上昇トレンドは鈍化し、キャッシュフローの循環を待ちながら蓄積が継続すると予想されます。

世界の株式市場は回復の兆しを見せ、特に米国市場は再び上昇し、4週間続いた下落に終止符を打った。それでも、2つの主要株価指数であるS&P500とナスダックは年初から調整が続いている。一方、緊迫した貿易戦争の中で、アジア市場は依然として避難先としての魅力を示している。

国内株式市場は、スコアと流動性の両面で1週間停滞した。これは、VN インデックスが 8 週間連続で上昇した後、初めて下落した週です。具体的には、VN指数は先週4/5セッションで下落し、週末は1,321.88ポイントで終了しました。これは-4.27ポイントの下落で、前週と比較して-0.32%の減少に相当します。

VN30指数も今週は前週比-0.63%下落しました。一方、中型株グループは+0.12%増加し、小型株グループは-0.77%減少しました。

市場は大きく差別化されており、成長は主に港湾グループ（+1.29%）、電力生産・配電（+0.98%）、Vingroupグループ（+0.86%）に集中しています。逆に、食品（-2.86%）、テクノロジー（-2.36%）など、多くの業界で大幅な減少が見られました。

スコアが停滞しただけでなく、先週は株式市場の流動性も大幅に低下しました。しかし、流動性は依然としてかなり良好なレベルにあります。統計によると、先週の市場全体の平均取引総額は1セッションあたり21,760億ドンで、前週と比較して12.3%減少し、注文マッチング額も1セッションあたり19,161億ドンで14.8%減少した。

3月初旬から現在までに計算すると、市場流動性は2月と比較して+31.74%増加しましたが、このレベルは同時期よりも依然として-21%低いです。年初からの累積では、株式市場全体の流動性は依然としてかなり低く、2024年の平均レベルと比較して14.3%減少し、18,072億ドンに達しました。

外国人投資家の取引は好調ではなく、市場での売り圧力がさらに高まっている。具体的には、市場全体で、外国人投資家は先週、4兆3,170億VND以上の純売却を行った。先週の外国人投資家の純売り圧力は、FPT（-1,937億VND）、TPB（-2,620億VND）、SSI（-2,460億VND）などの大型株に集中しました。一方、外国人投資家はVCI（+3,780億VND）、VCB（+1,510億VND）、NAB（+1,340億VND）など多くの株を純購入しました。

過去1か月間で計算すると、FPTとTPBは依然として外国人投資家が最も多く売却した2つの銘柄です（-3,815億VND、TPB -1,143億VND）。年初からの累計では、外国人投資家は23,906億VNDを売却した。

市場のPERは2月中旬の13.5倍から14.5倍に上昇したが、依然として5年間の平均より14.5％低い。これは、VN指数が1,250ポイントだった2024年10月下旬から11月上旬以来、PERが平均を下回った2回目です。

出典: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-24-283-mach-tang-chung-lai-tich-luy-du-bao-con-tiep-tuc-cho-dong-tien-luan-chuyen-post867222.html