Comment la politique de taux d’intérêt de la Chine affecte-t-elle les exportations vietnamiennes ?

Dans un contexte de fluctuations constantes de l’économie mondiale, les décisions politiques de la Chine ont toujours des répercussions de grande envergure, non seulement sur sa propre économie, mais aussi sur les pays entretenant des relations commerciales étroites, notamment le Vietnam.

L’un des facteurs importants qui affectent l’économie est la politique des taux d’intérêt. La décision de la Banque populaire de Chine (PBOC) de maintenir son taux préférentiel de prêt de référence (LPR) inchangé en mars 2025, malgré les prévisions sur la nécessité d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire, est une décision stratégiquement importante. Cela reflète non seulement la reprise de l’économie chinoise, mais a également un impact significatif sur les activités d’exportation du Vietnam, en particulier dans des domaines tels que les produits agricoles, l’électronique, les textiles et les produits industriels.

Une politique de taux d'intérêt stable aidera l'économie chinoise à maintenir sa stabilité, ce qui affectera considérablement les activités d'exportation du Vietnam, en particulier dans des domaines tels que les produits agricoles, l'électronique, les textiles et les produits industriels. Illustration

Perspectives économiques de la Chine et décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés

La Chine est la deuxième plus grande économie mondiale et exerce une profonde influence sur les marchés mondiaux, y compris celui du Vietnam. La décision de la Chine de maintenir son taux préférentiel de prêt (LPR) inchangé après une période de baisse reflète une démarche prudente de la Banque populaire de Chine (PBOC) dans la politique monétaire. Les principaux indicateurs économiques tels que la production manufacturière, la production industrielle et les ventes au détail ont tous montré une légère reprise au cours des premiers mois de 2025, allégeant la pression sur les banques nationales et limitant la nécessité d’un nouvel assouplissement des politiques.

La décision de la PBOC de maintenir les taux d’intérêt inchangés reflète une stratégie de maintien de la stabilité à court terme pour soutenir la reprise économique tout en minimisant le risque d’inflation et de dépréciation du yuan. Toutefois, les analystes s’attendent toujours à des baisses de taux modestes en 2025, surtout si les pressions de l’inflation ou du taux de change du yuan continuent d’augmenter.

Impact sur les exportations vietnamiennes

Premièrement, l’impact sur la compétitivité du Vietnam : la Chine est un partenaire commercial majeur du Vietnam, notamment dans des secteurs tels que l’électronique, les machines, les textiles et les produits agricoles. Le maintien des taux d’intérêt inchangés par la Chine pourrait avoir des conséquences directes sur la compétitivité du Vietnam sur le marché international. Une politique de taux d’intérêt stable aidera l’économie chinoise à maintenir sa stabilité, stimulant la demande de biens importés en provenance des pays partenaires, dont le Vietnam. Cependant, cette stabilité permet également à la Chine de maintenir une forte compétitivité dans les secteurs d’exportation, notamment pour les produits à faible valeur ajoutée.

Dans le domaine de l’exportation de produits agricoles et de biens de consommation, la Chine reste un important marché de consommation du Vietnam. Toutefois, si la Chine maintient la stabilité de sa politique monétaire, elle pourrait rendre les produits d’autres pays comme ceux d’Asie du Sud-Est ou d’Europe plus compétitifs, car leurs coûts de production pourraient être plus bas grâce aux mesures d’assouplissement monétaire.

Deuxièmement, l’incapacité de la Chine à réduire ses taux d’intérêt dans un avenir proche pourrait également maintenir la stabilité du yuan. Cela réduira la pression sur les entreprises chinoises, notamment en ce qui concerne l’importation de marchandises en provenance d’autres pays, dont le Vietnam. Cependant, cela pourrait également empêcher le yuan de se déprécier par rapport aux autres devises, ce qui rendrait difficile pour les entreprises vietnamiennes de maintenir leur compétitivité lors de leurs exportations vers la Chine.

Dans le même temps, certains experts estiment que la stabilité du taux de change du yuan aidera le marché chinois à éviter une forte dévaluation de la monnaie, ce qui n'augmentera pas le coût des importations en provenance du Vietnam, aidant ainsi les produits d'exportation vietnamiens à maintenir leur valeur compétitive sur le marché chinois.

