Le taux de change se refroidit, les taux d'intérêt sont « faciles à respirer »

Le 12 septembre, le taux de change central annoncé par la Banque d'État du Vietnam (SBV) était de 24 187 VND/USD, soit une forte baisse de 25 VND par rapport à la veille. Le cours du dollar dans les banques commerciales a également chuté à 24 365 VND pour l'achat et 24 705 VND pour la vente, soit une baisse de près de 100 VND/USD par rapport au début du mois de septembre. Par rapport au pic d'avril, le taux de change n'a augmenté que d'environ 0,8 % par rapport au début de cette année.

Le prix du dollar chute fortement

Mme Bich Thanh (habitant dans le district 5 de Ho Chi Minh-Ville) a déclaré qu'elle venait de voyager à l'étranger et qu'elle avait été très surprise lorsqu'elle avait acheté des dollars américains dans une banque commerciale pour environ 24 720 VND. Entre-temps, en avril, lorsqu'elle est partie à l'étranger pour travailler, elle a dû acheter des USD au prix de 25 480 VND. « En fait, le prix du dollar dans les banques commerciales a beaucoup baissé », a-t-elle commenté.

La forte baisse du taux de change a un impact positif sur de nombreux secteurs et domaines de l'économie. Photo : HOANG TRIEU

Selon les données, les prix du dollar américain dans les banques commerciales ont continuellement baissé ces derniers jours après être tombés sous la barre des 25 000 VND. Selon les banques, le prix du dollar a chuté dans le contexte d'un refroidissement rapide de l'indice USD, actuellement à seulement 101,7 points - le niveau le plus bas depuis le début de cette année - après que la Réserve fédérale américaine (FED) a signalé sa première baisse des taux d'intérêt lors de sa réunion politique en septembre.

Dans un contexte de marché des devises étrangères abondant, le Trésor public a annoncé la nécessité d'acheter 100 millions de dollars de devises étrangères auprès des banques commerciales. Le professeur associé Dr Nguyen Huu Huan, maître de conférences à l'Université d'économie de Ho Chi Minh-Ville, a estimé que la décision du Trésor public montre que l'agence de gestion est prête à acheter des dollars pour augmenter ses réserves de change, après une période où elle a dû vendre pour intervenir sur le marché.

Augmenter les réserves de change signifie injecter du VND sur le marché, aidant ainsi le taux de change USD/VND à ne pas baisser trop rapidement, évitant ainsi d'affecter les exportations. « La Banque d'État du Vietnam continuera probablement à acheter des devises étrangères, créant ainsi davantage de marge de manœuvre pour maintenir une politique monétaire souple et aider les taux d'intérêt à ne pas augmenter trop haut », a commenté le professeur associé Dr Huan.

M. Hoang Huy, analyste stratégique chez Maybank Securities Company, a déclaré qu'après être tombé en dessous de la barre des 25 000 VND/USD, le taux de change est resté continuellement en dessous de ce niveau. La Banque d'État du Vietnam a réagi rapidement en gérant de manière proactive et flexible l'émission de bons du Trésor et en réduisant les taux d'intérêt du marché libre (OMO). Ces facteurs visent à « prendre un raccourci » par rapport aux signaux de réduction des taux d'intérêt de la Fed (qui devraient être de 0,25 à 0,5 point de pourcentage lors de la réunion de septembre), ouvrant ainsi la possibilité de réduire les taux d'intérêt sur le marché interbancaire dans les temps à venir. Cela crée ainsi une marge de manœuvre pour refroidir les taux d’intérêt mobilisés par les résidents.

« La Banque d'État du Vietnam a publié une circulaire concernant la structure des investissements dans les réserves officielles de change et les échanges de devises entre les réserves officielles de change et le budget de l'État. En particulier, le Trésor public peut acheter des devises étrangères directement à partir des réserves de change de la Banque d'État du Vietnam au lieu de devoir les acheter directement sur le marché, réduisant ainsi la pression sur le taux de change national », a déclaré M. Huy.

Promouvoir la croissance économique

M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse de Yuanta Vietnam Securities Company, a déclaré que les nouveaux développements des taux de change ont apporté de nombreux impacts positifs à l'économie nationale, en particulier en réduisant la pression inflationniste, en augmentant le pouvoir d'achat national et en consolidant la confiance des consommateurs, contribuant ainsi à promouvoir la croissance économique.

Le ralentissement du taux de change est bénéfique pour attirer les investissements étrangers, y compris les investissements directs (IDE) et les investissements indirects (III). Parce que lorsque le taux de change est stable, les investisseurs étrangers se sentent en sécurité lorsqu’ils investissent.

Pour les entreprises, les importateurs bénéficieront grandement de la baisse du taux de change, ce qui contribuera à réduire les coûts des intrants. Pour les entreprises exportatrices, en théorie, elles seront affectées négativement lorsque le prix du dollar américain diminuera, car les marchandises sont payées en dollars américains. Toutefois, la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire américaine pour lutter contre l’inflation aidera certaines industries exportatrices vers ce marché à bénéficier indirectement de l’amélioration attendue de la demande des consommateurs.

Notamment, selon les experts, la baisse du taux de change rendra les taux d'intérêt plus « respirables », notamment dans le contexte où les banques tentent de stimuler la croissance du crédit. Selon le professeur associé, Dr Nguyen Huu Huan, les taux d'intérêt des prêts ne fluctueront pas trop par rapport à la situation actuelle. Les taux d’intérêt pourraient augmenter en fin d’année lorsque la demande de prêts est élevée, en particulier dans les provinces du nord qui ont besoin de capitaux pour la reconstruction et le relèvement après les catastrophes naturelles. Cette demande devrait alimenter une croissance plus forte du crédit.

La Banque d'import-export du Vietnam (Eximbank) a déclaré qu'elle continuerait à se concentrer sur la promotion de la croissance du crédit dans les secteurs de la production et des affaires ; industrie de transformation et de fabrication; vente en gros, au détail; consommation essentielle Eximbank promeut également les prêts personnels pour l’achat de logements et les droits d’utilisation des terres pour la construction de logements, et n’investit pas dans des projets immobiliers spéculatifs ou dans des obligations d’entreprises subprime.

« L'Eximbank se concentre sur l'octroi de crédits aux entreprises de production, aux entreprises d'import-export, aux petites et moyennes entreprises et aux clients individuels, en prêtant pour répondre aux besoins essentiels. Les clients qui empruntent pour des investissements dans la production et les entreprises et pour la consommation essentielle bénéficieront d'une priorité dans le cadre de documents simplifiés, d'un temps de traitement rapide et des taux d'intérêt les plus préférentiels dans les domaines de l'utilisation du capital », a déclaré le représentant de l'Eximbank.

Les actions en bénéficient-elles ?

Selon les experts, si la FED réduit les taux d'intérêt, cela n'affectera pas immédiatement la politique monétaire du Vietnam mais nécessitera un certain délai. À leur tour, la baisse des taux d’intérêt a un impact positif sur le sentiment du marché, favorisant l’inversion des flux de capitaux des États-Unis vers les marchés émergents.

Le professeur associé, Dr Nguyen Huu Huan, a analysé que le marché boursier de l'Asie du Sud-Est connaît un retour des achats nets de la part des investisseurs étrangers. Par exemple, en Indonésie, les investisseurs étrangers ont acheté pour 3 milliards USD nets ; En Thaïlande et aux Philippines, le tableau est également positif. Quant au marché boursier vietnamien, étant donné que l'indice VN n'est plus évalué à un niveau attractif, il n'a pas été en mesure d'inverser la tendance de vente nette des investisseurs étrangers.

Source : https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm