11月24日午前、「デリバティブ市場のための法的回廊の構築と完成に関するワークショップ」において、Prof. ASEAN法経済研究所所長のレ・ホン・ハン氏は、デリバティブ証券とデリバティブ商品は市場の流動性を生み出すために使われる金融商品であると述べた。

同時に、従来の資産に凍結された金融資源を、先物契約の終了や債券、株式などの期限付き金融商品の満期を待つことなく、すぐに移転できる資産の形に変換することで、投資育成活動を促進します。

各国の法制度では、多くの種類の財産権が金融取引に参加することが法律で認められているため、多くのデリバティブ証券が登場します。

ただし、ベトナムでは現在、VN30 指数契約を含む 4 種類のデリバティブ証券のみが取引に参加できます。国債契約;株式ワラント;先物契約しかし、現実には、現在は主にVN30指数契約と国債契約が取引に参加しています。

Le Hong Hanh教授によれば、多くの国では、デリバティブ証券がほとんどの資産の基本資産として存在しているとのことです。

例えば、米国では、農産物を取引対象とする先物契約から始まり、デリバティブ証券法はかなり早い時期に登場しました。この国では、デリバティブおよびデリバティブ取引は連邦法によって規制されています。

金融 - 銀行 - 各国のデリバティブ証券法 — 教授博士ASEAN法経済研究所所長のLe Hong Hanh氏がワークショップで講演しました。

米国の法律で基本財産とみなされる物品の中には、製品という用語が容易に認識できるものがあります。製品は、さまざまな分野で生産される有形の価値ある資産として理解されています。したがって、現象、サービス、その他の現実世界の文脈ではその用語に該当しない無形資産や偶発資産の数学的計算や測定など、ほとんどすべてのものが製品になる可能性があります。

中国ではデリバティブは新しい現象ですが、同国のダイナミックな経済と世界の金融・通貨市場への強力な統合、そして香港からの遺産により、中国はこの分野で大きく発展してきました。

「中国は、証券全般、特にデリバティブに関する現行の法文書の限界と欠点を克服するために、2022年に先物契約およびデリバティブ法を公布した」とレ・ホン・ハン教授は述べた。

ベトナムの規制によれば、「デリバティブ証券とは、オプション契約、先物契約、先渡契約を含む契約形態の金融商品であり、一定期間内または将来の一定日に、一定量の原資産を所定の価格で金銭を支払い、移転する当事者の権利と義務を確認するものである」とされています。

現在のベトナムの法律では、オプション契約、先物契約、先渡契約の 3 種類のデリバティブ証券のみが規定されています。

「デリバティブ証券の現在の定義は非常に単純であり、デリバティブ証券の価値が変動し、市場自体が毎時間変動する場合のデリバティブ証券市場のリスク要因を排除するものではない」とレ・ホン・ハン教授は評価した。

規制内容の面では、現在のベトナムの法律ではデリバティブ市場の発展の基盤を築くことができません。

「2019年証券法は、デリバティブ証券については11回、デリバティブ証券市場については1回しか言及せず、伝統的な証券市場を規制している。「2019年の証券法には、先物契約、オプション、先渡契約のいずれであっても、デリバティブ証券に特定の規制を制定できる具体的な規制はほとんどありません」とレ・ホン・ハン教授は述べた。

Le Hong Hanh教授によれば、貿易のグローバル化と金融・銀行サービスのグローバル化の文脈において、デリバティブ市場の発展傾向は抗えないものである。

ベトナムについては、証券取引に関するベトナム法の規制範囲を他の国と比較した予備的評価だけでも、規制範囲があまりにも遅れていることが明らかになった。

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