Baisse prudente des taux d'intérêt

La Banque centrale européenne (BCE) va réduire ses taux d'intérêt cette année, car les preuves d'une perspective d'inflation stable, conforme à son objectif de 2 %, s'accumulent. C’est ce qu’affirme le responsable de la politique monétaire de la BCE, François Villeroy de Galhau.

Le symbole de l'euro devant le siège de la Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne. Photo : AFP/VNA

En octobre 2023, la BCE a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, mettant fin à une séquence de 10 hausses consécutives avec une augmentation totale de 4,5 % depuis juillet 2022 pour faire face à un pic d'inflation de 10,6 %. Les économistes prévoient que la BCE réduira son taux d'intérêt directeur d'un total de 1,46 % en 2024, la première baisse étant probablement de 0,5 % en mars.

Il serait plus logique que la BCE baisse ses taux d'intérêt avant que la Réserve fédérale américaine ne fasse de même, car l'économie de la zone euro est plus faible que celle des Etats-Unis, a déclaré Daniel Morris, responsable de la stratégie de marché à la division de notation des actifs de BNP Paribas. La croissance économique américaine reste forte et la Fed peut se permettre d’attendre de nouveaux signes de ralentissement de l’inflation. La première baisse de 0,25 % des taux d'intérêt américains est prévue pour mai et la FED pourrait procéder à 6 baisses en 2024, portant le taux d'intérêt de base à 3,75 %-4 %, contre 5,25 %-5,5 % actuellement.

Au cours des dernières semaines de 2023, les investisseurs ont parié que les banques centrales des deux côtés de l’Atlantique procéderaient à des baisses de taux rapides cette année, alimentant ainsi la plus forte hausse obligataire mondiale sur deux mois depuis des années. Toutefois, la question de savoir si la baisse des taux d’intérêt sera importante ou faible, et si elle durera ou non, dépend de nombreux facteurs. Dans la zone euro, le taux d’inflation passe de 2,4 % en novembre 2023 à 2,9 % en décembre 2023.

Aux États-Unis, l'inflation montre à nouveau des signes de hausse, l'indice des prix à la consommation ayant augmenté de 0,2 % en décembre 2023 par rapport au mois précédent et de 3,2 % par rapport à la même période en 2022. De plus, M. Craig Inches, responsable des taux d'intérêt de la société de gestion d'investissement Royal London Asset Management, a déclaré que la pression inflationniste croissante due aux tensions au Moyen-Orient est l'un des facteurs difficiles à prévoir pour les banques centrales, presque personne ne pouvant prédire le risque d'une récession mondiale. À ce moment-là, la baisse des taux d’intérêt sera réexaminée.

KHANH MINH

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