Troisièmement , l’impact sur les industries d’exportation stratégiques du Vietnam. L'économie chinoise se redresse et la demande intérieure de biens de consommation augmente fortement, ce qui pourrait contribuer à stimuler les exportations de biens de consommation du Vietnam vers la Chine. En particulier dans des domaines tels que le riz, les fruits de mer, les fruits frais et les produits transformés, le Vietnam peut encore maintenir son avantage concurrentiel en termes de prix, de qualité et de coûts de production.

Cela ne signifie cependant pas que le Vietnam ne sera pas confronté à des difficultés. Si la Chine continue de maintenir une politique de taux d’intérêt stable tandis que d’autres économies ont tendance à assouplir davantage leurs politiques monétaires, les exportations vietnamiennes seront confrontées à une concurrence plus féroce, en particulier de la part de concurrents ayant des coûts de production plus faibles.

Opportunités et défis pour le Vietnam

La décision de la Chine de maintenir ses taux d’intérêt inchangés ouvre de grandes opportunités pour le Vietnam, notamment dans le contexte de fortes fluctuations de l’économie mondiale. L’une des opportunités évidentes est la demande croissante des consommateurs chinois. Le gouvernement chinois met en œuvre des mesures pour stimuler la consommation, ce qui non seulement stimule l’économie nationale mais crée également des conditions favorables pour que le Vietnam augmente ses exportations de produits de consommation vers ce marché. Avec une population importante et un fort pouvoir d’achat, la Chine est devenue un marché potentiel pour les produits vietnamiens, allant de l’alimentation aux biens de consommation en passant par les produits industriels légers.

En outre, la politique chinoise de maintien de taux d’intérêt stables crée un environnement économique stable, ce qui permet aux entreprises vietnamiennes de planifier et de mettre en œuvre plus facilement des stratégies d’exportation à long terme. Il s’agit d’un facteur important qui aide les entreprises vietnamiennes à bâtir une croissance durable, tout en réduisant les incertitudes lorsqu’elles sont confrontées à d’autres concurrents qui cherchent également à élargir leur marché. Dans ce contexte, le Vietnam peut profiter des faibles coûts de production et des accords de libre-échange pour stimuler ses exportations vers le marché chinois, créant ainsi des opportunités de développement pour l’économie vietnamienne.

Si la politique chinoise de maintien des taux d’intérêt inchangés crée un environnement stable pour les entreprises vietnamiennes, elle pose également des défis importants. L’un des plus grands défis est la concurrence accrue des autres pays de la région. Des pays comme la Thaïlande, l’Inde et les pays d’Asie du Sud-Est pourraient adopter des politiques monétaires souples pour soutenir les exportations, créant ainsi un environnement concurrentiel féroce avec le Vietnam pour maintenir sa part de marché en Chine. Cela exige que le Vietnam fasse des efforts pour améliorer la qualité des produits, réduire les coûts de production et promouvoir des stratégies de marketing pour maintenir son avantage concurrentiel.

En outre, les fluctuations du taux de change du renminbi constituent également un facteur important affectant la compétitivité du Vietnam dans ses exportations vers la Chine. Si le yuan se déprécie, les exportations vietnamiennes pourraient devenir plus chères par rapport à celles d’autres pays, réduisant ainsi leur compétitivité sur le marché chinois. Cela exige que les entreprises vietnamiennes surveillent de près l’évolution des taux de change et disposent de stratégies d’ajustement flexibles pour protéger leurs bénéfices et maintenir leur part de marché à l’exportation.

Le maintien des taux d'intérêt inchangés par la Chine créera un environnement économique stable, mais posera également des défis au Vietnam en matière d'exportations. Malgré les opportunités offertes par la reprise économique et la demande croissante des consommateurs, le Vietnam doit travailler dur pour maintenir sa compétitivité, en particulier dans les secteurs d’exportation clés tels que les produits agricoles et les textiles. Par conséquent, les entreprises vietnamiennes doivent rechercher de nouveaux marchés, améliorer la qualité des produits et renforcer les chaînes d’approvisionnement pour minimiser les risques liés aux politiques économiques de la Chine.

Thanh Thanh

Reuters