L'indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté pour un cinquième jour consécutif, gagnant près de 2 % - sa plus forte hausse depuis février 2023. Alors que les tensions au Moyen-Orient affectent les prix des matières premières et l’économie américaine, de nombreux marchés s’inquiètent de la position du dollar.
La Réserve fédérale américaine ne devrait pas commencer à assouplir sa politique monétaire avant septembre. La semaine dernière, on s'attendait à ce que la Fed réduise ses taux d'intérêt en juillet. Cette réévaluation intervient après une série de chiffres d'inflation américains étonnamment élevés qui ont modifié les attentes du marché.
La perspective d’une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis pèse sur le système monétaire mondial alors que les banques centrales des pays développés commencent à assouplir leur politique monétaire. La hausse du dollar a porté préjudice aux autres devises du G10 cette année, en particulier au yen.
« La Fed devra éventuellement réduire ses taux, sinon l'économie mondiale sera désavantagée », a commenté Nathan Thooft, directeur mondial des investissements en solutions multi-actifs et gestionnaire de portefeuille principal chez Manulife Investment Management.
Le Fonds monétaire international a augmenté ses prévisions de croissance économique mondiale pour cette année, l'économie américaine étant en tête. Le FMI a également averti que les perspectives économiques mondiales demeurent incertaines dans un contexte d’inflation persistante et de risques géopolitiques croissants. Les données publiées mardi ont montré que la production industrielle américaine a augmenté pour un deuxième mois consécutif, stimulée par une hausse plus importante que prévu de la production industrielle.
« Il est difficile de lutter contre le biais haussier du dollar en ce moment », a écrit Chris Turner, expert en devises chez ING Groep NV, dans une note. Il s'attend à ce que le dollar continue d'augmenter et se dirige vers son plus haut d'octobre.
Les entrées institutionnelles dans le billet vert au cours des cinq jours précédant le 11 avril ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2022, selon les données de garde de State Street. En particulier, les gestionnaires d’actifs ont vendu l’euro, renforçant les attentes croissantes d’une prochaine baisse des taux par la Banque centrale européenne.
« Ces données surprises ont renforcé les spéculations selon lesquelles les taux d'intérêt finiront par diverger, avec une baisse des taux dans toutes les économies européennes au cours de l'été, mais probablement pas aux États-Unis », a déclaré Michael Metcalfe, stratège en devises chez State Street Global Markets.
Le taux de change du yen est actuellement à 154,74 USD/JPY, continuant de dépasser un pic de 34 ans.
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