Pression pour restructurer le portefeuille en attendant les résultats commerciaux du premier trimestre

Les experts de Pinetree Securities Company estiment que la saison des rapports financiers sera le moment pour les flux de trésorerie de rechercher des opportunités d'investissement au deuxième trimestre 2025.

Perspectives boursières Semaine 31/3-4/4 : Pression pour restructurer le portefeuille en attendant les résultats des entreprises du premier trimestre

Les experts de Pinetree Securities Company estiment que la saison des rapports financiers sera le moment pour les flux de trésorerie de rechercher des opportunités d'investissement au deuxième trimestre 2025.

La bourse vietnamienne a continué de faire face à une pression de correction la semaine dernière, en particulier au cours des trois dernières séances de la semaine, lorsque les inquiétudes concernant l'escalade des tarifs douaniers se sont accrues.

Le 26 mars, les États-Unis ont imposé une taxe d'importation de 25 % sur les voitures, soit 10 fois plus élevée que le taux précédent, à compter du 2 avril 2025. Cette mesure a fait chuter les actions automobiles mondiales, nuisant au sentiment des investisseurs déjà perturbé par la guerre commerciale prolongée. En outre, le 2 avril, les États-Unis devraient annoncer une politique fiscale réciproque ciblant un groupe de 15 pays ayant des taux d’imposition élevés et d’importants excédents commerciaux, parmi lesquels le Vietnam risque d’être touché.

Il convient de noter que la liquidité du marché s'est affaiblie pour la troisième semaine consécutive, les investisseurs étrangers poursuivant la forte tendance de vente nette sur HoSE avec une valeur de -2 107,1 milliards de VND cette semaine.

Selon les experts de Pinetree Securities Company, cela montre que même si la hausse a ralenti, la pression de vente actuelle n'est pas trop forte. La semaine dernière a encore été une semaine difficile pour les échanges car après une forte hausse depuis le début de l'année, le sentiment des investisseurs était un peu plus prudent lorsque l'indice VN n'a pas réussi à conquérir la zone des 1 340 points. Dans le même temps, l’engouement suscité par les actions de Vingroup dès la première séance de la semaine (le 24 mars) a également été l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs craignaient qu’un krach violent ne se produise.

Au cours des 4 dernières séances de bourse, l'indice VN a continuellement franchi les lignes de support MA5, MA10 et MA20 correspondant à la fourchette de 1 324 à 1 326 points, ce qui a incité les investisseurs à rester à l'écart pour protéger les réalisations réalisées depuis le début de l'année.

La semaine prochaine, M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché de VNDIRECT Securities Joint Stock Company, a déclaré que le marché peut maintenir une mentalité prudente, VN-Index peut tester l'importante zone de support de 1 300 points (+/-10 points). Toutefois, la possibilité que l'indice baisse davantage au-delà de cette zone n'est pas élevée grâce à 3 points.

Premièrement, les préoccupations liées aux tarifs douaniers ont largement contribué à la récente correction.

Deuxièmement, le Vietnam a récemment pris des mesures fortes et opportunes pour minimiser le risque de se voir imposer des tarifs « sévères » par les États-Unis, notamment en signant des accords commerciaux d’une valeur allant jusqu’à 90 milliards de dollars avec les États-Unis et en envisageant de réduire les tarifs sur un certain nombre de produits importés tels que les automobiles, l’éthanol, le GNL, les produits agricoles, le bois et les produits du bois afin d’équilibrer quelque peu les échanges avec d’importants partenaires commerciaux.

Troisièmement, l’impact direct des tarifs douaniers sur le marché boursier est limité car les actions liées à l’exportation ne représentent qu’une faible proportion dans la structure des indices boursiers. Par conséquent, les risques et les impacts des tarifs douaniers peuvent être surestimés.

M. Hinh maintient son point de vue selon lequel si l'indice VN se replie dans la zone de support autour de 1 300 points (+/- 10 points), cela ouvrira des opportunités de décaissement à de bons prix du capital pour des objectifs à moyen et long terme, en particulier dans les secteurs avec des perspectives positives cette année tels que la banque, les valeurs mobilières, l'immobilier résidentiel, l'électricité et l'investissement public. En 2025, le marché converge vers de nombreux facteurs de soutien pour s'attendre à une tendance positive, notamment des valorisations attractives, des perspectives de croissance positive des bénéfices des entreprises, de grands avantages de la mise en œuvre du système KRX et une mise à niveau du marché.

Selon les experts de Pinetree Securities Company, l'attention des marchés boursiers, y compris celle du Vietnam, sera portée sur la politique fiscale réciproque des partenaires commerciaux de l'administration du président Donald Trump le 2 avril. Par conséquent, les trois premières séances de négociation de la semaine du 31 mars au 4 avril devraient continuer à provoquer un malaise chez les investisseurs si la situation reste la même que la semaine dernière, à savoir le scénario d'un VN-Index évoluant latéralement dans la fourchette de 1 315 à 1 326 points, avec une base d'accumulation autour de la zone de 1 315 à 1 317 points en attendant que le marché envoie de nouveaux signaux.

Un autre facteur qui pourrait avoir un impact important sur la tendance générale de la semaine est le moment où les chiffres estimés pour les résultats commerciaux du premier trimestre 2025 sont progressivement révélés, et avril est également le moment où les entreprises tiennent des assemblées générales d'actionnaires et annoncent leurs plans d'affaires.

Les experts de Pinetree Securities Company estiment que cela constituera un nouveau moteur de hausse du prix des actions. Par conséquent, les groupes d'actions se différencieront en fonction de l'actualité et le marché sera plus difficile à négocier si les investisseurs ne choisissent pas les bonnes actions qui sont choisies en fonction des flux de trésorerie.

La saison des rapports financiers sera le moment pour les flux de trésorerie de rechercher des opportunités d'investissement au deuxième trimestre 2025. Par conséquent, la tendance générale la semaine prochaine devrait toujours revenir dans la zone des 1 330 points si la pression de vente n'augmente pas fortement. Dans un scénario plus négatif où une secousse pourrait survenir avant que le marché ne se rétablisse, l'indice VN pourrait chuter davantage pour tester la barre des 1 302 points, mais la possibilité de franchir ce seuil est peu probable.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html