双方の利益を得て、GVR株は急騰

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今年初め以来、ベトナムゴム産業グループ（JSC）のGVR株価は72％急騰し、過去3年間の最高値に近づいています。

最も注目すべきは、6月26日にこのコードが1株あたり35,950 VNDの上限価格まで上昇したことです。流動性も大幅に増加し、1,030万個となり、過去1か月の平均取引量の2.2倍となった。

6月27日の午前の取引に入ると、GVR株は上昇を続け、約1％上昇して1株あたり約36,300ドンとなった。対応する時価総額は145兆2000億ベトナムドン（56億米ドル）で、年初に比べて61兆2000億ベトナムドン増加した。

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それに加えて、GVR の業績と生産および事業の方向性も、この株価の高騰に貢献しました。

ゴム農地転換基金から大きな利益を得る

ベトナムゴム産業グループは、2021年～2025年にかけて、投資政策が承認され、承認申請中の2,921ヘクタールの工業団地・産業クラスターにおける法的手続きの実施や投資プロジェクトの実施に注力するほか、さらに16,592ヘクタールの開発を継続すると発表した。そのうち、同グループはタイニン省、ビンズオン省、ドンナイ省、バリア・ブンタウ省の10,997ヘクタールの投資者である。投資用地は5,615ヘクタール。

これまで、VRGは2023年に、面積344ヘクタールのナムタンウイエン工業団地フェーズII拡張プロジェクト（ビンズオン省）など、多くの大規模工業団地プロジェクトの開発に注力してきました。ラックバップ工業団地拡張エリア360ヘクタール（ビンズオン省）の技術インフラの構築および運営のための投資プロジェクト。 317ヘクタールの工業団地（ビンフック）のインフラを建設・運営するための投資プロジェクト。面積577.53ヘクタールのミンフンIII工業団地拡張プロジェクト（ビンフオック）面積95.17ヘクタールのヒエップタン工業団地フェーズIプロジェクト（タイニン省）...

KBSV証券会社によれば、GVRは大規模な転換ゴム地ファンドから大きな可能性を秘めているという。 2023年末から現在までに、大規模なゴム農地基金を所有するGVRの3省（タイニン省、バリア・ブンタウ省、ビンフオック省）は、総転換面積が約25,000ヘクタールに達する省計画を首相に承認されました。さらに、ビンズオン省とドンナイ省も最終的な計画承認を待っている。

そのおかげで、KBSVは、GVRの工業団地プロジェクトの土地転換と実施のスピードが以前よりも速くなると予想しています。この大規模なゴム用地基金が工業団地やインフラに転換されると、補償によるキャッシュフローが確保されるとともに、企業への工業団地の長期リースも確保されることになる。

KBSV証券は、ビンズオン省の主要経済地区に位置する工業団地ナムタンウエン3の5月末の土地割り当てにより、GVRの短期および中期的な成長の余地が生まれ、2024年以降のGVRの業績に貢献すると予想している。

ナムタンウエン社の予備的な見積もりによると、ナムタンウエン3プロジェクトは、2024年からの稼働開始後、2027～2028年まで年間約6,000億ドン以上のキャッシュフローと、年間約4,000億ドンの税引後利益をもたらすと予想されています。

潜在性に関しては、アンビン証券株式会社（ABSリサーチ）のレポートによると、2024年と2025年にはゴム部門がより活発になると予想されており、工業団地不動産部門の可能性も高まり、GVRの収益を押し上げる主な要因となるだろう。

ゴム価格の上昇の恩恵を受け、ベトナムゴム産業グループは農業部門で事業を展開しているにもかかわらず、財務状況は明るい。そのおかげで、同社は不動産をはじめ、さまざまな分野に投資できる豊富な資金を有しています。

2012年、GVRは過去最高の収益26,457億ベトナムドンを記録し、最高利益は6,596億ベトナムドンに達した。現在まで10年以上が経過したが、未だに自身の記録を超えることができていない。

しかし、2013年から2015年にかけて、ゴム価格は予想通りに上昇せず、GVRの収益と利益はともに急落した。その結果、純収益は15兆690億ベトナムドン、利益は2兆160億ベトナムドンとなり、2012年の同時期と比較してそれぞれ43%と69%の減少となった。

ベトナムゴム産業グループは、2021年に生産量と業績が急増し、ビジネス記録に近づきました。しかし、記録を「覆す」前に、その後数年間、ゴム産業はゴム価格の下落の影響を受け、生産と事業の衰退につながりました。

その結果、2023年第4四半期の純利益は28％増加しましたが、金融営業利益やその他の利益に明るい兆しがありました。しかし、2023年通年では、主力のゴムラテックス部門の厳しい状況により、GVRの利益は依然として33％減少し、約2兆5,850億VNDとなった。

同社は2024年第1四半期に純収益4兆5,850億ベトナムドンを記録し、同時期に比べて約11％増加した。そのうち、収益は主にゴムラテックスの生産と取引活動によるもので、3,390億VNDで総収益の74％を占めています。木材加工による純収益5,400億VND。不動産・インフラ事業からの純収益：1,420億ベトナムドン。

GVRは経費を差し引いた後、2024年第1四半期の利益が6,500億ベトナムドンとなり、前年同期比14%減となったと報告した。

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出典: https://www.nguoiduatin.vn/huong-loi-doi-duong-co-phieu-gvr-bay-cao-a670354.html