マサンコンシューマーのIPOロードマップに新たな展開

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10月2日、Masan Consumer Corporation（Masan Consumer、株式コード：MCH）は、MCH株式をUPCoMからホーチミン証券取引所（HOSE）に上場移管することを承認する取締役会決議を発表しました。

以前、5月初旬に開催された投資家向け説明会で、馬山グループの総裁であるダニー・レー氏は、今年の資金調達計画について語った。同氏は、馬山コンシューマーの過去6～7年間の平均成長率が年間15％であることから、「潜在的なIPO計画の実施を検討する時期が来ている」と述べた。

7年連続2桁成長

マサンコンシューマーは、高い成長率を誇る安定した事業実績を誇り、地域のFMCGおよび加工食品業界の同業他社を大幅に上回る業績を上げています。

具体的には、HSBCのレポートによると、2017年から2023年にかけて、Masan Consumerは一般市場の2.2倍の速度で成長しました。 HSBCの報道では、マサン・コンシューマーがMCH株をHOSEに上場する計画も強調されている。この金融グループは、HOSEへの上場に切り替えることで、MCH株の流動性が向上し、同社が長年にわたり達成してきた優れた能力と一致すると考えています。

MCH を HOSE に上場する計画が株主によって承認されたことで、同社のこの戦略的動きが順調に進んでいることがわかります。さらに、Masan ConsumerのIPOの成功は、MCH、MSNなどのMasan株の評価を高めるのに役立ち、このロードマップは企業や市場からの肯定的な情報によってより明確になりつつあります。

消費者はウィンマートスーパーマーケットでマサンコンシューマー製品を購入

ベトナムの世帯の98%にサービスを提供

マサンコンシューマーの出発点であり主力製品ラインはスパイスです。現在までに、この企業はベトナムの8つの主要消費財産業に参入し、年間売上高1億5,000万～2億5,000万米ドルの5つのブランドを所有しています。これらは、CHIN-SU、Nam Ngu、Omachi、Kokomi、Wake-upなど、何百万人ものベトナム人に親しまれている消費者ブランドです。これら 5 つの「ビッグブランド」がベトナム市場におけるマサンコンシューマーの収益の約 80% を占めていることがわかっています。

カンターによれば、ベトナムの世帯の98%以上が少なくとも1つのマサン・コンシューマー製品を所有している。その中で、CHIN-SUとNam Nguは都市部で最も選ばれているブランドです。一方、地方ではNam Ngu、CHIN-SU、KOKOMI、Tam Thai Tuの4つのブランドがある（HSC証券会社のレポートによる）。地方と都市部の両方で、Masan Consumer は忠実な顧客基盤を持ち、新製品を体験し、さまざまなカテゴリーの製品販売の増加に貢献しています。

同社の最新レポートによると、Masan Consumerは2023年も記録的な成長の勢いを維持し、2024年第2四半期には好調な業績を記録した。マサンコンシューマーの売上高は14％増加し、引き続き46.3％という高い粗利益率を維持した。 2024年第2四半期には、コンビニエンスフード、飲料、コーヒー業界が成長「レース」をリードし、同期間にそれぞれ20.7%、17.6%、16%の増加を記録しました。さらに、同社のGo Global戦略も好調な結果を達成し、輸出収入は引き続き成長し、前年同期比17%増となった。

市場のアップグレードによる後押し

9月18日、財務省は通達68/2024/TT-BTCを正式に承認した。新たな通達には、外国機関投資家が十分な資金を必要とせずに株式を売買できること（非事前資金）や、2024年11月2日から施行される英語での情報開示のロードマップに関する注目すべき内容が含まれています。

これはベトナム株式市場がFTSEラッセルによる新興市場への格上げの要件を満たす一歩に近づいたことになる。

SSIリサーチは、ベトナムは2025年9月のレビューで格上げされると予測している。暫定的な推定によると、新興市場への格上げにより、ETFからベトナム市場への資本流入は、アクティブファンドからの資本流入を除いて最大17億ドルに達する可能性がある（FTSEラッセルは、アクティブファンドの総資産はETFの5倍になると推定している）。これは、Masan Consumer のように 2025 年に IPO を計画している企業にとってもプラスのきっかけとなります。

FMCG業界のストーリーを学び、安定した事業実績と高い成長性を持つ企業に長期投資し、「巨額」の配当を支払うことを望む外国資本フローにとって、Masan ConsumerのMCH株は潜在的な選択肢の1つとなるだろう。

馬山コンシューマーは、その優れた成長率により、国内外の多くの大手投資家の注目を集めています。最近、馬山コンシューマーの取締役会決議により、一連の大手投資ファンドが同社の株式を保有していることが明らかになった。そのうち、Albizia Asean Tenggara Fundは3,891,258株のMCH株を保有しています。 Vietcap Securities JSCはMCH株2,700,800株を保有しています。ビル＆メリンダ・ゲイツ財団トラストは、MCH の株式 1,041,100 株を保有しています。

2024年もMasan Consumerは2桁の収益と利益の成長を継続することを目指しています。純収益は32兆5,000億ドンから36兆ドンに達すると予想されます。同社の計画の焦点は、60億ドル規模のブランドを所有し、世界市場からの収益の10～20％を達成し、製品をプレミアム化し、各ブランドの製品範囲を拡大し、アクセス可能な市場をベトナムの1億人の消費者から世界の80億人に拡大することです。

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出典: https://baodautu.vn/lo-trinh-ipo-cua-masan-consumer-co-dien-bien-moi-d226408.html