Evergrande s'enfonce encore plus dans la crise

La « bombe de dette » immobilière chinoise Evegrande continue de manquer des paiements, alors que d'anciens dirigeants sont arrêtés pour enquête.

Le 25 septembre, Hengda Real Estate Group - la branche chinoise de la société immobilière China Evergrande Group - a déclaré qu'elle ne pouvait pas rembourser un lot d'obligations nationales d'une valeur de 4 milliards de yuans (547 millions de dollars) avec intérêts. En mars, Hengda a également manqué la date limite de paiement des intérêts sur cette émission d'obligations de 2020.

À l'époque, ils avaient déclaré qu'ils négocieraient « activement » avec les détenteurs d'obligations pour trouver une solution. Hier, Hengda a réitéré cet engagement.

Evergrande a été en difficulté récemment. Ils sont désormais l’entreprise immobilière la plus endettée au monde et un parfait exemple de la crise immobilière en Chine.

Logo sur le bâtiment Evergrande Center à Shanghai. Photo : VCG

Après avoir fait défaut en 2021, l'entreprise tente toujours de convaincre ses créanciers d'accepter un plan de restructuration de sa dette extérieure. Selon le plan annoncé en mars, Evergrande a fait plusieurs propositions, notamment l'échange de la dette existante contre de nouvelles obligations d'une maturité de 10 à 12 ans.

Cependant, le 24 septembre, Evergrande a déclaré qu'il ne pouvait pas émettre de nouvelles dettes car Hengda Real Estate Group faisait l'objet d'une enquête. Le régulateur chinois des valeurs mobilières a ouvert le mois dernier une enquête sur Hengda pour suspicion de violation des règles de divulgation d'informations. Auparavant, le 22 septembre, Evergrande avait annoncé l'annulation d'une réunion avec les principaux créanciers, invoquant la nécessité de réévaluer la restructuration.

Caixin a également rapporté le 25 septembre que Xia Haijun, ancien PDG d'Evergrande, et Pan Darong, ancien directeur financier, étaient détenus par les autorités pour enquête.

Les actions d'Evergrande ont chuté de 21,8 % hier, à leur plus bas niveau depuis le 5 septembre. « Les espoirs des créanciers d'Evergrande ont été anéantis », a déclaré à Reuters Fern Wang, chercheur principal chez KT Capital Group.

Evergrande, comme d’autres sociétés immobilières chinoises, est entrée en crise depuis la mi-2021. La cause serait la politique des « trois lignes rouges » de Pékin, lancée pour réduire le risque systémique en limitant la capacité des sociétés immobilières à emprunter de nouveaux prêts.

Evergrande a subi les pertes les plus lourdes en raison de l'abus de levier financier pour développer des projets et faire des affaires dans de multiples secteurs. La dette totale de l'entreprise s'élève désormais à environ 2 437 milliards de yuans (340 milliards de dollars). Ce chiffre équivaut à 2 % du PIB de la Chine.

Si la restructuration de la dette n’est pas possible, Evergrande pourrait être contraint de liquider des actifs. Un tribunal de Hong Kong rendra sa décision sur cette affaire le 30 octobre.

Cependant, Fern Wang pense que cela est peu probable. « La priorité absolue du gouvernement chinois est d'assurer la livraison des logements dans les délais. La liquidation des actifs d'Evergrande n'aura aucun impact sur cet objectif », a-t-il déclaré.

Ha Thu (d'après Reuters, Caixin)

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