「債券ゾンビ」：倒産企業の仕組みを研究する必要
実際、今日では債券を返済できずゾンビのように存在している企業もあります。 TSによると。経済専門家のレ・スアン・ギア氏は、こうしたケースに対する最も実現可能な解決策は破産を認めることだと述べた。
VIS Ratings の推定によると、償還期限を迎える債券の約 27% が今後 12 か月以内にデフォルトのリスクにさらされています (これには以前にデフォルトした債券の 65% が含まれます)。一方、2024年から2025年にかけて社債の償還圧力は依然として非常に大きい。
このような状況に直面して、債券、特に不動産債券のデフォルトが発生する懸念があります。しかし、TS。経済専門家のカン・ヴァン・ルック氏は、債務支払いの延長および延期の交渉を認める政令08/2023/ND-CPのおかげで、不動産業界は最も困難な時期（2023年6月～8月）を乗り越えたと述べた。
基本的に、不動産事業者の60％が期限を2年間延長しており（ピークは2025年6月）、事業者は発行条件に応じて積極的に社債を買い戻し、再度発行を開始することで、資本圧力を軽減しています。さらに、不動産市場が活性化すると、企業は負債の返済に充てる資金を確保するために資産を売却するようになります。
「最も困難な時期は過ぎており、それを解決するための同時的な解決策はたくさんあるため、倒産という現象は起こりそうにありません。実際、不動産業界では、以前のように商品を40～50％値引きする必要はなく、10％程度の値引きで十分売れるのです」と、ドクターは言う。 Can Van Luc 氏はコメントしました。
この問題に関して、FiinRatingsのグエン・クアン・トゥアン総裁は、2024年から2025年にかけての社債市場における最大の問題は延滞債務であると述べた。
「支援は債権の救済だけでなく、最も重要なのは不動産の法的問題の解消に焦点を当てるべきです。 「この問題が解決されれば、延滞債務の処理は非常に容易になるだろう」とトゥアン氏は示唆した。
しかし、現実には、今日、債券を返済できずにゾンビのように存在している企業もあります。 TSによると。経済専門家のレ・スアン・ギア氏は、こうしたケースに対する最も実現可能な解決策は破産を認めることだと述べた。
「債券の元本や利息を期日通りに支払わず、投資家の信頼を失っている問題に関しては、最も基本的な解決策は破産だと思います。借金を返済できず、このような悪い状況にある企業は破産すべきであり、投資家はリスクと損失を受け入れることを学ぶ必要があります」とレ・スアン・ギア博士は提案した。
しかし、TS。カン・ヴァン・ルック氏は、ベトナムでは普通の企業が倒産することは難しく、債券債務を抱えた企業が倒産することはさらに難しいと述べた。
債券市場協会によれば、債券市場の発展の鍵は透明性であるはずだ。透明性を維持するための対策やツールは数多くあり、企業内部、監査、管理機関による検査/点検、義務的な情報報告制度などがあります。信用格付けは、透明性の向上と、より健全で実質的な市場の発展にも貢献します。
破産問題について、ベトナム債券市場協会のド・ゴック・クイン事務局長は、破産法の完成と実効性の向上が非常に重要であると述べた。すべての発達は排除の法則に基づいています。そうでなければ、「体が食べ物を消化できず、多くの病気にかかってしまう」ことになります。
「政令08号では延長交渉が認められているが、個人投資家は発行された債券を評価する能力がないため、企業が延長を要請すると個人投資家はパニックに陥る。多くの個人投資家は長期にわたる交渉を受け入れざるを得ない。一方、「受け入れられない場合、どのように事業者を訴えるか？」という質問に対する答えは、現在のところありません。回復できない企業に期限を延長し続ければ、状況はさらに悪化する可能性があることを認識する必要がある」とクイン氏は率直に語った。
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出典: https://baodautu.vn/zombie-trai-phieu-can-nghien-cuu-co-che-cho-doanh-nghiep-pha-san-d222566.html
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